日經指數歷史價格分析回顧！Nikkei 225歷史價格高點低點走勢詳解

日經指數反映了日本最大的225家上市公司的業績水平。那麽日經指數歷史價格走勢如何？它是如何發展的？本文將對日經指數歷史價格，歷史高點低點，交易時間等進行介紹。幫你快速掌握日經指數基本情況！

日經225指數(Nikkei 225)的歷史最早可以追溯到1950年9月，當時被叫做「東證修正平均股價」，反映了在當時的東京證券交易所第一市場上市的225家公司的股價水平。其後在1985年更名為日經225指數。

日經225指數中包括了日本最頂尖的225家上市公司的股票，例如：

豐田、樂天、三菱汽車、三菱重工、東京電力，東京海上控股、東日本鐵路公司、佳能、伊藤忠商事株式會社、千葉銀行、卡西歐、富士通、尼康、斯巴魯公司、日產汽車、日本煙草、日本郵政、日本輪船、本田、松下、永旺集團、索尼、軟銀集團，花王、資生堂、鈴木汽車、雅虎日本、迅銷等。

他們都是日本各行各業的佼佼者，實力興衰也預示著日本經濟的實力興衰，可以說，他們就是日本經濟的風向標、晴雨表。

過去30年日經225指數的變動反映了日本經濟和金融格局的變化。日經225作爲日本股市的最重要的指標，是評估該國經濟健康狀況的一個晴雨表。以下我們將其幾個階段的表現分別進行總結：

資產泡沫膨脹與爆破階段（80年代末至90年代初）：

在80年代末，日經225指數經歷了前所未有的飆升，在1989年12月29日達到其歷史高點38,957.44點。然而隨著資產泡沫的破裂指數隨後發生了急劇的修正並陷入長期的熊市。

復甦和波動（90年代末至2000年代初）：

在90年代末和2000年代初，日本努力從經濟低谷中恢復過來。日經225指數表現出波動的時期，但隨著實施經濟改革，也顯示出改善的跡象。

安倍經濟學（Abenomics）階段（2010年代）：

日本前首相安倍晉三於2012年12月開啓第二任任期，緊接著安倍首相推出了一系列經濟政策以提振日本經濟，包括貨幣寬鬆、財政刺激和結構性改革等等，這些政策被經濟學家命名為安倍經濟學。該指數在其推動下走出了一波長牛行情。

后疫情時代（2022年之後）：

2020年肆虐全球的COVID-19大流行對金融市場產生了重大影響，日經225指數也未能幸免。但日本金融市場表現强韌，疫情后迅速恢復，並在2024年2月22日收於39098.68點，終於突破了30年前的歷史高點38,957.44點。

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盤點那些影響日經指數歷史價格的大事件！

接著我們來回顧一下那些對日經225指數歷史產生重大影響的大事件：

• 1950年9月，日本經濟新聞（NKS）編制了股票價格指數，在當時被叫做東證修正平均股價，它是根據東京證券交易所第一市場上市的225家公司的股票算出修正平均股價。

  
  

• 1985年5月1日，改名為日經平均股價，也就是現在的日經指數。同時，按照對象的採樣數量可分為兩種不同的指數：1、日經225平均股價2、日經500平均股價。前者也就是我們今天說到的日經225指數，它的樣本一般來說是不會變動的，所以稱之為最可以反映日本股市變化的指標，而後者的樣本會因各種因素進行變動替換。

  
  

• 1986年9月，新加坡國際金融交易所（SIMEX）推出日經225，這也成為了它發展史中重要的一個節點。

  
  

• 1989年12月29日，日經225指數達到其歷史高點，達到38,957.44點。這被稱為"泡沫經濟"時期，隨後日本經濟進入了長期的經濟下滑期。

  
  

• 1990年代早期，日本經濟陷入衰退，股市大幅下跌。在1990年至1992年間，日經225指數下跌了約70%。

  
  

• 2000年4月24日，日經225開始改變，流通性較高的股票代替了較低的，訂出新的股票構成選定標準，更換了30種股票。同年間，互聯網泡沫破裂對全球股市產生了影響，包括日經225指數。該指數在2003年觸及8,000點的低點。

  
  

• 2008年，全球金融危機對日本經濟和股市造成了重大衝擊。日經225指數在2009年觸及7,000點的低點。

  
  

• 2012年以來，隨著日本政府實施各種刺激措施和經濟改革，日經225指數一直處於上升趨勢。
  

上世紀90年代在幾個因素的共同作用下日經225指數達到了38,957.44的歷史高點。其中一個主要推動因素是日本銀行（BoJ）採取的寬鬆貨幣政策。中央銀行為金融體系注入了大量流動性，導致利率異常低。這種資本的輕鬆獲取促進了投機性投資，助長了股價的迅速上漲。此外，20世紀80年代，日本經濟經歷了強勁的增長，製造業和出口部門的成功推動了這一增長。這種經濟繁榮提高了投資者的樂觀情緒，導致了股市的瘋狂，特別是在房地產和科技等板塊。

【日本GDP年增率    圖片來源：Macrotrends】

本益比（PE ratio）是衡量市場估值水平的常用指標，在1989年東京股票市場的整體PE高達約58倍。幾乎沒有利潤或根本沒有盈利的公司卻能夠取得巨大的市值，投機熱情達到了前所未有的高度。

而此次日經225指數重返歷史高點背後也有多重基本面的因素。首先是日本經濟長期疲軟的通脹數據終於在長期BoJ的負利率政策下重返2%以上的水平。2024年1月的通脹率為2.2%，為連續第22個月高於2%，證明日本經濟已經拜托通貨緊縮的束縛。通脹走高意味日本家庭及企業大量儲蓄現金的收益將下降，迫使大量資金重新投入到股市。

【日本通脹數據    圖片來源：tradingeconomics.com】

另外一個推動市場上漲的因素則來自海外。美國著名投資人Warren Buffet在2023年多次造訪日本並通過媒體透露已經大幅增持日本股票。在Buffet的帶動下海外資本明顯加速湧入日本市場。

而相對於30年前，現時日本股市的估值明顯更加健康。目前日本上市公司整體本益比只有約14倍，而大量上市公司的甚至低於其賬面價值（Book value）。

從技術面來看目前的日經指數是否還可以追高呢？

在此我們選擇4個最普遍應用的技術指標來進行判斷，分別是RSI（Relative Strength Index）以及MACD（Moving Average Convergence Divergence）

RSI是一個動量振蕩指標，用於衡量資產價格近期的漲跌強度，這裏我選擇的參數為14天周期；

MACD是從移動平均線衍生出來的指標，用來判斷股價走勢，確定波段漲幅並找到買賣點等等，這裏我們選擇最常用的12天、26天、9天來作爲計算參數。

以2024年3月8日開盤價為基準，我們可以得到日經225指數的RSI(14)為72.80，MACD(12,26,9)為993.58。兩項指標都顯示指數將繼續走熊，但需要留意的是RSI數值距離75的超買區間已經相當接近，投資者需要注意及時獲利。

自1989年創下38,957.44的歷史高點之後，日經225指數一路下滑，在2009年觸及了7,000點的低點。從基本面上來看，由於泡沫經濟的破裂，日本宏觀經濟債務纏身，股市也自然無法獨善其身，再加上2008年全球金融危機的衝擊，相對開放的日本股市相應受到拖累，因此創下了30年的歷史最低價格指數。

【日經225指數走勢圖    圖片來源：tradingview.com】

然後我們從技術面上可以看到，2009年的這波歷史最低點相比此前（2003年）的低點下探的幅度並不多。顯示指數在大約7000點的水平遇到了强力的支撐，即便是GFC這樣的全球宏觀黑天鵝事件也未能擊穿這一支撐水平。指數在經過幾年的橫盤震蕩后迎來上漲的起點。

1. 風險分擔

日經指數涵蓋了多個行業和部門，從高科技到傳統產業，提供了廣泛的投資選擇。 這種多樣化可以降低特定公司或行業帶來的未知風險，並為投資者提供更均衡的投資組合。由於指數投資的股票數量龐大，如果其中個別股票產生較大波動，並不會影響整個指數，相比於購買單隻股票，指數投資風險承受力更強。

2. 成本較低

因為指數基金屬於被動型基金，所以沒有專業的投資人幫忙選股，所以指數基金費率相對較低。

3. 順勢而爲

散戶需要面對的現實問題，那就是無法戰勝市場，因此加入市場，買入指數基金，變成市場，順勢而為，也可謂是一種理性的投資選擇。

如果選擇做短線的話，可以選擇交易日經指數的差價合約。用更少的資金，有機會賺取更多的利潤。

日經225指數於近日一舉突破了40000點的關口，僅僅在2024年開年的兩個多月時間裏指數已經上漲約2成，那麽展望2024年餘下的時間投資者應該如何抓住時機從中獲益呢？

首先從宏觀基本面來分析，日銀（BoJ）已經明確釋放出了加息的信號，日本勢必將結束負利率時代，重新迎來通脹，這也就意味著投資者再不能奢望通過存儲大量現金來獲益，資產必然將重新被分配到股市。另外在岸田政府推出的政策指引下，日本企業正在積極減少cross-shareholding（企業間交叉相互持股）的問題，這也有助於吸引海外投資者的注意。

從技術面上來看，RSI，MACD等等指標都向好，但需要留意RSI(14)已經接近75的超買區間，短期内指數有調整的需要。

然後我們需要看到目前日本上市公司整體本益比只有約14倍，而美國S&P500指數的整體本益比則接近20倍，日股仍然非常便宜。我們假設日經指數整體本益比修復到17倍，則日經225指數有望達到48000點，距今天還有約2成的上漲空間。投資者不妨等待短期股指調整後分階段買入。

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