美4月CPI指數符合預期回落!美股續漲、聯準會鮑爾「不升息」更堅定

Esteban Ma
更新於 2024-5-15 13:31
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來源: DepositPhotos

投資慧眼Insights - 週三(5月15日),美國勞工部公佈的數據顯示,美國4月消費者物價指數CPI年率和月率整體符合預期,通膨粘性出現緩和跡象,這似乎進一步加強了聯準會鮑爾近日明示「不升息」的論調。


數據顯示,美國4月CPI年率升3.4%,符合預期3.4%,較上月前值3.5%回落;CPI月率升0.3%,低於預期0.4%和前值0.4%。

美國消費者物價指數CPI年率

【美國消費者物價指數CPI年率,來源:Trading Economics】


剔除食品和能源的美國4月核心CPI年率升3.6%,持平預期3.6%,低於前值3.8%;核心CPI月率升0.3%,持平預期0.3%,低於前值0.4%。


同時公佈的另一項數據也同樣支持美國強勁經濟形勢有所降溫的情境:美國4月零售銷售月率僅錄得成長0%,低於預期0.4%和修正後前值0.6%(原0.7%);核心銷售月率0.2%,更是遠低於修正後前值0.9%(原1.10%)。


在2024年前三個月通膨基本超預期之後,這份四月CPI報告終於呈現出市場期盼已久的通膨放緩跡象,這也與週二(14日)聯準會主席鮑爾的偏「鴿」派講話相呼應。


鮑爾近日表示,今年第一季的通膨數據削減了其對於通膨放緩和降息的信心,使得聯準會難以確定何時能夠開啟降息週期,但「升息的可能性不大」。


獨立顧問聯盟的Chris Zaccarelli表示,「好消息是CPI並未再次加速,最重要的是,環比低於預期。壞消息是,消費者似乎正在減少支出。」但總體而言,Zaccarelli認為通膨放緩是積極的,儘管支出放緩可能會為經濟帶來麻煩。


CIBC Private Wealth的Gary Pzegeo直言,「這是四個月來第一份好的CPI報告,市場對此表示歡迎。」Pzegeo指出,核心通膨的消息好於預期,之前熱門的消費領域的零售銷售數據也出現一定程度的放緩,「總而言之這支持聯準會秋季降息」。


當前,市場預計聯準會最早將於9月開啟降息週期,概率為52.1%,預計2024年將降息兩次。


不過也有分析師對難得一次出現緩和跡象的通膨數據持謹慎態度。


嘉信理財的Richard Flynn表示,「儘管這將為市場在上個月CPI數據令人不快的上漲後提供安慰,但這些數據不太可能促使利率立即改變。耐心一直是聯準會最近發出的核心訊息。同時,我們觀察並等待。」


「聯準會通訊社」Nick Timiraos評論稱,「四月CPI通膨報告表明,上月物價壓力有所緩和,這應該會讓聯準會官員在下月的會議上更輕鬆地維持政策不變。但這份報告本身不足以讓官員們相信,今年年初出現的三個高於預期的通膨數據是偏離了政策製定者所預期的價格壓力下降趨勢。」


Timiraos認為,「由於可能還需要兩份報告才能支撐官員們對通膨能夠回到疫情前普遍存在的較低水平的信心,聯準會可能不會準備在9月之前降息。」


市場反應


CPI報告公佈後,美元指數DXY短線急跌近40點,現報104.42;美國公債殖利率全線下挫,10年期基準公債殖利率下探至4.35%附近。

10年期美國公債殖利率走勢圖

【10年期美國公債殖利率走勢圖,來源:Investing.com】


黃金價格短線跳漲15美元,現報2373.27美元/盎司;白銀價格站上29美元大關,為4月中旬以來新高。


股市方面,美國主要股指期貨延續漲勢,道瓊指數期貨漲0.36%、標普500指數期貨漲0.48%、納斯達克100指數期貨漲0.57%。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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