在央行事件前，日本日元在美元面前盤整，信號混雜

• 日本央行（BoJ）在基本面信號混雜的情況下，日圓在短期內難以找到明確方向。
• 政治和日本央行加息的不確定性，加上積極的風險情緒，給日圓施加壓力。
• 美聯儲降息押注削弱美元，並在關鍵央行事件前限制美元/日圓的上漲。

在週二的亞洲交易時段，日圓（JPY）在普遍走弱的美元（USD）面前延續了橫盤整理的價格走勢，交易者選擇等待本週的關鍵央行事件。美聯儲（Fed）計劃在週三宣布為期兩天的會議結果，隨後是週五的日本央行（BoJ）重要決策。與此同時，關於日本央行加息的時機和步伐的不確定性，加上普遍的風險偏好情緒，給避險的日圓帶來了阻力。

然而，日圓的任何顯著下行似乎仍然難以實現，因為市場越來越接受日本央行將堅持其政策正常化路徑。這與美聯儲更激進的寬鬆押注形成了顯著的分歧，後者使美元維持在自7月24日以來的最低水平附近，並應有助於限制美元/日圓貨幣對的上漲。儘管如此，基本面背景似乎傾向於日圓多頭，並暗示該貨幣對的最低阻力路徑仍然是向下。

儘管基本面支持，日圓多頭似乎仍然猶豫不決

• 在過去一週左右，日圓一直在尋找明確的短期方向，並在與美元的交投中波動，因日本央行加息決策的不確定性。日本首相石破茂的辭職為市場增添了一層不確定性，可能使日本央行在加息方面更加謹慎。
• 與此同時，美日貿易協議消除了對國內增長的一些風險。日本央行認為這一發展為實現通脹目標鋪平了道路。此外，緊張的勞動力市場和樂觀的經濟前景為日本央行在今年年底前的加息提供了一些支持。
• 此外，目前市場定價顯示，到明年7月幾乎有兩次25個基點的加息，這反過來在進行激進的日圓看跌押注之前需要一些謹慎。交易者可能還會選擇在週五最新的日本央行貨幣政策更新之前保持觀望。這，加上美元走弱，應該會限制美元/日圓貨幣對的上漲。
• 美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子貨幣的表現，徘徊在自7月24日以來的最低水平附近，因市場對美聯儲更激進的政策寬鬆押注上升。交易者在最近的美國宏觀經濟數據指向勞動力市場放緩的跡象後，加大了對美聯儲今年將降息三次的押注。
• 美國參議院投票確認了特朗普總統的首席經濟顧問之一斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）加入美聯儲強大的理事會。米蘭將參與本週的利率決策投票。聯邦上訴法院裁定特朗普不能解雇美聯儲理事麗莎·庫克（Lisa Cook），她可以參加週二開始的關鍵兩天會議。
• 在地緣政治方面，特朗普週一表示，烏克蘭總統澤連斯基與俄羅斯總統普京的面對面會晤很困難。這是在俄羅斯-烏克蘭戰爭加劇和中東緊張局勢加劇的背景下，這可能在關鍵央行事件之前進一步有利於避險的日圓。
• 週二的美國經濟日程將發布美國月度零售銷售數據和工業生產數據，預計在北美交易時段晚些時候公布。由於交易者可能會避免進行激進的方向性押注，選擇等待更多關於央行政策前景的線索，因此市場的即時反應更可能是溫和的。

美元/日圓需要在147.00以下找到支撐，以支持進一步下跌的理由

區間波動的價格行為可能被視為下一步方向性移動之前的整合階段。與此同時，最近在技術上重要的200日簡單移動平均線（SMA）附近的多次失敗表明，美元/日圓貨幣對的最低阻力路徑是向下。也就是說，在日線圖上的中性振盪器的情況下，仍然明智的是等待一些後續賣盤和在147.00水平以下的確認，然後再進行進一步下跌的佈局。現貨價格可能會加速下跌，朝向146.30-146.20的水平支撐。緊隨其後的是146.00的整數關口，低於該水平，向下的軌跡可能進一步延伸至145.35的中間支撐，最終指向145.00的心理關口。

另一方面，任何向上的積極走勢可能會在148.00的整數關口附近遇到直接阻力，突破後可能會引發一波短期回補，推動美元/日圓貨幣對升至200日簡單移動平均線（SMA）阻力，目前位於148.75區域。若後續買盤持續，導致價格突破149.00水平及149.15區域的月度高點，將會否定負面前景，並將短期偏向轉向看漲交易者。