Indonesische Rupiah legt gegenüber dem US-Dollar zu, da die Nachfrage nach sicheren Häfen nachlässt

• USD/IDR legt zu, da der US-Dollar inmitten wachsender Zweifel an der Nachhaltigkeit des KI-Trades schwächer wird.
• Hohe Ölpreise, El-Niño-Lebensmittelinflation und Sorgen über den Klassifizierungskonflikt stützen die Abwärtsbegrenzung bei USD/IDR.
• Die OJK verhängte nach Warnungen vor einer MSCI-Herabstufung wegen Bedenken hinsichtlich koordinierter Aktiengeschäfte Geldstrafen in Höhe von 2,1 Billionen Rupiah.

USD/IDR gibt nach zwei Tagen mit Gewinnen leicht nach und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag bei rund 18.110. Das Paar wertet ab, da der US-Dollar (USD) inmitten wachsender Zweifel an der Nachhaltigkeit des KI-Trades unter Druck steht. Das Vertrauen der Anleger wurde geschwächt, nachdem die Quartalsergebnisse mehrerer Megacap-Technologieunternehmen in den USA die Erwartungen verfehlten.

Unterdessen hat der eskalierende geopolitische Konflikt im Nahen Osten zu einer breiteren Risikoaversion am Markt geführt. Berichte, wonach die USA und Israel nach den bevorstehenden Zwischenwahlen zusätzliche Militärschläge gegen den Iran vorbereiten, haben die Nachfrage nach sicheren Häfen verstärkt und sowohl den japanischen Yen als auch den Schweizer Franken gegenüber dem Greenback gestützt.

Unterdessen haben Vertreter der Federal Reserve (Fed) signalisiert, dass es wenig Eile gibt, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh äußerte sich jüngst optimistisch hinsichtlich der zugrunde liegenden Stärke der US-Wirtschaft, verzichtete jedoch darauf zu signalisieren, ob weitere Zinserhöhungen erforderlich sein würden. Trotz dieser zurückhaltenden Orientierung preisen Marktteilnehmer, die das CME FedWatch Tool nutzen, derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 92,8% für eine Zinspause auf der bevorstehenden geldpolitischen Sitzung am 27.–28. Oktober ein.

Die Abwärtsbewegung des Paares USD/IDR könnte begrenzt sein, da die indonesische Rupiah (IDR) mit mehreren inländischen Herausforderungen konfrontiert ist. Höhere globale Ölpreise haben die fiskalischen Sorgen verstärkt, während ein stärkerer Anstieg der Lebensmittelpreise im Zusammenhang mit El Niño weiterhin den zugrunde liegenden Inflationsdruck aufrechterhält. Die Anlegerstimmung wurde zudem durch die scharfe Kritik von Präsident Prabowo Subianto an den von MSCI vorgeschlagenen Änderungen der Marktklassifizierung Indonesiens gedämpft, was die Sorgen über mögliche Kapitalabflüsse aus dem Ausland verstärkt hat.

Als Reaktion auf regulatorische Bedenken hat die indonesische Finanzaufsicht OJK am späten Mittwoch an Parteien, die gegen Handelsregeln bei drei börsennotierten Unternehmen verstoßen haben, Sanktionsschreiben übergeben und Strafen in Höhe von insgesamt 2,1 Billionen Rupiah (116,67 Millionen USD) verhängt. Die OJK hob diese Strafen als wichtigen Bestandteil umfassender Reformen des Kapitalmarkts hervor, nachdem MSCI gewarnt hatte, dass es indonesische Aktien von einem "emerging"- zu einem "standalone"-Marktstatus herabstufen könnte, falls nicht ausreichend gegen koordinierte Aktienhandelspraktiken vorgegangen werde.

Rupiah-Unterstützung unterstreicht BI’s Präferenz für gezielte Stabilisierung statt Zinserhöhungen

Philip Wee von DBS Group Research weist darauf hin, dass die jüngsten Maßnahmen der Bank Indonesia am Devisenmarkt zentral für ihre derzeitige geldpolitische Haltung gewesen seien. Laut DBS unterstrichen diese Maßnahmen „zusammen mit anhaltenden Interventionen an den Spot- und Forward-Devisenmärkten BI’s Präferenz für eine gezielte Währungsstabilisierung statt einer direkten geldpolitischen Straffung angesichts der von MSCI ausgelösten Marktvolatilität“. Dieser Ansatz spiegele ihrer Ansicht nach eine bewusste Entscheidung wider, sich auf Devisengeschäfte und gezielte Instrumente zu stützen, anstatt unmittelbar auf höhere Leitzinsen zu setzen, um auf indexbedingten Marktdruck zu reagieren.