Britisches Pfund hält Gewinne über 1,3400, da heiße VPI-Daten Wetten auf eine Zinserhöhung der BoE anheizen

• GBP/USD handelt mit leichten Gewinnen um 1,3405 im frühen asiatischen Handel am Freitag.
• Die BoE wird weithin erwartet, die Kreditkosten bei ihrer nächsten Sitzung am 5. November zu erhöhen.
• Laut einer Reuters-Umfrage wird die Fed die Zinsen im Oktober voraussichtlich unverändert lassen, im Dezember aber erneut anheben.

Das Währungspaar GBP/USD verzeichnet im frühen asiatischen Handel am Freitag moderate Gewinne nahe 1,3405. Das britische Pfund (GBP) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) leicht zu, da heißere britische VPI-Daten für September die Erwartungen an eine hawkishere Haltung der Bank of England (BoE) gestärkt haben. Der Bericht zu den britischen Einzelhandelsumsätzen wird im Laufe des Tages veröffentlicht.

Die Inflation im Vereinigten Königreich erreichte nach einem Anstieg der Benzin- und Dieselpreise ein 11-Monats-Hoch, wie das Office for National Statistics am Mittwoch mitteilte. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im September im Jahresvergleich um 3,5% nach 3,1% im Vormonat und lag damit über den Erwartungen von 3,4%. Unterdessen stieg die Kerninflation des VPI im September im Jahresvergleich auf 2,8% nach 2,6% im August und lag damit über dem Marktkonsens von 2,7%.

Die Märkte preisen laut LSEG-Daten mit einer Wahrscheinlichkeit von 98% ein, dass die BoE ihren Leitzins im nächsten Monat um 25 Basispunkte (bps) auf 4,0% anhebt. Dies wäre die erste Zinserhöhung seit 2023. Die Mehrheit der Händler preist zudem eine weitere Anhebung um denselben Umfang bei der letzten Sitzung der Zentralbank in diesem Jahr im Dezember ein.

Der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, wollte keinen klaren Hinweis darauf geben, wie bald eine weitere Zinserhöhung kommen könnte. Die US-Notenbank wird ihre Zinsen bei ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung im Oktober voraussichtlich nicht anheben und im Dezember eine Zinserhöhung vornehmen, so fast alle von Reuters befragten Ökonomen, da die Entscheidungsträger Geduld signalisieren, obwohl hartnäckige Inflation eine härtere Reaktion nahelegt.

Pfund durch Erwartungen an eine Straffung der BoE gestützt, während EUR/GBP angeboten bleibt

Analysten von ING argumentieren, dass die jüngste Stärke des Pfunds im EUR/GBP nicht einfach ein Spiegelbild der innenpolitischen Beliebtheit sei, und weisen darauf hin, dass "es scheint, als würde das Pfund vom Erfolg von Premierminister Andy Burnham mitgezogen. In Wirklichkeit sieht es so aus, als spielten sowohl eine eigenständige Stärke des Pfunds als auch eine eigenständige Schwäche des Euro im EUR/GBP eine Rolle." Die Bank räumt ein, dass "wir früher in diesem Sommer das Gefühl hatten, dass die Gewinne des Pfunds nicht anhalten würden," sagt aber, dass "das größere Marktvertrauen in einen Straffungszyklus der Bank of England – wir rechnen mit Zinserhöhungen um 25 Basispunkte im Februar und November – das Pfund zu einer europäischen Währung mit hoher Carry macht."

Mit Blick nach vorn erwartet ING, dass fiskalische Entwicklungen nur begrenzte Marktreaktionen auslösen werden, und erklärt, dass "der britische Haushalt in der kommenden Woche den jüngsten Bruch des EUR/GBP unter 0,8400 wahrscheinlich nicht zunichtemachen wird." Da "der Euro angesichts der französischen Politik noch reichlich Spielraum nach unten hat," sieht die Bank Potenzial dafür, dass das Paar unter Druck bleibt, und beurteilt, dass "EUR/GBP vorerst in einer Spanne von 0,8360-0,8430 angeboten bleiben kann."

Greene weist auf ins Stocken geratene Lohndisinflation hin und hält die hawkishe Tendenz der BoE intakt

Greenes FXS Speechtracker-Score von 7,4/10 entspricht dem historischen Durchschnitt und signalisiert eine stabile, aber klar hawkishe Haltung statt einer Eskalation des Tons. Die Betonung der ins Stocken geratenen Lohndisinflation auf einem mit 2 % Inflation unvereinbaren Niveau sowie die Ansicht, dass die Geldpolitik proaktiv gegen Zweitrundeneffekte vorgehen sollte, untermauern eine Tendenz, die Politik länger straff zu halten, und begrenzen das kurzfristige Abwärtspotenzial des Pfunds.

Die Bemerkung, dass das Risiko von Zweitrundeneffekten größer sei als zuvor angenommen, obwohl vorausblickende Daten auf ein Lohnwachstum von näher an 3,5 % hindeuten, legt nahe, dass Greene den Arbeitsmarkt weiterhin für zu robust hält, um die Geldpolitik gefahrlos zu lockern. Verweise auf überraschende wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und darauf, dass die Lockerung am Arbeitsmarkt möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht hat, stützen eine hawkishe Interpretation zusätzlich und deuten darauf hin, dass Zinssenkungen wahrscheinlich verzögert werden und das Pfund gegenüber dem Euro und dem Dollar unterstützt bleiben könnte.

Technische Analyse: GBP/USD behält oberhalb des 100-Tage-SMA eine bullische Stimmung bei

Im Tages-Chart behält GBP/USD eine leicht bullische Tendenz bei, da sich der Spot über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) hält und komfortabel über dem mittleren Bollinger-Band notiert. Der Preis bewegt sich in Richtung des oberen Bollinger-Bands und signalisiert damit einen Test kurzfristiger Aufwärtsniveaus, während der Relative Strength Index (14) bei 58,6 im positiven Bereich liegt, ohne bislang überkaufte Bedingungen anzuzeigen, was darauf hindeutet, dass vor einer Überdehnung des Momentums noch weiteres Aufwärtspotenzial besteht.

Auf der Oberseite wird der unmittelbare Widerstand durch das obere Bollinger-Band bei 1,3412 definiert, wobei ein klarer täglicher Schlusskurs darüber den Weg für eine Fortsetzung der jüngsten Erholung öffnen würde. Auf der Unterseite bietet der 100-Tage-SMA bei 1,3390 die erste Unterstützung, während tiefere Puffer beim mittleren Bollinger-Band um 1,3275 und anschließend beim unteren Band nahe 1,3140 entstehen, Niveaus, die korrigierende Pullbacks abfedern sollten, solange der breitere bullische Ton anhält.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)