QQQ steigt um mehr als 1 %, während sich ASML und TSMC auf die Berichterstattung vorbereiten; Goldman Sachs erwartet eine weitere starke Ertragssaison für US-Aktien
TradingKey - Zu Beginn der Handelssitzung am 30. Juni (US-Ostküstenzeit) legten die drei großen US-Aktienindizes allesamt zu. Dabei stieg der Nasdaq 100 Index ETF (QQQ), der Technologiewerte abbildet, um über 1 %, während der Philadelphia Semiconductor Index um mehr als 3 % nach oben sprang.
Konkret stiegen KLA (KLAC) um 5,94 %, Lam Research (LRCX) legten um 4,91 % zu, Marvell Technology (MRVL) kletterten um 4,76 %, Intel (INTC) verbuchten ein Plus von 4,62 %, SanDisk (SNDK) stiegen um 4,47 %, Arm Holdings (ARM) gewannen 4,47 %, ASML (ASML) legten um 4,44 % zu und Applied Materials (AMAT) verzeichneten einen Zuwachs von 4,09 %.
[Quelle: TradingView]
Da sich die Unternehmensgewinne weiter konkretisieren und die geopolitischen Risiken nachlassen, haben führende Wall-Street-Institutionen ihre Halbjahresausblicke veröffentlicht und dabei die Kursziele für den S&P 500 zum Jahresende 2026 einhellig angehoben. Jüngste Daten zeigen, dass sich die aktuellen Zielprognosen der Institutionen stark im Bereich von 7.500 bis 8.000 Punkten konzentrieren.
Darunter setzten Citigroup und Oppenheimer ihre Ziele bei 8.100 an, wobei auch BCA Research sein Ziel auf diesen Höchstwert anhob; in der Folge verankerten Goldman Sachs, Deutsche Bank und Morgan Stanley ihre Ziele an der Marke von 8.000. Zudem hob Wells Fargo sein Kursziel auf 7.950 an, UBS und RBC erhöhten ihre auf 7.900, JPMorgan und Barclays schraubten ihre Prognosen auf 7.800 nach oben, HSBC hob sein Ziel auf 7.650 an und Jefferies steigerte sein Kursziel auf 7.500, womit sie sich alle dem bullischen Lager anschlossen.
Der Haupttreiber hinter der kollektiven Anhebung der S&P-500-Kursziele durch die großen Investmentbanken ist die starke Verbesserung der tatsächlichen Unternehmensgewinne sowie der \"Superzyklus\" der KI-Investitionen. Sie sind allgemein der Ansicht, dass diese Rallye nicht nur auf Bewertungsaufschlägen beruht, sondern durch ein reales Gewinnwachstum gestützt wird, das durch die Nachfrage nach KI-Infrastruktur wie Halbleitern und Rechenzentren getrieben wird. Unterdessen hat die vorübergehende Entspannung der geopolitischen Risiken, gepaart mit der jüngsten Korrektur, die die überhitzte Marktstimmung wieder auf neutral zurückgesetzt hat, weiteres Aufwärtspotenzial für den Markt freigesetzt.
Andererseits muss der Markt angesichts der bevorstehenden US-Berichtssaison die Performance von Unternehmen entlang der gesamten KI-Wertschöpfungskette beobachten, um verlässliche Beweise für die KI-Nachfrage und -Rentabilität zu finden.
Termin der Ergebnisveröffentlichung | Unternehmensname | Position in der KI-Wertschöpfungskette |
15. Juli | ASML (ASML) | Das absolute Monopol bei globalen High-End-Lithografiesystemen und ein unverzichtbarer Ausrüster für die Produktion von KI-Chips in hochentwickelten Verfahren. Positioniert am absolut vorgelagerten Ende der Wertschöpfungskette für KI-Rechenleistung, dienen seine Auftrags- und Auslieferungsprognosen als zentraler Indikator für die Verfassung der gesamten Branche. |
16. Juli | TSMC (TSM) | Der unangefochtene Marktführer bei globalen Foundry-Dienstleistungen, der die gängigen Cloud-basierten KI-Chips herstellt. Es ist ein zentrales Produktionszentrum für die Realisierung von KI-Rechenhardware, wobei seine Kapazitäten in hochentwickelten Verfahren und seine Prognosen zu den Investitionsausgaben das Tempo der weltweiten Versorgung mit KI-Rechenleistung direkt bestimmen. |
22. Juli | IBM (IBM) | Ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Unternehmens-KI und IT-Dienstleistungen, das sich auf branchenspezifische große Sprachmodelle, KI-Lösungen für Unternehmen und die Bereitstellung von Hybrid-Cloud-KI konzentriert. Es dient als wichtiger Beobachtungspunkt für die Fortschritte der B2B-KI-Kommerzialisierung. |
29. Juli | ARM Holdings (ARM) | Der absolute Marktführer bei globalen Chip-IPs und der Kern-Lizenzgeber für KI-Chip-Architekturen. Er ist der Standardsetzer für die zugrunde liegende Architektur der KI-Rechenleistung im gesamten Szenario von Edge bis Cloud und deckt das architektonische Fundament der überwiegenden Mehrheit der KI-Chips ab. |
Qualcomm (QCOM) | Ein weltweit führender Anbieter von Mobil- und Geräte-Chips sowie ein wichtiger Lieferant von On-Device-KI-Rechenleistung für die Unterhaltungselektronik. Er dominiert die technologische Weiterentwicklung und die breite Akzeptanz von Endgeräte-KI-Chips innerhalb des Android-Ökosystems. | |
13. August | Applied Materials (AMAT) | Ein weltweit führender Anbieter von Halbleiterausrüstung, der Kernprozesse der Waferherstellung wie Dünnschichtabscheidung, Ätzen und Metrologie abdeckt. Es ist ein wichtiger vorgelagerter Ausrüster für den Ausbau der KI-Chipkapazitäten, wobei seine Auftrags- und Auslieferungsdaten direkt die Verfassung des weltweiten Ausbaus der KI-Chipproduktion widerspiegeln. |
Goldman Sachs erklärte, dass die US-Aktien dank des doppelten Treibers aus dem KI-Investitionsboom und den steigenden Ölpreisen ihre wachstumsstarke Dynamik im zweiten Quartal beibehalten werden. Da diese Rallye vollständig von der Gewinnseite getrieben wird, fungiert die aktuelle Berichtssaison als entscheidender Prüfstein, um die Nachhaltigkeit des Marktes zu verifizieren. Der Fokus des Marktes hat sich von den KI-Ausgaben der führenden Tech-Giganten darauf verlagert, ob breitere industrielle KI-Investitionen Früchte tragen und sich in tatsächlichen Finanzergebnissen niederschlagen können.
In dieser Berichtssaison wird die Kernfrage für Anleger die KI-Ausgaben von Unternehmen außerhalb der Big-Tech-Gruppe sein und ob diese Investitionen allmählich Renditen abwerfen – insbesondere bei KI-Infrastrukturwerten, die in diesem Quartal voraussichtlich fast 60 % zum EPS-Wachstum des S&P 500 beitragen werden. Davon könnten allein Micron Technology, Inc. und die Nvidia Corporation mehr als 40 % dieses Wachstums beisteuern.
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