US S&P Global EMI dürfte im Oktober auf eine langsamere Geschäftstätigkeit hindeuten
- Die US-Wirtschaftsaktivität dürfte sich im Oktober leicht verlangsamen, bleibt jedoch weiterhin klar im Expansionsbereich.
- Die Umfragen für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor dürften sich nach den starken Werten im September etwas abschwächen.
- Der US-Dollar könnte Unterstützung finden, wenn eine stärker als erwartete Wirtschaftsaktivität die Erwartungen weiterer Fed-Zinserhöhungen untermauert.
Die vorläufigen S&P Global Einkaufsmanager-Indizes (EMIs) für die Vereinigten Staaten (US) für Oktober werden am Freitag veröffentlicht und liefern vor der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche neue Einblicke in die Verfassung der größten Volkswirtschaft der Welt.
Der Bericht umfasst den EMI für das verarbeitende Gewerbe, den EMI für den Dienstleistungssektor und den Composite-EMI, die die Wirtschaftsaktivität im privaten Sektor messen. Werte über 50 signalisieren Expansion, während Zahlen unter dieser Schwelle auf Kontraktion hindeuten.
Die Oktober-Umfragen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die jüngsten US-Wirtschaftsdaten weiterhin eine robuste Wirtschaftsaktivität trotz anhaltendem Inflationsdruck und hoher Kreditkosten hervorheben. Anleger werden die Zahlen genau auf Anzeichen einer Verlangsamung des Wachstums und erneuten Preisdrucks beobachten, die den geldpolitischen Ausblick der Fed und den US-Dollar (USD) beeinflussen könnten.
Was können wir vom S&P Global EMI-Bericht für Oktober erwarten?
Die Markterwartungen deuten auf eine moderate Verlangsamung der Aktivität im US-Privatsektor im Oktober hin, nach besonders starken Werten im September. Der S&P Global EMI für das verarbeitende Gewerbe dürfte leicht auf 55,6 von 55,9 im September zurückgehen, während der EMI für den Dienstleistungssektor auf 57,9 von 58,8 sinken dürfte. Der Composite-EMI lag im September bei 58,4 und unterstreicht damit das robuste Wachstum im US-Privatsektor.
Obwohl beide Sektoren voraussichtlich etwas an Dynamik verlieren werden, bleiben die erwarteten Werte deutlich über der 50er-Schwelle, was darauf hindeutet, dass die US-Wirtschaft weiterhin in gesundem Tempo wächst.
Der Bericht wird angesichts der jüngsten Anzeichen anhaltenden Inflationsdrucks besonders wichtig sein. Jüngste US-Wirtschaftsdaten zeigen eine stärker als erwartete Inflation, während Einzelhandelsumsätze und Arbeitsmarktdaten weiterhin darauf hindeuten, dass die Binnennachfrage robust bleibt.
Vor diesem Hintergrund wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung am 28. Oktober unverändert lässt, nachdem sie im September eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) vorgenommen hatte. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Anleger jedoch eine weitere Zinserhöhung im Dezember vollständig ein.
Wann werden die vorläufigen S&P Global EMIs für die USA im Oktober veröffentlicht, und wie könnten sie sich auf EUR/USD auswirken?
Die S&P Global Einkaufsmanagerindizes (EMI) für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungssektor und den Composite-Index für Oktober werden am Freitag um 13:45 GMT veröffentlicht. Die Veröffentlichung könnte Volatilität beim US-Dollar und beim Paar EUR/USD auslösen, insbesondere da sich Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Fed am 28. Oktober positionieren.
Ein stärker als erwartet ausgefallener Bericht könnte die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed in den kommenden Monaten untermauern. Ein solches Szenario würde wahrscheinlich die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar stützen und EUR/USD damit unter Druck setzen.
Umgekehrt könnte eine deutlich stärker als erwartete Verlangsamung der Geschäftstätigkeit, insbesondere im Dienstleistungssektor, Sorgen über die Nachhaltigkeit des US-Wirtschaftswachstums schüren. Schwächere EMI-Daten könnten Anleger dazu veranlassen, die Wahrscheinlichkeit weiterer geldpolitischer Straffungen neu zu bewerten, was den Greenback unter Druck setzen und EUR/USD stützen würde.
Die Marktreaktion könnte jedoch relativ begrenzt bleiben, wenn die Zahlen weitgehend den Erwartungen entsprechen, da sowohl die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor laut Prognosen klar im Expansionsbereich bleiben sollen.
Da eine weitere Zinserhöhung der Fed für Dezember bereits weitgehend eingepreist ist, werden Anleger genau prüfen, ob die EMI-Daten vom Freitag die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft bestätigen oder auf eine Verlangsamung hindeuten. Ein stärker als erwartet ausgefallener Bericht könnte die Erwartungen weiterer geldpolitischer Straffungen untermauern, während enttäuschende Daten Zweifel an der Stärke des Wirtschaftswachstums aufkommen lassen und den US-Dollar belasten könnten.
EUR/USD bleibt im Ein-Stunden-Chart leicht bärisch und hält sich unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 1,1223 und dem 200-Perioden SMA bei 1,1213. Das Paar bewegt sich knapp oberhalb der nahegelegenen Preisunterstützung, während der Relative Strength Index (14) um 40 auf nachlassendes bullishes Momentum statt auf eine klar überverkaufte Lage hindeutet, was darauf schließen lässt, dass Abwärtsrisiken bestehen bleiben, solange diese Durchschnitte die Oberseite begrenzen.
Auf der Abwärtsseite zeigt sich die erste Unterstützung am horizontalen Niveau nahe 1,1190, gefolgt von tieferen Unterstützungen bei 1,1150 und 1,1114. Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 200-Perioden SMA bei 1,1213, gefolgt vom 100-Perioden SMA bei 1,1223, mit stärkeren Hürden bei 1,1260 und 1,1285, die zurückerobert werden müssten, um die aktuelle bärische Tendenz zu mildern.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
Wirtschaftsindikator
S&P Global EMI Gesamtindex
Der monatlich veröffentlichte S&P Global Composite Einkaufsmanagerindex ist ein wichtiger Frühindikator zur Einschätzung der wirtschaftlichen Aktivität privater US-Unternehmen im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor. Die zugrunde liegenden Daten basieren auf Umfragen unter Führungskräften. Dabei wird jede Antwort gewichtet – abhängig von der Unternehmensgröße und dem Anteil an der Gesamtproduktion des jeweiligen Teilsektors, dem das Unternehmen angehört. Die Antworten geben die Veränderungen im aktuellen Monat im Vergleich zum Vormonat wieder und können frühzeitig auf Entwicklungen bei wichtigen Wirtschaftskennzahlen wie dem Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Industrieproduktion, der Beschäftigung oder der Inflation hinweisen. Der Index bewegt sich auf einer Skala von 0 bis 100. Ein Wert von 50,0 signalisiert keine Veränderung zur Vormonatssituation. Werte über 50 deuten auf eine Expansion der privaten Wirtschaft hin und gelten in der Regel als bullishes Signal für den US-Dollar (USD). Werte unter 50 weisen auf eine rückläufige wirtschaftliche Aktivität hin und werden meist als bärisch für den USD interpretiert.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Fr Okt. 23, 2026 13:45 (Zuvor)
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: -
Vorher: 58.4
Quelle: S&P Global
Empfohlene Artikel
