市場過上瘋狂過山車：鮑威爾真正在說什麼？！

FX168財經報社(亞太)訊 本週關鍵的美聯儲利率決議塵埃落定，美聯儲主席鮑威爾稱下次行動不可能是加息，但同時強調至少一段時間內不會降息，美股最終收跌。

美聯儲5月1日會議的好消息是，央行沒有加息。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在週三的新聞發佈會上甚至表示：「下一步不太可能是加息。」

壞消息是，美聯儲至少在一段時間內不會降息，很可能要到2024年第四季度纔會降息。鮑威爾承認，通貨膨脹仍然過於強勁，而且比美聯儲預期的還要強勁。但鮑威爾表示，美聯儲確實希望降息。

降息時間表的推遲抑制了鮑威爾「不太可能(加息)」言論後爆發的股市反彈。投資者下一步如何反應尚不清楚。

在美聯儲宣佈利率決定後的新聞發佈會上，鮑威爾表示，達到美聯儲長期以來2%的目標通脹所花費的額外時間是「痛苦和不方便的」。特別是對於那些靠工資過活的低收入家庭。

不過他說，仍然相信美聯儲將達到目標。當它發生時，「每個人都會受益」，他說。

一些觀察人士不確定美聯儲是否會大幅降息，因爲他們認爲，經濟中一些起作用的力量不會對降息做出反應。DoubleLine Capital首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)在接受CNBC採訪時指出，其中一個例子是保險費率不斷上升。

股市上躥下跳

股市過了一段時間才明白鮑威爾真正在說什麼。美國東部時間下午3點，標準普爾500指數上漲60點。道瓊斯工業指數上漲約500點。但隨後對通脹將持續多久的擔憂開始顯現。標準普爾500指數收盤下跌17點，報5,018點。納斯達克綜合指數上升268點，下跌52點，報15,605點。道指上漲87點，主要得益於亞馬遜、微軟和強生的上漲。

同樣重要的是，在鮑威爾預測不會加息後，10年期美國國債收益率跌至4.585%。但在收盤時，該收益率回升至4.639%。對於那些對抵押貸款、汽車貸款和長期商業融資感興趣的人來說，這不是好消息。

自美聯儲於2022年初開始提高關鍵利率——聯邦基金利率以來，房屋銷售一直停滯不前。當時利率幾乎爲0%。自2023年7月以來，該利率一直保持在5.25%至5.5%之間，所有貸款利率都隨着聯邦基金利率的上升而上升。

5月1日，受美聯儲消息影響，30年期固定利率抵押貸款利率從7.51%降至7.46%。不過，這並不是什麼大的變化。如果你用28萬美元的貸款買了一套35萬美元的房子，那麼每月還款額的差額大約是18美元。

如果在2月初完成一筆抵押貸款，當時30年期利率達到6.6%，那麼還款額將是1,246美元，而今年是1,485美元。這一現實打擊了房地產相關股票。美國最大的房屋建築商之一的母公司PulteGroup股價在美聯儲聲明後上漲近3%，至114.88美元，但最終收於111.82美元，漲幅僅爲0.4%。

這也意味着尋求新資本來擴張或收購公司的企業仍將面臨相對較高的融資利率。

鮑威爾對美國經濟正在進入滯脹期的說法感到憤怒。他還記得上世紀80年代通貨膨脹率超過10%，失業率飆升至9%的情況。目前的通脹率約爲3%，失業率爲3.8%。

「我沒有看到任何滯脹跡象，」他說。

雖然美聯儲保持聯邦基金利率不變，但它實際上做出一點寬鬆。美聯儲一直在出售疫情期間購買的債券，這一過程被稱爲量化緊縮，以減緩通脹。到目前爲止，美聯儲一直在以每月約600億美元的速度出售這些債券，從而推高了利率。然而，從6月開始，美聯儲將把債券拋售額度削減至每月250億美元，從而緩解利率上升的壓力。