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高市早苗當選日本首位女首相！
週二（10月21日）日本自民黨總裁高市早苗在臨時國會眾議院和參議院首相指名選舉中均勝出，當選日本第104任首相，同時亦為日本首位女首相。當天的眾議院首相指名選舉高市早苗在465張有效選票中獲得237票。在隨後舉行的參議院首相指名選舉中，高市早苗第一輪票數未過半，經過兩輪選舉後勝出。
據共同社報道，高市今天將立即組閣，在日本皇宮舉行首相任命和內閣大臣認證儀式後，新內閣將正式成立。作為已故前首相安倍晉三的門徒，高市誓言重振其「安倍經濟學」政策，而其主張擴張性財政政策與日央行加劇的升息壓力之間的衝突則成為投資者關注的焦點所在。
消息公佈後，日元全線走弱，美元/日元自150.50附近大幅攀升逾100點至151.60，日經指數盤中一度漲超1.5%，逼近5萬大關，但其後利好兌現，最終回吐日內全部漲幅。日本10年期國債殖利率小幅下跌至1.651%。
日經225指數15分鐘圖：
圖片來源於：tradingview
日政府擴張性財政政策與日央行貨幣政策正常化
高市早苗作為已故前首相安倍晉三的門徒，其主張實施擴張性財政政策並提高防衛開支。她認為，經濟增長對日本最為重要，要制定規劃讓日本經濟規模在10年內翻倍，這意味著減稅、經濟刺激和政府投資。
但需注意的是，隨著公明黨突然退出執政聯盟，日本自民黨與較小的維新會已基本同意組建聯合政府，這令經濟政策前景充滿不確定性，市場擔憂這種跨黨派聯盟可能讓高市早苗的經濟計畫在日益分裂的國會中陷入僵局。因盟友維新會更注重放鬆管制而非大規模支出，這或意味新政府可能不會立即導致大規模財政支出。
與之相對的是，日本央行10月30日政策會議加息的預期已顯著降溫，加息的可能性從50%下降至25%。因市場普遍認為，在新政府政策更加明朗之前，日本央行可能持觀望態度，推遲加息，以避免重演過去與政府在加息問題上發生衝突的歷史。
稍早前日本央行行長植田和男近期的謹慎態度和對加息時機的模糊表述，然而當前日本央行正面臨越來越大的加息壓力。自2023年以來，日本通脹率連續三年高於央行2%的目標。
可以預見的是，若日本央行繼續推遲加息，可能會導致日元匯率進一步下跌，從而推高進口價格，進一步加劇日本民眾的生活成本壓力。日元的疲軟一直是日本經濟面臨的長期挑戰。
綜上所述，日本面臨政府擴張性財政政策與央行貨幣政策正常化之間的衝突，預計短期將對日元構成持續打壓。不過，隨著美中領導人會晤及關稅影響浮現，預計日央行將於四季度升息，而屆時美日央行貨幣政策差異或為美元/日元提供下行動力。
美元/日元：反彈空間受限，整體趨勢偏向下行
美元/日元日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，美元/日元目前企穩於149.50-150.0區域支撐上方，但上方阻力重重，匯價整體仍處於整理階段，面臨方向選擇。若美元/日元企穩於150.0水準，後市料將進一步反彈挑戰152.0甚至153.0水準。但若有效擊穿149.40，則需警惕後市下行空間將被進一步打開。
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