如何投資日經225指數? 日本股市指數投資秘訣!

如果您計劃投資亞洲市場，務必關注世界主要經濟體之一的日本股市指數。其中，日經指數（Nikkei 225）是衡量日本經濟發展的最重要指標。

日本作為一個高度成熟的國家，在亞洲市場中扮演著重要角色。儘管其成長速度相對緩慢，但日本市場的影響力卻不容小覷。以MSCI亞太指數為例，光是日本佔比就高達39.5%，為該市場權重最高的指數，這說明了日本市場的影響力。

對於台灣人來說，日本的品牌也非常熟悉，如Sony、 Toyota、 Uniqlo、三井建設等。可以說，台灣人食衣住行都可以找到日本的影子。本文將向您介紹如何投資日本的代表性指數——日經225。

日經225（Nikkei 225）是日本最具代表性的股票指數，由225家日本大型上市公司組成。你可以把它想像成日本的S&P500或台灣的加權指數。

但有一個很多人忽略的點：日經225是「股價加權」，不是市值加權。這點非常關鍵。股價加權的意思是：股價越高的公司，對指數的影響力越大，這和S&P500（市值加權）完全不同。例如，如果某檔股票的股價是另一檔的10倍，即使市值很小，它對日經225的影響力也可能更大。這也是為什麼日經225的波動有時候會比東證指數（TOPIX）更劇烈。

日本股市除了『日經指數』外，還有『東證指數』，該指數包含了東京證券交易所上市的所有股票。

💡 如果你想要更貼近日本整體市場的表現，反而應該多看東證指數（TOPIX），因為它是市值加權，更能反映日本經濟的真實全貌。

▼日經225指數即時走勢圖

（來源：Mitrade）

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每半年（4月與10月）日本經濟新聞社會對成分股進行審核，汰弱留強。

目前依照權重高低，Nikkei225成分股前20名排序如下：

（Nikkei225成分股，整理by: Mitrade）

日經225指數無論是成份股數，還是權重最高的都是以科技為主的電子產業，這也是日本二戰之後受到美國扶持發展最早的產業。第二權重是消費品（佔比23%）。

下面我們用產業結構來拆解，日經225的成分股大致可分為三類核心板塊：

日本科技與半導體（近年最強勢）

• 東京威力科創（Tokyo Electron）：全球半導體設備龍頭，AI晶片擴產的直接受惠者

• 愛德萬測試（Advantest）：半導體自動測試設備龍頭，AI晶片越複雜、測試需求越大

• 軟銀集團（SoftBank Group）：AI新創投資大戶，日經權重最高的個股之一

• Lasertec：半導體檢測設備，光罩檢測技術壁壘極高

日本汽車與工業（弱勢日圓受惠者）

• 豐田汽車（Toyota）：全球汽車龍頭，海外營收占比高，弱勢日圓直接放大財報數字

日本消費與娛樂（穩定現金流）

• 索尼（Sony Group）：橫跨遊戲、音樂、電影、CMOS感測器、AI影像，已公布新一輪股份回購計畫

利多因素：

美國經濟和人工智慧AI相關公司飆升：美國晶片設計商英偉達收入同比增長 265%，市值首次突破 2 萬億美元，帶動了全球人工智慧相關股票的繁榮，對日本股市產生了正面影響。

日圓弱勢：日本是出口大國，如果日幣貶值，日本出口產品變得更具競爭力，這推動日本出口型公司股票上漲。日圓兌美元匯率去年底觸及33年來的低點，跌到1美元兌150日元區間的關鍵點。

外國資金流入：中國經濟低迷使投資者情緒轉向其他國家，此外其他外國投資者也對日股增加興趣，這也是日本股市走高的原因之一。

全球經濟邏輯：90年代開始，日本企業積極出海，如今日本上市公司的約70%收入來自海外。日本股市的上漲更多地是由於企業盈利能力的增加。

投資人看好日本也有基本面的考量。包括日本經濟復甦，政府推動改善公司治理、促進派息與股票回購，巴菲特大量買入日本大型商社的股票，也是一種公然背書，有效提振市場買氣。加上聯準會升息周期的結束，也讓日本股市受惠良多。

但由於日本國內經濟仍然疲軟，人口老化問題對公共財政壓力很大，短期內仍不能排除日股回撥的風險。

利空因素：

美國經濟： 最近美國公佈的一系列經濟數據表現不佳，特別是就業數據遠差於市場預期，讓投資者擔心美聯儲會加快降息步伐，這引發了全球資本市場的不安情緒。在這種環境下，投資者變得更加謹慎。

日圓走強：外匯市場上日元的快速升值是另一個重要原因。更強的日元讓日本出口企業在海外市場上的競爭力下降，因為他們的產品變得更貴。同時，日元升值通常也意味著全球避險情緒高漲，這反映出投資者對未來經濟前景感到憂慮。

從過往的經驗來看，日圓匯率與日經指數總是呈現負相關性。主要有以下的原因：

日本產品因為日幣走貶而產生價格競爭力，且日經225成分股主要都以外銷為主，貶值會有利出口。

另外，日圓做為一個低波動貨幣，過去日圓都會被全球當成避險貨幣，因此當日圓走升則表示全球避險情緒升溫，股價會因此下跌。

從下圖可以發現，『日圓走貶，日經225指數會上漲，日圓升值，日經指數會下跌』。这種相關性為日经指数創造了獨特的交易機會。建議投資朋友也可以關注日圓匯率走勢，這是日經225指數漲跌預測的判斷依據之一。

日圓匯率與日經225走勢的相關性 (來源:財經M平方)

▶ 延伸閱讀：3分鐘帶你了解日圓JPY的特點及日幣匯率走勢預測

台灣能投資日本股市的管道並不多，主要有3種方式：日經指數ETF，日經指數期貨，日經指數價差合約。

1、日經225 ETF

透過美股券商或複委託買入追蹤日經225或日本大盤的ETF是最簡單、適合長期投資的方式。常見標的有EWJ、DXJ、JPXN。ETF手續費低、流動性佳，適合想長期參與日本市場但不想研究個股的投資人。

2、直接買日股（適合研究個股）

透過Firstrade、嘉信理財等美股券商，或日本當地券商直接下單日股。優點是可挑選個股，缺點是開戶流程較複雜，且需處理國際匯款。

3. 日經225指數期貨

日經指數期貨是追蹤日經225指數的產品，最早由新加坡交易所推出，之後大阪交易所與芝加哥交易所也分別推出。日經225指數期貨規格較為固定，適合專業投資者。

下面是在券商平台買入1單位不同的日經指數期貨，可以看出，就算只交易1口期貨，最少也需要737000日幣(約16.5萬台幣)。

這對小資族較不親民，期貨的投資門檻相對較高。因此多數投資人會選擇使用CFD（價差合約）來交易指數 。

4、日經指數CFD價差合約

價差合約交易方式簡便、可以多空雙向交易、可以使用槓桿，但是沒有合約到期日，像是為了交易而生的工具。期貨一口所需支付的保證金太高、期權時間價值又容易吃掉獲利。因此，門檻低的價差合約成了投資人投資指數時最喜歡使用的工具。

下圖是在Mitrade交易平台，買入1手日經指數（JPN225）的下單操作介面，與使用槓桿的相關費用的說明。

下單時可以自由選擇槓桿倍數 (從1~200倍均可)，另外，投入的當下就可以設定停損、停利價格，不用時時刻刻盯盤，算是投資上非常方便的工具。

（交易日經指數CFD下單頁面，圖源：Mitrade）

如果有興趣投資日經指數或日本股市，推薦使用Mitrade平台進行交易。Mitrade是受澳洲ASIC監管的外匯券商。除了日本指數，也有其他300多隻金融市場標的，如美股、港股、加密貨幣、外匯等都能交易。

使用CFD(價差合約)可以進行多空雙向交易，買賣0手續費，主要成本來自於貨幣對之間的點差。投資者可以靈活設置訂單條件及停損停利，讓你完完全全自主掌控交易。

Mitrade交易日經225指數主要有下面的優勢：

• 24小時，多空雙向交易

• 提供1-200倍杠桿

• 每筆交易限價和停損

• 一站式交易400多種環球商品

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（Nikkei225指數50年歷史價格走勢圖，自1971年以來，來源：Tradingview）

1971年-2010年：歷史高點後跌落

回顧日經指數自上市以來的走勢，經歷了七八十年代的繁榮，至1990年時該指數曾達到38807點，但此後由於經濟疲軟，始終未能突破這個水平。這種趨勢並不正常，因此形成了『日本失去的30年』這一說法。

2010年-2024年6月：穩定上漲的趨勢

自2010年以來，日經指數一直呈現出穩定上漲的趨勢。在這期間，日本政府實施了宽松的貨幣政策，在全球經濟增長和國際貿易的擴大，日本出口產業增長強勁，支援了股市的上漲。在目前日圓貶值的情況下，日本許多產業反而讓多數投資人會覺得很划算!  因此日經指數是2024年投資朋友時可以關注的標的之一。

在過去的十年裡，日本股市一直保持著強勁的增長勢頭。全球主要股指里，納斯達克指數是過去十年中表現最強的股指之一，漲幅超過了400%。日經指數與標普500指數表現相當，漲幅約為270%。道瓊斯指數漲幅約為200%。

2024年8月：日經指數暴跌，創歷史記錄

全球股市在8月的連續兩個交易日中經歷了劇烈下挫，其中日經指數在兩個交易日內累計下跌超過2000點的情況頗為罕見。據日媒報導，市場對美國經濟放緩的擔憂進一步加深，加劇了這一輪賣壓。目前，日經跌破3萬4000點。

2025年－2026年5月：加速上漲，直破65000點

日股迅速修復並進入加速上漲階段。上漲的主要推力是全球AI熱潮帶動的日本半導體和工業類股，以及外資持續湧入。

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日圓匯率風險

很多人投資日股，賺了指數卻賠了匯率。如果你直接買日股或未避險的日股ETF，當日圓貶值時，換回新台幣的報酬會被打折扣。這也是為什麼部分投資人會選擇避險型ETF（如DXJ）或CFD來管理匯率風險。

日本央行升息風險

日本長期處於超低利率環境。如果日本央行開始持續升息（目前內部已有委員支持），市場資金結構將改變，高估值股票的壓力會增加。

AI資本支出放緩

日經225近年漲幅高度集中於半導體設備股。如果微軟、亞馬遜等雲端巨頭削減AI資本支出，Tokyo Electron、Advantest等權值股可能面臨較大修正。

日本經濟成長動能有限

日本內需市場老化、人口結構問題仍在，長期GDP增速低於美國。日股上漲主要靠的是估值重估，企業改革，而非內需爆發。

如果你看好日本企業改革、AI供應鏈及弱勢日圓的結構性趨勢，日經225可作為長期資產配置的一部分。但需留意日圓匯率的走向，以及全球AI需求是否持續。

想要投資日經指數？當前我們可以使用很多工具。不過日經指數ETF規模和流動性都較小，且需要在合適的點位買入，長期來看收益一般。現如今通過差價合約CFD就可以很方便的交易日經225，因爲投資門檻很低，直接用新台幣入金，不論你是看好指數持續上攻，或是預期短線拉回想找做空機會，都可以一鍵操作。