歐央行會議來襲！疊加美伊戰爭，歐元何去何從？【外匯週報】

上週（7/13-7/17），美元指數跌0.21%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元漲0.20%，日幣跌0.43%，澳幣漲0.42%，英鎊漲0.38%。

上週，歐元/美元（EUR/USD）漲0.20%，主要因為美國通膨降溫打擊美元。

數據顯示，美國6月CPI和PPI數據都低於預期，使得市場對聯準會升息預期有所降溫，升息時點一度由9月延後至10月。

但隨著美伊局勢升級，市場對聯準會升息押注再度上升。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前聯準會9月升息機率為57.8%。

【圖源：CME FedWatch Tool 】

接下來的焦點，轉向本週公布的歐央行利率決議。市場普遍預計，本次會議將維持基準利率在2.25%不變。

摩根士丹利認為，即便最終維持利率不變，圍繞升息的討論本身，也可能成為歐洲央行為9月政策方向釋放訊號的重要方式。 

若歐央行釋放鷹派訊號，將增大市場對其9月升息的押注，進而利好歐元/美元上漲。

本週關注：

本週關注美伊局勢和歐美7月PMI數據。若美伊局勢進一步升級，或美國經濟數據表現強勢，將利好美元，打壓歐元/美元走勢。

技術面上，歐元/美元站上21日均線，但仍未突破下行趨勢線。若其能突破1.15阻力位，將可望開啟更大上行空間。相反若失守21日均線，或再度下行，支撐位看前低1.132。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲0.43%。在美元走弱的背景下，日幣匯率不漲反跌，主要由於日本政府對阻止日幣貶值的態度不夠堅決。 

日本首相高市早苗公開呼籲政府退休金投資基金（GPIF）加大國內資產的配置，一度引發日幣短暫走強。然而分析家指出，短期內GPIF的投資組合或難以大幅調整。

加上日本當局依舊沒有實施外匯干預，市場認為日本當局或對日幣貶值的容忍度較高，因此日幣空頭依舊集中。 

選擇權數據顯示，未來一個月，大量選擇權到期價集中在162至164區間，顯示市場已為日幣進一步走弱做了準備。這也暗示，若美元/日圓逼近165，可能被視為觸發日本當局採取行動的潛在條件。 

Kshitij Consultancy Services策略師 Vikram Murarka判斷，套息交易仍將持續壓低日幣。在所有央行中，日本央行將是最後一家在利率上採取非常激進態度的央行。 

本週關注：

本週關注日本6月CPI、美國經濟數據和日本當局干預警告。在干預風險下，美元/日圓或維持高位震盪。

技術面上，美元/日圓站穩21日均線上方，顯示多頭力量依舊較強，若突破阻力位163，將開啟更大上行空間。相反，若其失守21日均線，回調機率加大，支撐位看前低160.5左右。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】