IBM bricht vorbörslich um über 20 % ein nach Verfehlen der vorläufigen Umsatzzahlen: KI-Transformation des traditionellen Software-Giganten vom Weg abgekommen

TradingKey – Am Dienstag sorgte die Vorschau auf die vorläufigen Ergebnisse für das zweite Quartal von IBM ( IBM) für Erschütterungen am Markt. Der vom Unternehmen ausgewiesene Umsatz von 17,2 Milliarden US-Dollar lag nicht nur weit unter der Konsensschätzung der Wall-Street-Analysten von 17,86 Milliarden US-Dollar, sondern verdeutlichte – was noch besorgniserregender ist – den Abwärtstrend seiner traditionellen Geschäftsbereiche inmitten des Booms bei KI-Infrastruktur.

Die Nachricht ließ den vorbörslichen Aktienkurs von IBM um mehr als 20 % einbrechen. Sollte sich dieser Rückgang im regulären Handel fortsetzen, könnte dies den größten Tagesverlust der Aktie seit dem „Schwarzen Montag“ im Jahr 1987 markieren.

Quelle: Google Finance

IBM: Umsatz und Gewinn verfehlen beide die Erwartungen

Laut den von der London Stock Exchange Group zusammengestellten Analystenkonsensschätzungen hatte der Markt ursprünglich mit einem Umsatz von IBM im zweiten Quartal von 17,86 Milliarden US-Dollar gerechnet, während die vorläufige Umsatzschätzung des Unternehmens bei lediglich 17,2 Milliarden US-Dollar lag. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird voraussichtlich bei 2,93 US-Dollar liegen und damit die Markterwartungen von 3,02 US-Dollar verfehlen.

Nach Segmenten betrachtet stieg der Softwareumsatz von IBM um 5 % – eine solide Performance –, doch der Infrastrukturumsatz ging im Jahresvergleich um 7 % zurück. Dies fiel deutlich schwächer aus als die vorherige Erwartung des Marktes, der für das Gesamtjahr mit einem Rückgang im niedrigen einstelligen Bereich gerechnet hatte.

IBM gab an, dass das Unternehmen ab diesem Quartal einen einstelligen Rückgang der Infrastrukturumsätze erwartet. Das Unternehmen erklärte, der Umsatzrückgang sei hauptsächlich auf die Entwicklung der Z-Serie und das Fehlen dazugehöriger Software-Stacks zurückzuführen.

Darüber hinaus verlagerten Kunden in den letzten Juniwochen ihre vierteljährlichen Investitionsausgaben auf den Kauf von Servern, Speichern und Arbeitsspeichern, um sich vor den erwarteten Preiserhöhungen knappe Infrastrukturkapazitäten zu sichern. Diese Verschiebung wirkte sich direkt auf das traditionelle Altgeschäft von IBM aus.

In einem öffentlichen Brief an die Anleger räumte IBM-Chef Arvind Krishna ein, dass das Unternehmen in diesem Quartal nicht schnell genug mit dem sich ständig verändernden Marktumfeld Schritt halten konnte, die geschäftliche Umsetzung hinterherhinkte und mehrere Großverträge nicht wie geplant unterzeichnet wurden.

Er erklärte: „Wir hatten zwar mit Beeinträchtigungen der Lieferkette gerechnet, aber wir haben eine so massive Umschichtung der Investitionsausgaben der Kunden nicht vorhergesehen.“

Traditionelle Giganten im KI-Zeitalter abgehängt

Derzeit hat der weltweite Aufbau der KI-Infrastruktur eine investitionsintensive Phase erreicht, in der Unternehmen immer größere Teile ihrer IT-Budgets von etablierten Softwareprodukten hin zu Rechenleistungshardware, Speichersystemen und Lieferkettenressourcen verlagern. Dieser Trend betrifft nicht nur traditionelle Tech-Riesen wie IBM, sondern schürt auch am Markt Sorgen über die Zukunftsaussichten der gesamten Softwarebranche.

Lange Zeit sorgten sich Software-Investoren, dass KI-Automatisierungstools traditionelle Softwarefunktionen ersetzen könnten. Die jüngste Offenlegung von IBM zeigt jedoch ein neues Risiko auf: Selbst Hardware-Investitionen mit Fokus auf KI verdrängen zunehmend die Budgets für die Softwarebeschaffung.

Chris Beauchamp, Chef-Marktanalyst der IG Group, erklärte: „Dies ist die dunkelste Stunde für IBM und die gesamte Softwarebranche. Die größte Sorge des Marktes besteht darin, wie lange der Trend der Unternehmen, ihre Budgets von Software auf Infrastruktur umzuschichten, noch anhalten wird.“

In den vergangenen Jahren hat IBM versucht, sein traditionelles Image als Hardware- und Großrechner-Anbieter abzulegen, und die Transformation zu einem Anbieter von Unternehmenssoftware und KI-Infrastruktur durch Übernahmen von Unternehmen wie Red Hat, HashiCorp und Confluent beschleunigt.

Das Unternehmen hatte zuvor betont, dass künstliche Intelligenz die Kundennachfrage nach seiner Infrastruktursoftware ankurbeln und es Unternehmen ermöglichen würde, verschiedene KI-Modelle effizienter zu verknüpfen und zu verwalten.

Diese Ergebniswarnung hat jedoch die Zweifel des Marktes am Transformationskurs von IBM erneut angefacht. Nachdem das KI-Startup Anthropic im Februar dieses Jahres ein Tool zur Modernisierung älterer Programmiersprachen auf IBM-Großrechnern vorgestellt hatte, verzeichnete der Aktienkurs von IBM deutliche Schwankungen. Unterdessen haben die hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Ergebnisse für das zweite Quartal die Sorgen des Marktes weiter verstärkt, dass das traditionelle Geschäft durch Investitionen in die KI-Infrastruktur verdrängt wird.