銀行危機对加密市場造成的衝擊是否解除?我們該如何應對此類黑天鵝事件?

Mitrade 分析師
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Block Tao
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來源: DepositPhotos

Mt.Gox、94、312、519、Terra    Luna、FTX……這裏的每一組字符串都充滿著血與淚,無數位加密貨幣投資者因爲這些黑天鵝事件承擔了巨額的虧損,導致每一個當事人至今都無法釋懷!


雖然這些事件已經成爲歷史,可能與你沒什麽關係。然而,歷史總是驚人的相似,加密貨幣黑天鵝事件在未來還會再次出現,甚至會很頻繁。很不幸,剛進入2023年就再度出現銀行危機引發的加密貨幣黑天鵝事件。接下來,我們將對該事件進行梳理,並分析其影響、原因以及應對措施。


1、什麽是銀行危機?


2023年3月8日, 矽谷銀行(Silicon Valley    Bank,SVB)對外宣佈了一則公告,意思大概是這樣:以虧損18億美元的代價,出售了價值210億美元的可銷售證券(AFS),希望能夠募資22.5億美元現金抵消虧損。


2023年3月9日,在虧損消息的刺激下,矽谷銀行的股票暴跌60%。爲此,矽谷銀行嘗試過一些補救措施比如融資、向投資者致歉,但是都以失敗告終,最終不得不宣佈破產,整個過程只花了48小時。


矽谷銀行股票(SIVB.US)停牌前價格變動(來源:TradingView)


實際上,在矽谷銀行SVB暴跌期間,美國的區域性銀行的股票價格也紛紛下跌,比如

第一共和銀行(First Republic Bank)、嘉信理財集團(Charles Schwab Corp)、西太平洋銀行公司(PacWest    Bancorp)等,這種情緒甚至蔓延到歐洲,導致歐洲銀行股普跌,其中瑞士的第二大銀行集團瑞士信貸銀行還面臨被收購。這一場由矽谷銀行引起並蔓延至歐美的銀行風波,就是人們所説的『銀行危機事件』。


2、銀行危機給加密市場造成哪些影響?


2023年3月11日,全球第二大穩定幣USDC的發行商Circle對外發文宣稱,33億美元的儲備金存在矽谷銀行。此消息一出,立馬引起用戶第一輪出售USDC,USDC開始脫錨即1USDC低於1美元。(注:USDC儲備金,指的是每發行1枚USDC,需要在銀行存1美元或其他等價物,兩者存在1:1關係。)

Circle博客内容(來源:Circle官網)


隨後,世界頂級中心化交易所Coinbase、Binance宣佈暫停USDC與美元USD、BUSD(Binance發行的穩定幣)兌換,引發第二輪更加瘋狂的抛售。最終,USDC跌至0.87美元附近(以USDT/美元為1:1計價),跌幅達13%,意味著價值100萬美元的USDC只剩下87萬美元,虧損13萬。USDC的脫錨,讓用戶覺得穩定幣也不“穩定”,到處都是鐮刀。


穩定幣USDC2023年3月價格變動(數據來源:OKX)


相比穩定幣USDC持有者受到的影響,其他加密貨幣持有者受到的傷害更大。2023年3月8日,加密貨幣總市值仍然維持在1萬億美元,之後持續下跌。2023年3月10日最低跌到9000億美元附近,跌幅10%。相應地,比特幣(加密貨幣的龍頭)價格也從22000美元下跌至19000美元附近,跌幅14%;以太幣從1600美元跌至1300美元附近,跌幅18%,而其他加密貨幣也出現不同程度的下跌,幅度甚至更大。    

加密貨幣2023年Q1市值&交易量變化情況(數據來源:CoinMarketCap)


銀行危機除了給個人造成虧損之外,還給加密貨幣行業帶來巨大衝擊。


(1)金融監管機構打壓加密銀行。在矽谷銀行被關閉之後,美國監管機構以系統性風險為理由關閉了簽名銀行(Signature    Bank,一家對加密貨幣友好的銀行),這些動作會造成什麽影響呢?缺乏銀行對貸款、法幣結算業務的支持,加密貨幣的流動性就會大大削減。


(2)更多小市值加密貨幣被下架。2023年3月10日,在穩定幣USDC引發加密貨幣市場暴跌之後,BTC市值占有率持續提高,而其他加密貨幣呈現下降趨勢,説明其他加密貨幣正在逐漸被賣出,所得資金逐漸往BTC集中,這種資金外流的變化會削弱各類加密貨幣的流動性,而小市值加密貨幣可能會因此被交易所下降,這樣會進一步放大虧損甚至歸零。目前,世界排名前三的交易所OKX已經采取行動,即將下架SOC、BTG等加密貨幣。


    

2023年3月以來不同加密貨幣市值占有率變化(數據來源:CoinMarketCap)


此次銀行危機給加密市場造成的影響非常廣,幾乎每個人都避免不了,因爲覆蓋了穩定幣與非穩定幣(以BTC為首的波動性較大的加密貨幣)。從影響深度來看,加密行業尤其是加密銀行遭到金融監管機構的打擊。對於個人而言,USDC持有者可能虧損13%,而非穩定幣持有者的資產縮水在14%或以上(不考慮對衝)。


問題來了,這些虧損是賬目數據還是真實發生?回答此問題,需要先瞭解:銀行危機對加密市場的影響是否已經解除。


3、銀行危機對加密市場的影響是否解除?


2023年3月12日,美國相關金融監管機構與負責人宣佈,矽谷銀行和簽名銀行的所有存款全部恢復,儲戶可以取出他們所有的儲蓄。緊隨其後,Circle也發文公佈,USDC的33億美元儲備金安全,USDC不再脫錨,可與美元1:1兌換。


Circle公告内容(來源:Circle官網)


在這些兜底信息的作用下,USDC於3月12日走勢呈平開高走的趨勢,第二天繼續强勢反彈回到1美元附近。其他非穩定幣如BTC、ETH等也紛紛出現反彈,3月13日收復3月8日以來的所有跌幅,加密貨幣市場整體持續走高,其中BTC漲勢最强,創造了去年6月以來的新高。    


穩定幣USDC2023年3月11日脫錨后反彈趨勢(數據來源:OKX)


2023年3月13日,加密貨幣市場暴跌風險已經解除。但是,如果加密貨幣持有者沒有堅持住,中途割肉賣掉BTC、USDC等,期間所出現的虧損將是真實發生且不可逆轉。相反,如果扛住了下跌壓力,中間沒有出售,上述所説的虧損被對衝掉,可以看作并沒有虧損,只是虛驚一場。


此次銀行危機對於個人的影響雖然已經結束,但是對於行業的影響并沒有。隨著矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、簽名銀行(Signature    Bank)的倒閉,再加上此前FTX事件引發擠兌而關閉的Slivergate    Bank,這三大加密銀行的倒閉進一步削弱了加密貨幣的流動性,也引起金融監管機構加大對加密貨幣的打擊力度,其中近期SEC對TRX創始人、Coinbase的指控就是典型表現,後續可能還會出現更多。


另外,隨著資金集中于BTC,其他加密貨幣的流動性被削弱,而流動性差的幣種將會被交易所下架,這是中心化交易所在熊市階段的正常現象,旨在于減少維護成本。此次,銀行危機的到來,加速小幣種下架的力度,將對市場信心造成更加沉重打擊。面對這些風險,我們普通投資者該怎麽辦呢?


4、如何應對此類黑天鵝事件?


要想找到應對該此次加密貨幣黑天鵝的方法,必須先找到事件發生的原因,才能對症下藥。從事件的發展來看,此次加密貨幣下跌的導火索是USDC,而矽谷銀行破產是USDC下跌的直接原因,更深層次的原因是矽谷銀行資產配置、美聯儲加息、宏觀經濟不好等。這些都是都是外在且不可控的行業、宏觀性因素,個人無法改變,只能被動接受其影響。然而,我們可以根據可控因素采取相應的措施。


對於黑天鵝事件,我們很難預測,但是可以在發生前進行常規防範,甚至可以在發生時降低損失。針對USDC脫錨,可以購買不同類型的穩定幣分散風險,比如USDT、BUSD、DAI等。實際上,穩定幣脫錨并不是第一次發生(Luna的穩定幣UST歸零),而且以後也難免會再次發生脫錨甚至歸零,因此一定要防範。


對於加密貨幣普遍下跌事件,有三種應對策略。


● 如果你是專業投資者,可以通過做空進行對衝保值。当然,既然选择了保值,就不要幻想盈利,否则很容易导致套保失败。

● 如果你是新手,可以把不抗跌的加密貨幣換成抗跌的,減少損失。需要强調的是,是否抗跌是相對而言。一般情況下,BTC、ETH等市值前十的抗跌性較強,而市值排名100之外抗跌較差,尤其是沒有經歷過熊市的新幣更差。


● 不管你是新手还是老手,都可以選擇賣出止損,等待新時機再重新買入。這一策略的難點不在於賣出,而在於找到新機會,容易受“賣掉會反彈”心理影響。爲了剋服這個困難,需要鍛煉出强大的交易心理,最好是能给自己塑造一个執念——市场有的是机会。只有懂得放棄,才能更好抓住新機會。當然,不要想著抓住每個機會,否則一個都抓不住。


5、總結


矽谷銀行作爲此次銀行危機的導火索,不僅導致穩定幣USDC脫錨,刺激整個加密市場下跌,而且引發美國金融監管的打擊力度,直接關閉其他的加密銀行,進一步削弱加密貨幣市場的流動性,不排除還有新的打擊動作。


在這些衝擊之下,我們作爲普通投資者,處於市場的最底層,也無法逃脫其影響,被迫虧損。當然,既然選擇了參與這個游戲,就要學會勇於承擔其風險,這樣才有可能抓住機會。實際上,加密貨幣這樣的黑天鵝事件幾乎每年都出現一次,所以一定要掌握一些常規性的防範措施,避免反反復復掉在同一個坑。


最後,送給大家一句話,擁抱風險,才能不被風險抛棄!



* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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