Rocket Lab gibt 8 Milliarden US-Dollar für die Übernahme von Iridium aus, um die vertikale Integration zu beschleunigen, mit dem Ziel, das Starlink-Projekt von SpaceX herauszufordern

TradingKey – Am 29. Juni Ortszeit gab das von Peter Beck gegründete Unternehmen Rocket Lab den Abschluss der Übernahme des traditionsreichen Satellitenkommunikationsbetreibers Iridium für 8 Milliarden US-Dollar im Rahmen einer Bar- und Aktientransaktion bekannt, was die größte Fusion und Übernahme im globalen kommerziellen Raumfahrtsektor im Jahr 2026 markiert.

Die Übernahme wird die Kapazitäten von Rocket Lab in den Bereichen Raketenstarts und Satellitenherstellung mit der fast 40-jährigen Expertise von Iridium bei Weltraumkommunikationsdiensten zusammenführen, wodurch ein äußerst wettbewerbsfähiger Branchenriese entsteht. Der Aktienkurs von Rocket Lab legte nach der Ankündigung kräftig zu, da das Unternehmen damit einen entscheidenden Sprung von einem reinen Startdienstleister zu einem vertikal integrierten Konzern vollzieht, der die gesamte Wertschöpfungskette der Branche abdeckt.

Rocket Lab übernimmt Iridium mit einem Aufschlag von 24 %

Gemäß den Bedingungen der Transaktionsvereinbarung erhalten die Aktionäre von Iridium Communications 27 $ in bar und einen entsprechenden Gegenwert in Rocket-Lab-Aktien pro Aktie. Dies entspricht einer Gesamtabfindung von 54 $ pro Aktie und stellt einen Aufschlag von 24,1 % gegenüber dem Schlusskurs des vorherigen Handelstages dar.

Zur Finanzierung des Baranteils hat sich Rocket Lab eine Zusage der Deutschen Bank ( DB) und Wells Fargo ( WFC) über eine Brückenkreditzusage in Höhe von 3,6 Milliarden $ gesichert und wird die Transaktion durch eine Kombination aus vorhandenen Barmitteln, neuen Schulden und Eigenkapitalfinanzierung abschließen.

Diese Übernahme ist zudem die vierte von Rocket Lab in diesem Jahr abgeschlossene M&A-Transaktion, nach einer Reihe von Akquisitionen zur Erweiterung des Geschäfts mit Satellitenherstellung und Weltraumsystemen.

Peter Beck, Gründer und CEO von Rocket Lab, erklärte in einer Stellungnahme, die Transaktion sei ein „entscheidender Moment für die Raumfahrtindustrie“ und markiere den Beginn einer neuen Ära des strategischen Wachstums für das Unternehmen.

Für Iridium Communications wird die Übernahme die technische Unterstützung und Finanzkraft von Rocket Lab bereitstellen und dem Unternehmen helfen, dem Wettbewerbsdruck durch aufstrebende Konkurrenten wie SpaceX standzuhalten. Für Rocket Lab bietet sie eine „Abkürzung“ für ein sprunghaftes Wachstum – sie erspart den Aufbau eines eigenen Satellitennetzwerks von Grund auf und ermöglicht gleichzeitig den direkten Erwerb eines etablierten Kundenstamms, von Frequenzressourcen und eines stabilen Cashflows.

Der Sprung vom Startdienstleister zum Satellitenbetreiber

Der strategische Kernwert dieser Akquisition liegt in der Erreichung einer vertikalen Integration. Rocket Lab konzentrierte sich zuvor hauptsächlich auf Starts von Kleinträgerraketen und die Herstellung von Satellitenkomponenten, wobei seine Electron-Rakete bereits mehrere erfolgreiche Starts absolviert hat und der Erstflug seiner wiederverwendbaren Neutron-Rakete der mittleren Trägerklasse für das vierte Quartal 2026 erwartet wird.

Durch die Übernahme von Iridium Communications erhält das Unternehmen ein globales L-Band-Satellitennetzwerk, eine etablierte Konstellation von 66 Satelliten in einer niedrigen Erdumlaufbahn (LEO), mehr als 2,5 Millionen Abonnenten und wertvolle Frequenzressourcen. Der eigenständige Aufbau dieser Vermögenswerte würde wahrscheinlich Jahre dauern und Investitionen in Milliardenhöhe erfordern.

Micah Walter Range, Präsident des Luft- und Raumfahrt-Beratungsunternehmens Caelus Partners, wies darauf hin, dass die Übernahme Rocket Lab sofortigen Zugang zu einem etablierten Kundenstamm und Vertriebsnetz verschafft, deren Wert die im Rahmen der Transaktion erworbenen Hardware- und Frequenzressourcen sogar noch übertreffen könnte.

William Blair-Analyst Louie DiPalma hält die Transaktion für "äußerst strategisch", da sie es Rocket Lab ermöglicht, ein globales L-Band-Satellitennetzwerk, Frequenzlizenzen, Regierungsaufträge und über 2,5 Millionen Abonnenten zu erwerben.

Diese Fusion und Übernahme spiegelt auch den Konsolidierungstrend in der globalen kommerziellen Raumfahrtbranche wider. Mit dem Aufstieg aufstrebender Unternehmen wie SpaceX stehen traditionelle Satellitenkommunikationsunternehmen unter immensem Wettbewerbsdruck.

Seit Anfang dieses Jahres hat Amazon ( AMZN) Globalstar erworben, SES die Übernahme von Intelsat abgeschlossen und SpaceX ebenfalls eine Vereinbarung zur Übernahme der Frequenzressourcen von EchoStar getroffen.

Als eines der weltweit ersten Unternehmen, das ein Satellitennetzwerk in einer niedrigen Erdumlaufbahn aufbaute, ging Iridium Communications 1999 in Konkurs und wandelte sich später in ein profitables Unternehmen um, das Kommunikationsdienste für Regierungs-, Luftfahrt-, Schifffahrts- und Industriekunden anbietet. Die Übernahme durch Rocket Lab ist sowohl eine strategische Entscheidung zur Bewältigung des Wettbewerbs als auch ein unausweichliches Ergebnis des Strebens nach technologischen Upgrades und Kapitalunterstützung.

Der CEO von Iridium Communications, Matthew Desch, hatte zuvor erklärt, dass der NTN-Direct-Dienst des Unternehmens die von SpaceX, Amazon und AST SpaceMobile entwickelten Direct-to-Device-Produkte ergänzen wird.

Da SpaceX jedoch sein Satellitenkommunikationsgeschäft weiter ausbaut, sieht sich Iridium Communications einem wachsenden Wettbewerbsdruck ausgesetzt. Nach der Übernahme wird Iridium Communications technische Unterstützung und finanzielle Rückendeckung von Rocket Lab erhalten, was das Unternehmen im intensiven Marktwettbewerb voraussichtlich in eine vorteilhaftere Position bringen wird.

Sich dem Wettbewerb mit SpaceX direkt stellen

Das primäre Ziel dieser Übernahme ist es, direkt mit SpaceX zu konkurrieren, das mit seinem Starlink-Projekt derzeit den globalen Satelliten-Internetmarkt dominiert und mit über 2,1 Billionen US-Dollar bewertet wird.

Die Übernahme von Iridium Communications durch Rocket Lab orientiert sich am vertikalen Integrationsmodell von SpaceX, um eine vollständige Wertschöpfungskette aufzubauen, die die Herstellung, den Start und den Betrieb von Satelliten umfasst.

Peter Beck betonte, dass die im Besitz von Iridium Communications befindlichen Frequenzressourcen den Kernwert dieser Transaktion darstellen. Funkfrequenzen sind eine knappe Ressource, und das global koordinierte L-Band-Spektrum von Iridium gewährleistet eine zuverlässige Kommunikation, die selbst unter widrigen Wetterbedingungen stabil bleibt.

Dieser Ressourcenvorteil wird Rocket Lab als entscheidende Waffe im Wettbewerb mit SpaceX dienen. Darüber hinaus plant Rocket Lab, Satelliten der nächsten Generation auf dem bestehenden Netzwerk von Iridium aufzubauen, wobei der Schwerpunkt auf dem Ausbau des Direct-to-Device-Geschäfts liegt. Dieses ermöglicht es Mobilgeräten, direkt mit Satelliten zu kommunizieren, ohne dass spezielle Antennen erforderlich sind. Diese Technologie gilt als kritisches Element für die nationale Sicherheit und den Katastrophenschutz.