澳元：就業強勁令澳洲聯儲加息預期維持在價格中 - BBH

Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 指出，在澳大利亞就業數據強勁後，澳元/美元在 0.7000 附近盤整。6 月份穩健的就業增長使澳大利亞央行（RBA）加息預期得以延續，目前現金利率期貨幾乎已完全計入年底前升至 4.60%的可能性。不過，Haddad 認為，風險偏向於 RBA 暫停加息的時間更長，這對澳元構成利空。

就業強勁但政策暫停風險上升

"澳元/美元在 0.7000 附近盤整。澳大利亞 6 月份穩健的勞動力調查將繼續維持 RBA 加息押注。該國 6 月新增就業人數高於預期（實際+76.3k，預期：+15.0k，5 月：+44.0k），其中全職就業增加 +29.3k，兼職就業增加 +47.0k。"

"與預期一致，失業率連續第二個月維持在 4.4%不變，略高於 RBA 預測的 4.2%。但這主要是因為隨著勞動參與率上升 +0.3 個百分點至 67.0%，接近一年高位，更多人進入了勞動力市場。"

"RBA 現金利率期貨幾乎已完全計入年底前加息 25 個基點至 4.60%的可能性，高於數據公布前約 60%的水平。我們認為，風險偏向於 RBA 緊縮週期暫停時間更長，這對澳元構成利空。"

"首先，RBA 預計未來兩年實際 GDP 增長將低於潛在水平。其次，目前 RBA 現金利率為 4.35%，接近基於模型的名義中性利率中央估計區間的上沿。"

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