7月18日財經早餐：美經濟數據向好、標普、納指再創新高，WTI原油漲超1%，以太幣創六個月新高！

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美國貿易關稅並無明顯進展，但經濟數據向好推動美元、美股走強，10年期美債殖利率有所回落，VIX恐慌指數跌近4%。「恐怖數據」美國6月零售銷售環比增長0.6%，扭轉了此前連續兩個月的跌勢；上周首次申領失業救濟人數連續第五周下降。美國眾院壓倒性通過三大加密貨幣法案，比特幣、以太幣雙雙走高。伊拉克庫爾德地區油田遭到無人機攻擊，WTI原油漲超1%。

美國三大股指普遍上漲，標普、納指再創新高。道指升0.52%；標指漲0.54%；納指升0.74%，根據統計，目前約有50家標普500成分股已經發佈財報，其中88%超出預期。中國金龍指數回升1.23%。熱門股方面，輝達升0.95%，創收市歷史新高報173美元；臺積電(TSMC)美股預託證券(ADR)漲3.38%，連續三個交易日創收市歷史新高。另外，甲骨文、微軟、博通、Palantir、卡特彼勒、GE Vernova等行業龍頭公司創出股價歷史新高。

美元指數漲0.34%，一度反彈逼近99.0，續創近四周新高；歐元/美元跌0.38%，多空爭奪於1.1600。美元/日元漲0.49%，回升至148.0上方；黃金跌0.26%，報3338美元；WTI原油漲1.47%；比特幣漲0.7%，反攻12萬關口；以太坊漲3.3%至3482美元。

宏觀要聞

美國零售銷售環比增長0.6%超預期，上周初請連續第五周下降

美國6月份零售銷售環比增長0.6%，扭轉了此前連續兩個月的跌勢。這一強勁反彈超出了大部分經濟學家的預期，顯示儘管面臨關稅壓力與經濟不確定性，消費者支出仍展現一定韌性。

不過，由於這份數據未經通脹調整，部分銷售增幅可能來自價格上漲而非實際購買量增加。6 月CPI報告顯示，包括玩具、家電、傢俱等「關稅敏感品項」價格明顯走升，分析師認為部分零售數據的回升，恐怕反映的是關稅推高價格，而非真正的需求反彈。

另外，美國申請失業救濟人數連續第五周下降，降至4月中旬以來的最低水準22.1萬人，按周減少7000人，顯示就業市場具有韌性。與此同時，持續申領失業救濟人數接近2021年以來最高水準，表明美國失業者在招聘放緩的背景下仍面臨尋找新工作的困難。

美眾院壓倒性通過三大加密貨幣法案

美國國會眾議院以壓倒性優勢的贊成票，通過三項重要的加密貨幣法案，意味著加密貨幣行業即將迎來首批正式的法律，有助這種數字資產合法化，將吸引更多機構資金與合法企業進入數位資產領域，也對全球監管趨勢產生深遠影響。

三項通過法案分別為針對穩定幣監管的《GENIUS Act》、建立加密貨幣市場結構的《Clarity Act》，以及限制央行數位貨幣監控權力的《Anti-CBDC Surveillance Act》，涵蓋監管分類、隱私保障與金融創新三大核心領域。其中，《GENIUS Act》以308票贊成、122票反對的強勁票數通過，獲得超過100位民主黨議員「倒戈」支持，顯示跨黨派對於加密貨幣法制化的高度共識。該法案將提交總統川普簽署，預料將順利成為正式法律。

《Clarity Act》則以294票贊成、134票反對通過，接下來將送交參議院審議。該法案意在釐清哪些數位資產屬於證券、哪些屬於商品，解決監管機構權責重疊的灰色地帶，為業界建立明確、可預期的法律框架。《Anti-CBDC Surveillance Act》則明確反對央行發行可監控個人交易的數位貨幣(CBDC)，強調維護金融隱私與防止政府過度干預金融活動，是川普政府強烈支持的數位自由主張之一。

聯准會理事：一段時間內不應降息，因關稅將傳導至價格

聯准會理事庫格勒(Adriana Kugler)表示，隨著川普政府關稅的影響開始傳導至消費者價格，失業率保持穩定且處於低位，聯准會需要採取限制性貨幣政策來抑制通脹心理。她認為，有充分的理由認為價格壓力將繼續增加，包括美國政府似乎仍打算在未來幾周對主要貿易夥伴徵收更高的關稅，而貿易政策將給通脹帶來上行壓力，預計今年晚些時候物價將進一步上漲。她預計6月個人消費支出價格（PCE）指數將按年上漲2.5%。過去6個月，總體通脹率和核心通脹率均未見改善。

美國三藩市聯儲銀行總裁戴利(Mary Daly)表示，雖然美國通脹仍高於2%目標，反映聯准會對抗通脹的工作有待完成，但有跡象顯示關稅對物價的影響並無預期般嚴重，維持年內降息兩次預期。她希望當看到通脹下降時，FOMC可恢復降息步伐，令到基準利率最終回落至3%水準。聯邦基金利率目前處於4.25%至4.5%區間。

俄官員：不排除使用核手段應對北約攻擊

俄羅斯在回應美國軍官的言論時表示，北約對加裏寧格勒州(Kaliningrad Oblast)的攻擊，將導致俄採取包括核手段在內的應對措施。並稱北約想法是引發第三次世界大戰並演變為全球對抗的計劃，這場對抗中不會有贏家。

美國陸軍歐洲和非洲司令多納休(Chris Donahue)週三在德國出席一個活動時稱，加裏寧格勒州被北約成員國包圍，北約現時有能力以前所未有的速度，攻佔戒備森嚴的加裏寧格勒州。

美財政部公佈5月國際資本流動報告

報告顯示，5月份所有海外的美國長期、短期證券和銀行流水的淨流入總額為3111億美元，其中，海外私人資本淨流入為3332億美元，海外官方淨流出為221億美元。5月份，外國投資者持有美國長期證券增加了3185億美元。其中，外國私人投資者持有的美國長期證券增加了2875億美元，外國官方機構持有美國長期證券增加了311億美元。5月份，美國投資者持有的外國長期證券增加了591億美元。

如果將海外投資組合通過股票互換購入的美股考慮在內，5月份外國投資者持有美國長期證券的總淨額估計減少了2594億美元。5月份，外國投資者持有的美國國債增加了5億美元，外國投資者持有的所有以美元計價的美國短期證券和其他託管債券增加了103億美元。美國銀行對外國投資者的美元負債淨額增加了414億美元。

美國上半年關稅收入激增至872億美元

美國政府數據顯示，今年上半年，美國關稅收入飆升至872億美元。自美政府於今年4月實施所謂對等關稅以來，關稅收入迅速上升。僅6月關稅收入就達到266億美元，是平常水準的四倍。據美國海關與邊境保護局分析，截至6月底，10%的基準關稅已帶來超過177億美元收入，而針對汽車行業的特定關稅也貢獻了超過107億美元。

耶魯大學預算實驗室的估算顯示，截至周日，美國整體平均實際關稅稅率已達到20.6%，為1910年以來的最高水準。與此同時，關稅在美國進口總值中所占比例也在迅速上升。新一輪定於8月1日生效的對等關稅預計將使這一數字進一步攀升。

市場行情

美股：美股三大指數普遍上漲，道指漲0.52%，標指漲0.54，納指漲0.74%。

歐股：歐洲股市普遍下跌，德國DAX 30指數1.51%。法國CAC 40指數升1.29%。英國富時100指數升0.52%。

債市：美國十年期基準公債殖利率持平。

商品：黃金跌0.26%，報3338美元/盎司。WTI原油漲1.47%，報67.6美元/桶。

外匯：美元指數漲0.34%，報98.61。美元/日圓漲0.49%，歐元/美元跌0.38%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲0.47%，目前報119261美元。以太幣24小時內漲3.61%，目前報3480美元。

港股：恒指夜市期指收報24674點，升229點，較昨日恒指收市24498點，高水175點，成交12835張。國指夜市期指收報8915點，較昨日國指收市高水62點。

全球公司要聞

奈飛二季度營收110.8億美元

奈飛二季度營收110.8億美元，分析師預期110.6億美元。預計全年營收448億-452億美元，公司原本預計435億-445億美元。預計全年自由現金流80億-85億美元，公司原本預計80億-89.1億美元。預計三季度營收115.3億美元，分析師預期112.8億美元。預計三季度運營利潤36.3億美元，分析師預期34.7億美元。

Perplexity AI融資後估值達180億美元

根據《金融時報》週四引用的消息來源，Perplexity AI估值在籌集了140億美元後的兩個月內超過了180億美元。在過去的18個月中，該公司已經五次籌集額外資金，從2024年初大約5億美元的估值上升到5月的140億美元。

首席執行官Aravind Srinivas一再表示他想讓公司上市，但Perplexity被提及為一個並購目標，因為蘋果和Meta等大型科技公司希望透過收購超越競爭對手Google和OpenAI。該公司為高級會員發佈的AI網頁流覽器Comet上周推出。借助語音和文字命令，該系統可以代表用戶執行任務，如發送電子郵件、購物和總結社交媒體動態。

匯豐唱淡CoreWeave客源太集中，料股價或瀉逾70%

匯豐銀行首次就美國雲端計算公司CoreWeav發表報告，予其「減持」評級，目標價32美元，即較週三收市價潛在跌幅超過77%。匯豐分析員Abhishek Shukla指出，CoreWeave主要收入來自少數大客戶，當中包括微軟、OpenAI及英偉達，惟客戶並未採用CoreWeave的軟體服務，削弱公司產品的競爭力與客戶黏性。今年首季，CoreWeave有72%收入來自微軟，微軟與OpenAI更佔據CoreWeave大部分積壓訂單。

今日要聞前瞻

德國6月PPI月率

歐元區5月季調後經常帳

美國6月新屋開工總數年化

美國6月營建許可總數

美國7月一年期通脹率預期初值

美國7月密歇根大學消費者信心指數初值

美國至7月18日當周石油鑽井總數