Applied Materials Q4-Ergebnisvorschau: Umsatzwachstum von 51 % erwartet, höchstes Kursziel der Wall Street bei 900 $

TradingKey - Applied Materials (AMAT) wird die Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2026 am 12. November nach US-Börsenschluss (Eastern Time) vorlegen und um 16:30 Uhr eine Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen abhalten.

Applied Materials ist ein weltweit führender Hersteller von Halbleiterausrüstung, der Chipherstellern vor allem Wafer-Fertigungsanlagen und damit verbundene Dienstleistungen bereitstellt. Zum Handelsschluss am 11. November notierte die Aktie des Unternehmens bei 395,08 US-Dollar, was einem Tagesplus von 6,05 % entspricht.

In diesem Ergebnisbericht wird sich der Markt auf die Nachfrage nach DRAM, fortschrittlichen Logikchips und Ausrüstung für Advanced Packaging sowie auf den Ausblick des Unternehmens auf das nächste Quartal und das Geschäftsjahr 2027 konzentrieren.

[Quelle: TradingView]

Markterwartungen leicht über dem Mittelwert der Unternehmensprognose dank wachstumsstützender Nachfrage nach KI-Geräten

Analysten erwarten für das vierte Geschäftsquartal von Applied Materials einen Umsatz von rund 10,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 51 % gegenüber den 6,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum entspricht, sowie ein Non-GAAP-EPS von etwa 4,06 US-Dollar, ein Plus von rund 87 % im Jahresvergleich.

Das Unternehmen hatte zuvor einen Umsatz von 10,25 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 500 Millionen US-Dollar, und ein Non-GAAP-EPS von 4,02 US-Dollar, plus oder minus 0,20 US-Dollar, in Aussicht gestellt. Beide Markterwartungen liegen leicht über dem Mittelwert der Prognosespanne, bewegen sich jedoch weiterhin innerhalb der vom Unternehmen prognostizierten Spanne.

Rückblickend auf das dritte Geschäftsquartal meldete Applied Materials einen Umsatz von 9,12 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 % im Jahresvergleich, sowie ein Non-GAAP-EPS von 3,50 US-Dollar, was einem Zuwachs von 41 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Konkret belief sich der Umsatz im Segment Semiconductor Systems auf 7,04 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von 27 % im Jahresvergleich, während der DRAM-Umsatz einschließlich HBM-Packaging um 52 % im Jahresvergleich stieg. Für das vierte Geschäftsquartal rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz im Segment Semiconductor Systems von rund 7,9 Milliarden US-Dollar und einer Non-GAAP-Bruttomarge von etwa 50,4 %.

Wichtigste Highlights der Q4-Ergebnisse: DRAM-Lieferungen und Ausblick auf das nächste Quartal

Der anhaltende Ausbau der KI-Infrastruktur treibt weiterhin die Nachfrage nach Ausrüstung für Leading-Edge-Logik, DRAM und Advanced Packaging an. Applied Materials erwartet für das Kalenderjahr 2026, dass der Umsatz im Bereich Packaging um mehr als 70 %, der Umsatz von Applied Global Services (AGS) um mehr als 20 % und die Erlöse im Segment Process Diagnostics and Control um mehr als 50 % steigen werden. Dabei handelt es sich durchweg um Erwartungen für das Gesamtjahr und nicht um eine eigenständige Prognose für das vierte Geschäftsquartal; bei diesem Quartalsbericht empfiehlt sich daher ein genauer Blick auf die tatsächlichen Umsätze und Anlagenauslieferungen der entsprechenden Geschäftsbereiche.

Das Management hatte zuvor erklärt, dass mehrere Großkunden Nachfrageprognosen für die kommenden acht Quartale vorgelegt haben, was dem Unternehmen hilft, seine Lieferkette und Kapazitäten im Voraus zu planen. Allerdings sind Nachfrageprognosen nicht mit festen Aufträgen gleichzusetzen. Sollten Engpässe bei der Komponentenversorgung oder Kapazitätsbeschränkungen die Auslieferungen behindern, schlägt sich die Marktnachfrage nicht zwangsläufig zeitnah in Umsätzen nieder.

Auch der Ausblick auf das kommende Quartal verdient Aufmerksamkeit. Das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 umfasst bei Applied Materials 14 Wochen und ist damit eine Woche länger als ein reguläres Quartal. Bei der Analyse der Umsatzentwicklung im Quartalsvergleich muss dieser Kalendereffekt berücksichtigt werden, damit das durch die zusätzliche Woche generierte Wachstum nicht fälschlicherweise vollständig einer anziehenden Nachfrage zugeschrieben wird.

Die Nachfrage nach KI-Ausrüstung bietet Applied Materials ein solides Wachstumsfundament, doch die kurzfristigen Ergebnisse hängen nach wie vor von der Auslieferung der Aufträge und der Umsatzrealisierung ab. Anleger sollten ihr Augenmerk auf das tatsächliche Wachstum im DRAM- und Advanced-Packaging-Geschäft richten sowie darauf, ob der Ausblick für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 die Wachstumsdynamik aufrechterhalten kann.

Höchstes Kursziel der Wall Street bei 900 $ gesehen

Laut von StockAnalysis zusammengestellten Daten von 41 Analysten liegt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel für Applied Materials bei 620,78 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 57,13 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert; das höchste Kursziel beläuft sich auf 900 US-Dollar.

[Quelle: StockAnalysis]

UBS behielt ihr Kursziel von 695 US-Dollar und die Einstufung „Buy“ bei – vor allem optimistisch gestimmt hinsichtlich der wachsenden Nachfrage nach KI-Chips und in der Erwartung, dass Investitionen in Ausrüstung für DRAM, Advanced Logic und Advanced Packaging die Ergebnisse von Applied Materials weiterhin antreiben werden. Morgan Stanley (MS) nahm unterdessen eine vorsichtige Haltung zur Bewertung ein und argumentierte, die Aktie habe die Wachstumserwartungen bei begrenztem Aufwärtspotenzial weitgehend eingepreist; die Bank beließ die Einstufung auf „Hold“ und senkte ihr Kursziel von 563 auf 538 US-Dollar.

Was die Ergebniskatalysatoren betrifft: Sollten der Umsatz und der Gewinn je Aktie im vierten Geschäftsquartal die Markterwartungen übertreffen und die Prognose für das Folgequartal darauf hindeuten, dass die Nachfrage nach Ausrüstung für DRAM, Advanced Logic und Advanced Packaging weiterhin robust bleibt, dürfte der Aktienkurs Unterstützung finden.

Umgekehrt gilt: Sollten die Quartalsergebnisse zwar den Erwartungen entsprechen, der Ausblick jedoch hinter den Markterwartungen zurückbleiben oder sollten Ausrüstungslieferungen und Bruttomargen unter Druck geraten, könnten Anleger ihre Wachstumserwartungen für das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2027 senken.