加拿大央行（BoC）預計將在通脹穩定、勞動力市場強勁的情況下維持利率不變

• 加拿大央行預計將利率維持在2.25%。
• 加元保持堅挺，拖累美元/加元至年度低點。
• 市場預計加拿大央行今年將加息約10個基點。

加拿大央行（BoC）在週三的會議上被廣泛預計將基準利率維持在2.25%不變，延續其在12月發出的暫停信號。

在上次決策中，央行明確表示，政策大致處於保持通脹接近2%目標所需的水平，只要經濟表現如預期。然而，官員們強調，他們並未被鎖定，並隨時準備應對前景惡化或通脹風險重新出現的情況。

關於通脹，信息依然謹慎樂觀。預計整體CPI將徘徊在目標附近，因為經濟中的閒置產能有助於抵消與貿易重組相關的成本壓力。儘管如此，潛在通脹仍然略顯過熱，表明去通脹過程尚未完成。

增長前景也不均衡：預計第四季度GDP將疲軟，較強的國內需求可能被淨出口的拖累所抵消。這是在第三季度意外強勁之後，BoC將其主要歸因於與貿易相關的波動，而非真正的動能回升。勞動力市場則略顯樂觀，早期改善的跡象強化了央行的觀望態度。

然而，通脹仍然是關鍵關注點，12月整體CPI微升至2.4%同比，而核心通脹降至2.8%同比。央行偏好的指標CPI-Common、Trimmed和Median也有所下降，但分別為2.8%、2.7%和2.5%，仍然舒適地高於目標。

在預覽BoC的利率決策時，加拿大國家銀行（NBC）的分析師指出："加拿大央行將把隔夜目標維持在2.25%不變，這是預測者和OIS市場普遍預期的決定。這將標誌著政策制定者在10月宣布政策處於‘大致合適水平’以保持通脹接近目標並支持經濟過渡後的第二次連續維持。"

加拿大央行何時發布貨幣政策決策，可能如何影響美元/加元？

加拿大央行將在週三14:45 GMT宣布其政策決定，並發布貨幣政策報告（MPR），隨後在15:30 GMT舉行由行長蒂夫·馬克萊姆主持的新聞發布會。

市場預計央行將維持當前立場，預計到2026年底將收緊約10個基點。

FXStreet的高級分析師巴勃羅·皮奧瓦諾指出，自本月早些時候突破1.3900關口以來，加元對美元持續升值。他補充道："實際上，美元/加元最近跌破1.3700支撐，創下2026年新低，可能測試2025年12月的底部1.3642（12月26日）。在此之下是7月23日的周低點1.3575，接下來是7月3日的2025年基準1.3556和6月16日的2025年底部1.3538。"

皮奧瓦諾表示，從這裡開始，回歸看漲動能可能促使美元/加元最初收復其關鍵的200日SMA在1.3833，隨後是2026年上限1.3928（1月16日）。在此之上是關鍵的1.4000閾值，隨後是11月5日的11月高點1.4140。

"動能傾向於額外下跌，"他補充道，並指出相對強弱指數（RSI）接近33水平，平均方向指數（ADX）接近27，表明趨勢相當堅挺。