【比特日報】意義重大的一週！比特幣11.5萬高位震盪等美聯儲，看漲信號出現

FX168財經報社(亞太)訊 週一(9月15日)隨着亞洲市場開啓新一輪交易，比特幣繼續在11.5萬美元上方維持高位震盪格局，馬上迎來對加密貨幣和風險資產都意義重大的新一週，本週關鍵的催化劑——美聯儲利率決議將登場。

比特幣近期重新站上 115,000 美元，受益於 ETF 資金流入、美國通脹數據回落以及對降息的預期。技術面動能正在增強，但 116,000 美元附近存在阻力。與此同時，以太坊現價超過 4600 美元，主要受到強勁 ETF 資金流入的支撐。

在上週最後一個華爾街交易時段，比特幣曾觸及 116,800 美元，爲 8 月 23 日以來的最高水平，隨後行情並未出現劇烈波動。

知名交易員 Skew 在 X（推特）發文總結稱：「很明顯，價格在新一週到來前又一次被逐步壓低。」Skew 指出，交易所訂單簿在 115,000 美元下方存在相當不錯的買盤深度與流動性。他最後強調：「該注意了。」

另一位知名交易員兼分析師 Rekt Capital 則保持冷靜，採取循序漸進的觀點。他在最新發文中表示：「短期目標並不是讓比特幣突破 117,000 美元。真正的目標是先讓比特幣重新站上 114,000 美元並將其轉化爲支撐。因爲只有這樣，纔會吸引溢價買盤，把價格推向 117,000 美元之上。」

他補充稱，當日若比特幣周收盤價站穩 114,000 美元上方，將被視爲「看漲」信號。

Rekt Capital 依然認爲，在本輪牛市中，比特幣最終會創出新的歷史高點，並指出 124,500 美元並不是頂部。

美聯儲決議逼近

9月17日，市場將迎來極爲關鍵的美聯儲決議，預計該央行將降息25個基點，把基準利率區間下調至4.00%-4.25%。未來幾個月可能會繼續寬鬆，預計在未來12個月內將利率降至約3%。聯邦基金期貨市場已消化到2026年底聯邦基金利率跌破3%的預期。

在 9 月 11 日發佈的最新市場更新中，交易公司 Mosaic Asset Company 對四季度及更遠期的風險資產前景表達了樂觀態度。

該機構撰文稱：「在我看來，領先指標改善、金融條件持續寬鬆，以及包括週期性行業在內的廣泛市場參與，支持經濟持續擴張。這有利於企業盈利前景，同時美聯儲正準備恢復降息。這可能爲未來一年創造一個極佳的交易環境。」

短端與長端利率分化

比特幣的多頭預計，美聯儲的降息將推動美國國債收益率大幅下降，從而鼓勵經濟和金融市場的風險偏好上升。然而，情況可能更爲複雜，最終結果可能與預期大相徑庭。

儘管預期中的降息可能壓低兩年期國債收益率，但受財政憂慮和通脹粘性影響，長端收益率可能維持在高位。

美國政府預計將增加國庫券（短期票據）的發行，最終也會增加中長期國債的發行，爲特朗普政府新批准的減稅延長計劃和國防開支增加提供資金。根據美國國會預算辦公室的數據，這些政策預計將在十年內增加逾2.4萬億美元的財政赤字，並使債務增加近3萬億美元；若政策永久實施，增債規模可能接近5萬億美元。

T. Rowe Price 的分析師在一份報告中表示：「美國財政部未來發行更多中長期國債將對長端收益率構成上行壓力。」

財政憂慮已經影響到長端國債，投資者要求更高的收益率以彌補借錢給美國政府10年以上的風險，這就是期限溢價。

收益率曲線的持續陡峭化（10年期與2年期收益率差、30年期與5年期收益率差不斷拉大）反映了市場對財政政策的擔憂。嘉信理財的首席固定收益策略師 Kathy Jones 也在本月指出：「投資者要求長期美債提供更高收益率，以補償通脹風險和/或因高債務水平導致美元貶值的風險。」她補充說，這些憂慮可能會阻止長期收益率出現大幅下行。

通脹粘性

自美聯儲去年9月開始降息以來，美國勞動力市場明顯走弱，這強化市場對加快降息和收益率下降的預期。然而，通脹近期回升，使這一前景更爲複雜。

去年9月降息時，美國通脹同比增速爲2.4%；上個月已升至2.9%，爲1月3%以來的最高水平。換句話說，通脹再度升溫，削弱加快降息和收益率下行的理由。

收益率已經承壓，可能反映了市場對美聯儲降息的預期。根據 TradingView 數據，上週10年期美債收益率跌至4%，爲4月8日以來最低，較5月的4.62%高點下降超過60個基點。

荷蘭國際集團美洲區研究主管 Padhraic Garvey 表示，跌至4%可能是「過度下探」。他指出：「我們仍能看到10年期美債收益率進一步走低，成功跌破4%。但這可能是過度調整。未來幾個月更高的通脹數據可能會令長端收益率面臨挑戰，需要重大修正。」

換句話說，市場可能已提前計入降息，收益率可能在9月17日降息後反彈，重演2024年的走勢。美元指數近期的表現也在暗示這一點。

2024年的教訓

在2024年9月降息前的五個月內，10年期美債收益率下跌逾100個基點至3.60%。儘管美聯儲在11月和12月又進行降息，但10年期收益率在9月已見底，隨後年底升至4.57%，並在今年1月升至4.80%。

據荷蘭國際集團分析，降息後的收益率反彈是由經濟韌性、通脹粘性和財政擔憂共同推動的。截至目前，儘管經濟已走弱，但通脹和財政憂慮進一步加劇，這意味着2024年的情形可能再次上演。

對比特幣的影響

2024年10月至12月，比特幣價格在長期收益率上升的背景下，依然從7萬美元飆升至逾10萬美元。但這一上漲主要受到特朗普政府支持加密監管的政策預期以及企業採用比特幣和其他代幣的推動。

然而，一年後的今天，這些支撐性敘事已明顯減弱。因此，未來幾個月若長期收益率再次走高，對比特幣價格的潛在壓力不容忽視。

比特幣技術分析

比特幣價格在 112,500 美元區間上方開啓了新一輪上行走勢。BTC 成功突破 113,500 美元和 114,200 美元的阻力位。多頭隨後將價格推升至 115,000 美元和 116,000 美元上方。價格最高觸及 116,743 美元，隨後進入震盪整理階段。盤中一度跌破 116,000 美元，甚至跌破了近期 110,815 美元低點到 116,743 美元高點漲幅的 23.6% 斐波那契回撤位。

目前，比特幣交投於 115,000 美元附近，並在 100 小時簡單移動均線一帶。同時，BTC/USD 小時圖上在 116,000 美元附近形成了一條看跌趨勢線阻力。

近期上行的直接阻力位在 116,000 美元。第一個關鍵阻力位在 116,200 美元。下一道阻力位可能在 116,750 美元。若收盤價突破該水平，可能推動價格進一步上行，測試 117,500 美元阻力位。若繼續上漲，價格可能衝擊 118,500 美元，而下一道更大的阻力位在 118,800 美元。

下行方面，若比特幣未能突破 116,200 美元阻力區，則可能開啓新一輪下跌。近期的直接支撐位在 114,900 美元。第一主要支撐位在 113,750 美元，接近前述漲幅的 50% 斐波那契回撤位。下一道支撐位在 113,000 美元區域。若跌破該水平，可能在短期內測試 112,500 美元支撐。關鍵支撐位位於 110,500 美元，一旦跌破，BTC 或將出現更大幅度下挫。

（來源：tradingview）

技術指標

MACD（小時圖）：多頭動能正在減弱。

RSI（相對強弱指標，小時圖）：BTC/USD RSI 已跌破 50 水平。

關鍵支撐水平：115,000 美元，其次是 113,750 美元。

關鍵阻力水平：116,200 美元，其次是 116,500 美元。