新手如何選股?個人經驗以及2024追蹤的股票分享

6 分鐘
更新於 2024-4-19 07:59
Penny Pan
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來源: DepositPhotos

對於第一次投資股票的新手來說,從成千上萬的選擇中選股容易令人不知所措。但別擔心,無論你是尋求短線交易利潤還是長線資本增值,我们都會給你一些實用資訊,助你挑選有潛力的股票。


為此,我會分享一些新手選股需要考慮的因素,和如何判斷何時是好的買賣時機


先評估自己的投資目標


如何選股在很大程度上取決於你的投資時期。我會將從幾分鐘到幾個月的時間範圍視為短線,而一至五年或更長的時期視為長線。


選擇哪個時期取決於你的投資目標和其他個人因素,例如風險承受能力、個性和準備用作投資的時間是多或少。例如,你是追求短線獲利還是為退休而希望長線資產總值?還有,你一天內有多少小時間可盯著交易屏幕?


此外,短期交易本質上風險更大,因為很多時你可能對所購買的公司了解不深。短線交易需要一定的技能和心理質素,可能並不適合所有人。


你可能會問,短線和長線我只能二選一嗎?答案是否定的。如果你是股票投資的新手,最好先將更多的資金分配給長線投資,比如資金的90%,當你累積更多經驗時才考慮將更多資金分配給短線交易。


不過在配置之前,我們繼續一一學習這兩種選股策略。


長線投資如何選股?


當你為長線投資選股時,你需要將股票看作一盤你擁有但不管理的生意,而不僅是一個數字或英文代碼。而大多數人希望擁有的業務類型非常簡單,就是未來利潤增長前景良好的業務。歸根究底,一家公司的盈利是長遠影響其股價表現的最重要因素。


一家公司未來的盈利潛力在很大程度上取決於其在所在行業的競爭地位。在理想情況下,你會希望尋找在某個市場具有接近壟斷地位的公司,例如在搜索領域的谷歌(GOOG.US)。但實際上,如今擁有壟斷地位的公司並不多,因此你可選擇在只有少數(比如第2或3)競爭對手主導的行業中處於領先地位的公司。


我想到的例子是擁有視窗作業系統的微軟(MSFT.US)、擁有 iOS 生態系統的蘋果公司(AAPL.US) 和擁有獨特品牌和角色等知識產權的迪士尼(DIS.US)。我認為這些公司擁有寬闊的護城河或競爭優勢,使其能比其他公司更快或更穩定地增長盈利。這些公司很多是在一些較難讓新競爭對手進入的市場營運。例如一些需要重大資本開支或網絡效應(‘Network Effect’) 比較關鍵的行業。網絡效應是指當使用產品或服務的人越多,該產品或服務的價值就越大。Facebook(META.US)等社交媒體平台就是一個例子。相信你也會在日常生活或工作中遇到一些擁有寬闊護城河的公司。


那麼,在長線投資選股時,有什麼公司我們應該避免?


就是一些已經失去且難重奪市場主導地位,或市場份額將會逐漸下降的公司。例如過去智能手機領域的諾基亞(NOK.US)和黑莓(BB.US)手機;曾經是科技界領導者的IBM(IBM.US);或攝影行業的柯達(KODK.US)。


在有眾多競爭對手的行業中選股也是可行的,只是會困難一點,因為需要對公司的具體特徵和優勢有更深入的了解。在這方面,一個因素可能是優越的管理層,例如銀行業的摩根大通(JPM.US)。另一個因素可能是成本優勢,例如汽車行業的特斯拉(TSLA.US)。第三,一家公司可能會推出一款轟動一時的新產品,使其在多年內保持優勢,例如禮來公司(LLY.US) 的藥物 Mounjaro。


現在,大家都知道長線投資選股時,首先要了解公司的業務,行業的競爭狀況和公司的優勢。因此,在某個行業工作的專業人士可能因為他擁有的行業知識而在選股時比投資銀行的頂級分析師做出更好的抉擇。你也應利用你的專長和個別領域的知識來作長線投資選股。


除了考慮個別公司因素外,如果你可以識別一些長期趨勢,那麼相關行業的大多數公司都應可受益。例如,對潔淨能源和電動化的依賴,正在推動當前和未來對銅等材料的需求,使銅礦開採行業的大多數公司在未來受益。這因素近期是支撐Freeport McMoran (FCX.US) 股價的主要因素之一。


選股作長線投資,不單單是找一個利潤增長潛力大的企業,股價水平也同樣重要。一隻股票在 100 美元時買入,可能是一個不錯的投資,但在 200 美元買入可能很糟糕。因此,我們在考慮入市時機時也要考慮股票估值。


在投資領域中股票估值可分為兩種主要方法。基於“貼現現金流 (Discounted Cash Flow)”的方法或基於“倍數”的方法。前者更複雜和需要更難獲得的輸入資料,因此不是新手投資者的最佳起點。後者是一個更容易理解的概念,而在許多財經媒體中也可取得信息,例如在CNBC網站可取得美股的相關數據。


最廣泛應用的倍數估值方法是「市盈率」,也叫本益比(Price–Earnings Ratio)。計算方法是股票價格除以公司每股盈利(通常是未來 1 年的盈利預測):

 

本益比=股價 / 每股盈利


許多新手投資者知道本益比及其計算方法,但可能不清楚如何使用這個數據。什麼水平算是高(估值昂貴)?什麼水平算是低(估值便宜)?。讓我們來看看使用本益比的兩種常見方法。


其中一種使用本益比的方法是將其與過去數年同一股票的本益比範圍進行比較。例如,如果一隻股票在過去 10 年的本益比在 8 倍到 16 倍之間浮動,而當前本益比為 9 倍,那麼如果基礎業務變化不大,則該股票的估值可算是具有吸引力。下圖的富國銀行(WFC.US)是其中一個例子。


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【資料來源:Koyfin.com  富國銀行 (WFC.US) 過去10年本益比走勢】


本益比還可用作比較同一行業內近似企業的股票(例如埃克森美孚公司(XOM.US)與 TotalEnergies SE(TTE.US))。在這種情況下,如果增長前景差別不大,那麼較低本益比的股票將是更好的投資,即TotalEnergies SE(TTE.US)相對便宜。


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【資料來源:Koyfin.com  埃克森美孚公司與TotalEnergies SE 隨時間變化的本益比】


用本益比時,有什麼需要注意?


在查看本益比時,重要的是要考慮其高或低的原因,並評溢價或折讓是否合理。


首先,如果盈利增長前景更好,無論是相對於過去還是相對於另一家公司,高本益比可能是合理的。相反,如果增長前景突然變壞,本益比可能會一瞬間暴跌,就像2022 年初Netflix(NFLX.US)的情況一樣。


其次,本益比低可能因為利潤波動性或風險很大(例如能源業等周期性業務的公司或負債高的公司)。


第三,利率和央行政策等宏觀經濟因素也可令到本益比偏高或偏低。


由於這些原因,投資者需要了解本益比低或高的原因,並小心運用本益比來比較不同行業的股票。


簡而言之,你會希望在本益比因為一些短期因素而偏低時購買股票,但也要有信心該公司的長期盈利增長前景沒有重大改變。選股作長線投資不太依賴技術分析,大多數新手應可做到,只需找出優秀企業並在市場提供“折扣”時購買。但不要忘記投資兩個基礎原則,即是分散投資和控制注碼。


短線投資如何選股?


當你選擇長線投資時,你的主要考慮因素應該是基本面,因為從長遠來看,股價會跟隨公司盈利。


然而,當你選股作短線交易時,你並不希望等待價格走勢出現,而是找出即將發生或已經開始並可能繼續的趨勢。因此,短線選股主要依賴技術分析,例如技術指標、股票圖表形態或可能引發短期走勢的某些事件(例如盈利發布)。實踐中使用的技術指標有很多,在這裡,我們將看看一些最流行的指標。


基於技術指標的短線選股


短線選股可以基於近期趨勢,除了簡單地查看圖表看似是走高還是走低的趨勢之外,一些交易員還會考慮股票的簡單移動平均線 (Simple Moving Average, SMA)。這些平均線通常是根據最近 50 或 200 個交易日計算的。向上傾斜的線通常被認為是上升趨勢或利好信號,尤其是當股價目前位於該線上方時。相反,向下傾斜的移動平均線表示價格趨勢向下,尤其是當股價目前位於該線下方時。另一個常用的移動平均線是 21 天 (Exponential Moving Average, EMA),它的優勢是該移動平均線更加重視最近的交易日。你可以像使用 SMA 一樣使用 EMA。


除了趨勢指標外,還有一些「動力」指標。顧名思義,這些指標描述了近期股價走勢的速度、幅度或強度。一種流行的動力指標稱為「指數平滑異同移動平均線」或MACD。 MACD 指標由兩條線和一個直方圖組成。第一條稱為 MACD 線(下圖中的藍線),計算為 12 期(通常一個交易日為一期)EMA 和 26 期 EMA 之間的差值。第二條稱為「信號線」(下圖中的紅線),計算為 MACD 線的 9 期 EMA。最後,直方圖顯示了 MACD 線和信號線之間的差異,綠色條表示正讀數,紅色條表示負讀數。別擔心,你不需要知道每個數值如何計算也可使用該指標。


使用 MACD 指標的一種流行方法是尋找 MACD 線和信號線之間的交叉點。如下圖所示,MACD 線從下方到上方的交叉信號線被視為利好(買入)信號。相反,MACD 線從信號線上方到下方的交叉被視為負面 (SELL) 信號。在線交叉點之後,MACD 線(下圖中的藍線)高於或低於零中點將給出更強的信號,負數轉為正數屬利好,正數轉為負數則屬利淡。


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【資料來源:Tradingview  富國銀行(WFC.US) MACD價格圖表)】


基於圖表分析的短線選股


除了查看不同的技術指標外,技術分析還涉及找出圖表形態以預測股票價格的未來走勢。下面簡單介紹四種常用的圖表形態:頭肩頂或頭肩底、雙頂或雙底、上升三角形和下降三角形。


頭肩頂/底形態(Head and Shoulders Top/Bottom)


如下圖所示,頭肩頂形態的特點是股價峰值(頭部)位於兩個較低的峰值(肩部)之間。兩個較低的峰有時是對稱的,但也可能不對稱。在此形態中,突破「頸線」(”neckline”)或兩個股價前兩個低谷水平被視為利淡(賣出)信號。頭肩底形態只是頭肩頂形態的倒影,預測向下的股價趨勢將扭轉成上升趨勢。


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【資料來源:TradingView  超微(AMD.US)頭肩頂形態 (2022)】


雙頂(雙底)形態(Double Tops/Buttoms)


與頭肩形態類似,雙頂/雙底形態也預示著趨勢的逆轉。如下圖所示,當股價守於近期兩次低位之上並向上突破該兩次低位之間的頂部「頸線」時,就會出現買入信號。


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【資料來源:TradingView  高盛(GS.US)雙底圖表形態的 (2022)】


上升三角形(Ascending Triangle)


上升三角形形態是一種意味股價可能繼續走高的形態。在此圖表形態中,「支持」線向上傾斜,表明每個低點都高於前一個。最終,股價突破了形態中連接兩個先前峰值的水平線。


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【資料來源:TradingView  The TJX Companies(TJX.US)具有上升三角形圖表形態 (2022)】


下降三角形(Descending Triangle)


下降三角形形態是一種意味股價可能繼續走低的形態。在此圖表形態中,「阻力」線向下傾斜,表明每個高點都低於前一個。最終股價跌破連接兩個或多個先前低位的水平線,發出賣出訊號。


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【資料來源:TradingView  阿帕契(APA.US)具有下降三角形圖表模式(2022 年、2023 年)】


2024年值得追踪的股票


到了現在,已有很多資訊要消化。為了幫助你理解上述一些原則,我在這裡對我認為在 2024 年剩餘時間內值得關注的三隻股票進行了一些簡單的分析。


英偉達(NVDA.US)

英偉達的晶片被認為是AI行業的黃金標準。由於投資者對AI的商業潛力感到興奮,2023年英偉達股價上漲至三倍,今年以來又上漲了近40%。過去一年,英偉達一直都是美國股市關鍵的驅動因素,在所謂的“Magnificent Seven”成長型科技股中表現突出。去年年中,英偉達市值突破萬億美元大關。本月早些時候,英偉達又超過了亞馬遜和Alphabet,成為美國市值排名第三的公司。



特斯拉(TSLA.US)

在經歷了輝煌的 2023 年之後,由於投資者擔心全球電動汽車銷售放緩,特斯拉股價自年初以來已下跌近23%。2024 年的慘敗讓特斯拉在七強科技公司這一飛速發展的大型科技股中的地位面臨風險。它現在的價值遠低於沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司和制藥巨頭禮來公司,以及微軟、蘋果、英偉達、 Alphabet、亞馬遜和Meta。儘管短期內特斯拉麵臨一些挑戰,如電動汽車需求低迷、柏林工廠因縱火案暫時關閉,以及馬斯克天價薪酬方案引發的熱議,但分析師依然對公司的未來發展保持信心。



微軟(MSFT.US)

因精准押注生成式人工智慧而在該熱門賽道領跑的科技巨頭微軟發佈了2024財年第二財季(即2023自然年四季度)財報,也是完成收購動視暴雪以來的首份財報。這份財報在營收、EPS每股收益、雲業務收入增長等多項指標上均超過市場預期。2023年微軟股價累漲了57%,強勢跑贏標普500指數大盤的漲幅24%,與晶片巨頭英偉達共同躋身人工智慧交易的最大受益者行列。2024年以來微軟已累漲約9%,跑贏標普大盤的漲幅3%。華爾街則對微軟股價前景信心滿滿,財報發佈前,50位分析師一致建議買入微軟,只有四人給出“中性”的持有評級,沒有人建議賣出,平均目標價約為443美元,代表還會再漲8%。



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總結


從長遠來看,股票價格跟隨公司利潤。因此,不論新手或專業投資者,最好也是通過分析公司的基本面及其在行業中的競爭地位來作長線投資選股。之後,評估公司估值亦不可缺少,因為買入價會直接影響投資回報。


相比之下,短線交易的選股主要是基於技術指標。儘管兩個投資時期考慮的的重點有所不同,但當基本面和技術分析結果吻合時,往往會取得最佳的投資回報。

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