歐元/瑞郎因地緣政治風險上升而滑向一個月低點
- 歐元/瑞郎在地緣政治緊張局勢提升瑞郎避險需求的情況下，交易接近一個月低點。
- 瑞士ZEW預期在12月下降，但未能削弱瑞郎的強勢。
- 瑞士國家銀行（SNB）政策穩定，負利率的高門檻繼續支持瑞郎。
週二，歐元（EUR）在瑞士法郎（CHF）面前承壓，因地緣政治緊張局勢上升推動資金流入避險瑞郎。在撰寫本文時，歐元/瑞郎交易約為0.9287，徘徊在自11月21日以來的最低水平附近。
美國（US）與委內瑞拉之間的緊張局勢加劇，增加了更廣泛的風險厭惡情緒，此前美國總統唐納德·特朗普對進入和離開委內瑞拉的受制裁油輪實施了封鎖。這一升級對市場情緒造成了壓力，幫助瑞郎表現優於歐元等風險敏感貨幣。
除了風險厭惡，投資者在相對宏觀經濟基本面上也更青睞瑞郎而非歐元。歐元區經濟繼續顯示出疲軟和不均衡的增長跡象，疲弱的製造業活動和謹慎的消費者信心對前景造成了壓力。
在數據方面，歐元區經濟日曆保持清淡，市場逐漸進入年末假期。在瑞士方面，12月的ZEW調查預期從12.2降至6.2，指向情緒展望的疲軟。然而，較弱的讀數對瑞郎的強勢幾乎沒有影響。
在貨幣政策方面，歐洲央行（ECB）和瑞士國家銀行（SNB）在最近的會議上均維持利率不變，儘管它們的前瞻性指引顯示出展望上的細微差異。歐洲央行將關鍵利率維持在2.00%，重申了基於數據的逐次會議方法，因為通脹仍接近目標，增長顯示出適度的韌性。市場普遍預期利率將在2026年之前保持穩定，儘管一些投資者認為下一次政策舉措更可能是加息。
與此同時，瑞士國家銀行將政策利率維持在0%，大多數經濟學家預計其將在2026年之前保持這一立場，因為通脹仍然溫和，中期展望基本不變。政策制定者還表示，回歸負利率的門檻很高，指出通脹預計將在未來幾個季度小幅上升。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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