英鎊上漲，因油價下跌削弱美元，美聯儲加息押注增加

• 油價回落，因美伊會談重新受到關注，美元承壓。
• 美國和英國 PMI 顯示出韌性，支撐謹慎的風險偏好。
• 美聯儲和英國央行的決議可能重置英鎊/美元的下行路徑。

週五，英鎊/美元上漲約 0.20%，因油價大跌拖累美元，而美國與伊朗衝突發出進一步升級的信號，但市場參與者對此置若罔聞。儘管錄得日內漲幅，英鎊/美元本週仍有望以接近 0.70% 的跌幅收官。

油價疲軟抵消美聯儲加息重新定價，英鎊/美元反彈

隨著巴基斯坦努力幫助恢復美國與伊朗之間的會談，為風險資產提供了支撐，風險偏好有所改善。與此同時，美國總統特朗普在其 Truth Social 社交網絡上發帖稱，中國和俄羅斯並沒有向伊朗"提供或出售武器"。與此同時，《華爾街日報》的一篇文章稱，"特朗普對一場看不到明確終點的伊朗戰爭正失去耐心"，這為進一步升級打開了大門，正如一些美國官員所透露的那樣。

S&P Global 公布的美國數據顯示，製造業活動正在放緩，製造業 PMI 從 53.9 降至 53.8，低於預期的 54.5 擴張水平。服務業 PMI 從 51.2 升至 53.6，遠超預期的 51，受該國舉辦世界盃提振。

情況並未改變，市場預期美聯儲可能在 2026 年加息。對於 7 月會議，維持利率在 3.50%-3.75% 不變的概率為 59%，而加息的概率為 41%，較一天前上升近 8%。

在英國，S&P Global 報告稱，綜合 PMI、服務業 PMI 和製造業 PMI 均較 6 月讀數擴張，且均高於預期。與此同時，投資者對新任首相安迪·伯納姆的財政政策仍感到不確定，這限制了英鎊/美元的漲幅。

下週，美聯儲預計將維持利率不變。然而，隨著本週推進，加息的可能性可能升至 50%。這為聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的現場會議和一場有趣的討論打開了大門。週四，英國央行最有可能維持利率不變，概率為 88%。

在此背景下，如果美聯儲加息而英國央行按兵不動，這將為英鎊/美元進一步下行打開空間，因為美國相對於英國的利差將擴大。

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