Costco-Aktienkursprognose: Hohe Bewertung trifft auf verlangsamtes Umsatzwachstum, Rückkehr auf 1.000 $ im Juli?

TradingKey – Stand 10. Juli (ET) notierte Costco ( COST) zuletzt bei 912,97 US-Dollar, nach einem Minus von 4,21 % am 9. Juli und einem leichten Plus von 0,22 % im vorbörslichen Handel. Der Aktienkurs gab nach, da die neu veröffentlichten Umsatzzahlen für Juni eine Wachstumsverlangsamung zeigten.

Warum fällt die Costco-Aktie?

Der Haupttreiber für den Rückgang des Aktienkurses von Costco ist, dass sich das jüngst veröffentlichte Umsatzwachstum im Juni im Vergleich zum Mai verlangsamt hat.

Den jüngsten Umsatzzahlen zufolge belief sich der Nettoumsatz von Costco im Einzelhandelsmonat Juni auf 29,24 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 10,6 % im Jahresvergleich entspricht. Der kumulierte Nettoumsatz für die ersten 44 Wochen lag bei 250,43 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 10,1 % im Jahresvergleich. Allein mit Blick auf das absolute Wachstum blieben die Umsatzzahlen für Juni robust. Im Vergleich zum Mai, als der Nettoumsatz im Jahresvergleich um 14,5 % wuchs und der vergleichbare Gesamtumsatz um 12,5 % zulegte, verlangsamte sich das Wachstum des vergleichbaren Gesamtumsatzes im Juni jedoch auf 8,8 %. Bereinigt um die Auswirkungen von Benzinpreisen und Wechselkursschwankungen stieg der vergleichbare Gesamtumsatz im Juni um 7,0 %, was ebenfalls unter dem Mai-Wert von 8,0 % lag. Dies deutet darauf hin, dass die Umsätze zwar weiterhin widerstandsfähig sind, sich das Wachstumstempo jedoch verlangsamt hat.

Der kurzfristige Fokus des Marktes liegt jedoch auf der „Erwartungslücke“. Costco gilt seit langem als führendes Qualitätsunternehmen im Konsumgütersektor, und seine Bewertung lag stets über der traditioneller Einzelhändler. Derzeit liegt das KGV des Unternehmens bei fast 46, was bedeutet, dass die Anleger bereits einen hohen Aufschlag für sein stabiles Wachstum und seine defensiven Qualitäten gezahlt haben. Bei diesem Bewertungsniveau zeigt der Markt nur eine geringe Toleranz gegenüber einer Verlangsamung des Umsatzwachstums. Sobald sich das monatliche Umsatzwachstum von seinen Höchstständen abschwächt – selbst wenn das absolute Wachstum solide bleibt –, kann dies leicht Gewinnmitnahmen auslösen.

Mittel- bis langfristig verfügt Costco weiterhin über einen starken Burggraben. Das Unternehmen besitzt eine riesige Mitgliederbasis, eine hohe Verhandlungsmacht in der Lieferkette, einen stabilen Cashflow und eine hervorragende Effizienz beim Lagerumschlag. Die Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen sind eine wichtige Quelle für seine Ertragsqualität, und seine Niedrigpreisstrategie bleibt in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit attraktiv. Ob sich der Aktienkurs kurzfristig stabilisieren kann, hängt jedoch davon ab, ob die nachfolgenden Umsatzzahlen für Juli und August belegen können, dass die Verlangsamung im Juni lediglich eine vorübergehende Schwankung war und nicht der Beginn eines sich abschwächenden Konsumtrends.

Costco Aktienkurs-Trendanalyse: Kurzfristige Unterstützung nahe 890 $, Rückkehr über 1.000 $ im Juli erwartet

Wochenchart des Costco-Aktienkurses, Quelle: TradingView

Betrachtet man den Wochenchart der Costco-Aktie, befindet sich das Papier in einer klaren Seitwärtsphase auf hohem Niveau mit einer Handelsspanne von 1.070 bis 850 US-Dollar. Die Aktie hat die Widerstandslinie nahe 1.070 US-Dollar bereits dreimal in Folge nach oben getestet, scheiterte jedoch jedes Mal am Durchbruch. Obwohl die Aktie im Mai ein Allzeithoch von 1.096,50 US-Dollar verzeichnete, lag der Wochenschlusskurs weiterhin unter 1.070 US-Dollar, was auf einen massiven Widerstand auf diesem Niveau hindeutet.

Aktuell könnte sich die kurzfristige Marktstimmung, nachdem der Kurs zweimal in Folge unter den SMA60 gefallen ist, ins Bärische gedreht haben, sodass der Aktienkurs kurzfristig weiter nachgeben könnte. Die wichtigste Unterstützung nach unten liegt bei 890 US-Dollar, was zudem nahe dem SMA144 ist und potenziell eine Kreuzunterstützung bilden könnte. Sollte der Kurs weiter fallen, könnte das Unterstützungsniveau bei 850 US-Dollar getestet werden.

Sollte sich der Aktienkurs über 890 US-Dollar und dem SMA144 behaupten, könnte es zu einer kurzfristigen technischen Erholung kommen, wobei das erste Ziel im Testen des Widerstandsbereichs von 950 bis 1.000 US-Dollar läge. Gelingt der Aktie der Ausbruch und kann sie sich über 1.000 US-Dollar etablieren, könnte sie weiter oben sogar die Marke von 1.100 US-Dollar testen.