Anthropic könnte Börsengang bis Ende August beantragen: Kapitalbeschaffung soll SpaceX übertreffen, operativer Quartalsgewinn dreht ins Plus

TradingKey - Anthropic PBC beschleunigt die Vorbereitungen für seinen Börsengang und könnte laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen bereits Ende dieses Monats den Börsengang öffentlich beantragen. Früheren Medienberichten zufolge sollte Anthropic im Oktober dieses Jahres offiziell an die Börse gehen.

Anthropics IPO-Volumen könnte das von SpaceX übertreffen

Das Unternehmen berechnet derzeit das Emissionsvolumen seines potenziellen Börsengangs und strebt an, den Rekord-Börsengang von SpaceX zu erreichen oder zu übertreffen.

Berichten zufolge nahm SpaceX beim Start seines Börsengangs 75 Milliarden US-Dollar ein, was dies zum größten Erstverkauf von Aktien in der Geschichte machte. Einschließlich der ausgeübten Mehrzuteilungsoption belief sich das finale Emissionsvolumen von SpaceX auf 86,2 Milliarden US-Dollar. Zu beachten ist, dass sich der Börsengang von Anthropic weiterhin in der Planungsphase befindet und das Emissionsvolumen sowie weitere Einzelheiten des Angebots noch Änderungen unterliegen.

Das angestrebte Ziel für den Börsengang von Anthropic spiegelt wider, wie das Ausmaß der Kapitalaufnahme führender KI-Unternehmen den Markt für Technologie-Investitionen rasch umgestaltet. Das vor fünf Jahren gegründete Unternehmen schloss im Mai eine Finanzierungsrunde über 65 Milliarden US-Dollar ab und erreichte eine Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Der ChatGPT-Entwickler OpenAI wurde bei der Kapitalaufnahme von 122 Milliarden US-Dollar im März mit 852 Milliarden US-Dollar bewertet.

Anhand der Zahlen zu Kapitalaufnahme und Bewertung wird deutlich, dass sowohl Anthropic als auch OpenAI in eine Phase von Kapitalmaßnahmen im Megamaßstab eingetreten sind. Der Marktfokus auf KI-Unternehmen erstreckt sich mittlerweile über Modellfähigkeiten und Nutzerwachstum hinaus auf Investitionen in Rechenkapazitäten, kommerzielle Umsätze und eine nachhaltige Kapitalbeschaffungsfähigkeit.

Operativer Quartalsgewinn von Anthropic dreht ins Plus

Bemerkenswert ist, dass der Nettoverlust von Anthropic im Jahr 2025 Schätzungen zufolge knapp 42 Milliarden US-Dollar erreichen dürfte – was etwa einer Verfünffachung gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies verdeutlicht, dass das Training von KI-Modellen und die Beschaffung von Rechenkapazitäten weiterhin für erheblichen finanziellen Druck sorgen.

Berichten zufolge hat Anthropic eine Partnerschaft über Rechenkapazitäten mit SpaceX geschlossen, im Rahmen derer die Ausgaben für entsprechende Rechenressourcen in den nächsten drei Jahren zweistellige Milliardenbeträge in US-Dollar erreichen könnten. Für Anthropic ist ein möglicher Börsengang sowohl eine Gelegenheit zur Kapitalisierung nach dem rasanten Umsatzwachstum als auch ein entscheidender Meilenstein für den Markt, um zu prüfen, ob die hohe Bewertung und Profitabilität des Unternehmens mit seinen langfristigen Rechenkosten im Einklang stehen.

Die neuesten Finanzdaten zeigen jedoch, dass der vorläufige Umsatz von Anthropic im zweiten Quartal dieses Jahres 11,5 Milliarden US-Dollar überstieg, was deutlich über den im gleichen Zeitraum des Jahres 2025 erzielten 787 Millionen US-Dollar liegt. Ende Juli erreichte der hochgerechnete Jahresumsatz Berichten zufolge 65 Milliarden US-Dollar, und der bereinigte operative Quartalsgewinn drehte ins Plus.

Anthropic setzt auf den Unternehmensmarkt, während Claude Code zu einer zentralen Säule der Kommerzialisierung wird

Im Gegensatz zu OpenAI konzentriert sich Anthropic in erster Linie auf den Unternehmenskundenmarkt und zielt auf Anwendungsszenarien wie Programmierung, KI-Agenten und Unternehmens-Workflows ab. Unternehmenskunden sind folglich zu seiner primären Umsatzquelle geworden.

Hierbei gilt die Programmierung als entscheidende Säule der Kommerzialisierung von Anthropic. Vom Unternehmen auf den Markt gebrachte Produkte wie Claude 3.5 Sonnet und Claude Code sind im Entwicklermarkt weit verbreitet; dabei hat der hochgerechnete Jahresumsatz allein für das Einzelprodukt Claude Code die Marke von 2,5 Milliarden US-Dollar überschritten.

Stand dem zweiten Quartal 2026 erreichte der Marktanteil von Anthropic im API-Markt für große Sprachmodelle im Unternehmensbereich 32 % und übertraf damit erstmals den Anteil von OpenAI von 25 %, womit das Unternehmen den ersten Platz am Markt belegte.

Amazon (AMZN), Google (GOOGL), JPMorgan (JPM), und Salesforce (CRM) sowie weitere Großunternehmen gehören allesamt zu seinen wichtigsten Kunden.

Aus Sicht der Investoren sind rasch wachsende Umsätze und Cashflows aus dem Unternehmenskundenmarkt entscheidende Faktoren, die die hohe Bewertung von Anthropic stützen. Es sind sogar noch optimistischere Markterwartungen entstanden, wonach bei weiterhin stark steigenden Umsätzen noch Raum für einen weiteren Anstieg der Unternehmensbewertung besteht.

Anthropic plant Anpassung der Praktiken im Unternehmensdatenmanagement

Neben den Vorbereitungen für den Börsengang plant Anthropic zudem Anpassungen bei der Datenverwaltung, wenn Unternehmenskunden seine leistungsstarken Modelle für künstliche Intelligenz nutzen.

Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person wird Anthropic voraussichtlich im Laufe dieses Jahres ein neues Sicherheitssystem einführen. Unternehmenskunden sind weiterhin verpflichtet, Daten 30 Tage lang aufzubewahren, können sich jedoch dafür entscheiden, die Daten in ihrer eigenen Cloud-Infrastruktur statt auf der von Anthropic zu speichern.

Das System befindet sich bereits seit mehreren Monaten in der Entwicklung. Die neue Regelung gibt Unternehmenskunden bei der Nutzung der Anthropic-Modelle mehr Kontrolle über die Datenspeicherung. Die bisherige Richtlinie zur Datenspeicherung diente hingegen primär dazu, Risiken durch potenzielle Cyberangriffe zu mindern.