鷹鴿交織！聯準會7月維持利率不變後，9月能否升息？

投資慧眼Insights - 荷蘭國際集團表示，聯準會或繼續發表強硬言論，但最終不會真正升息。

美東時間7月29日，聯準會在FOMC會後宣布將利率區間維持在3.50%~3.75%不變，符合市場預期。

投票結果為9比3，三名委員支持升息，顯示聯準會內部分歧加大。在記者會上，沃什主席並沒有釋放明確的前瞻指引。  

決議公佈後，美元指數跌破101關口，黃金價格走高突破4,100美元/盎司，美股先漲後跌。

【圖源：TradingView；聯準會後黃金與美元走勢】

9月加息板上釘釘？機構看法不一

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會9月升息機率為63.2%，維持利率不變的機率為36.8%。

【圖源：CME FedWatch Tool 】

高盛認為，沃什在記者會上的言論整體偏向鴿派。未來幾個月核心通膨數據的走弱，將使得聯準會在2026年剩餘時間內繼續維持利率不變。 

荷蘭國際集團表示，聯準會可能會繼續發表強硬言論，但最終不會真正升息。因此，市場對9月升息的堅定預期很可能面臨動搖。

巴克萊銀行也認為，由於政策反應函數的不確定性增加，聯準會9月升息的門檻正在變高。

加拿大帝國商業銀行則指出，如果中東衝突持續惡化並推高能源價格，核心通膨可能反彈，增加9月升息25個基點的風險。