US-BIP dürfte im Q2 um 2,1% wachsen, unbeeindruckt vom Iran-Konflikt
- Die US-Wirtschaft dürfte im zweiten Quartal annualisiert um 2,1% wachsen.
- Die Daten könnten die Auswirkungen der US-Iran-Krise auf die Wirtschaft offenlegen.
- Der US-Dollar hält seine mehrtägige Erholung weiterhin gut aufrecht.
Das Bureau of Economic Analysis (BEA) der Vereinigten Staaten (US) wird am Donnerstag seine vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal veröffentlichen, wobei Analysten erwarten, dass die Daten ein annualisiertes Wachstum von soliden 2,1% zeigen werden, eine leichte Abschwächung gegenüber dem im Vorquartal verzeichneten Wachstum von 2,1%.
Die Märkte rüsten sich angesichts geopolitischer Sorgen für US-Wachstums- und PCE-Daten
Anleger sind im Vorfeld der am Donnerstag anstehenden Veröffentlichung der vorläufigen US-BIP-Zahlen für den Zeitraum April bis Juni nervös, die allgemein als die marktbewegendste der drei Schätzungen gilt, die jedes Quartal veröffentlicht werden. Über das Schlagzeilenwachstum hinaus umfasst der heimische Kalender auch die Veröffentlichung der Inflation, gemessen an den persönlichen Konsumausgaben (PCE), dem von der US-Notenbank (Fed) bevorzugten Inflationsindikator.
Die bevorstehende BIP-Veröffentlichung behält ihre Bedeutung, da die Marktteilnehmer nach Anzeichen für mögliche Auswirkungen der anhaltenden Krise im Nahen Osten suchen werden. In Bezug auf die Inflation erwarten die Marktteilnehmer zudem, dass die Auswirkungen von Trumps Zöllen und die erhöhte Volatilität bei den Energiepreisen weiterhin im Mittelpunkt stehen werden.
Die Veröffentlichung folgt auf die Sitzung der Fed vom 28. bis 29. Juli, bei der das Komitee eine weithin erwartete Entscheidung zum Fed Funds Target Range (FFTR) getroffen hat, die auf "unverändert" lautete.
Im Bericht enthalten ist auch der BIP-Preisindex, gemeinhin als BIP-Deflator bezeichnet, der die Inflation über alle im Inland produzierten Waren und Dienstleistungen misst, einschließlich Exporten, jedoch ohne Importe. Diese Daten werden angesichts des anhaltenden US-Iran-Konflikts und seiner Auswirkungen auf die Rohölpreise an Bedeutung gewinnen.
Das GDPNow-Modell der Atlanta Fed, das wegen seiner Echtzeitverfolgung der Wirtschaftstätigkeit genau beobachtet wird, prognostizierte mit Stand der Aktualisierung vom 27. Juli ein Wachstum des BIP im zweiten Quartal von 1,6% (nach 1,7% am 17. Juli).
Wann wird die BIP-Veröffentlichung veröffentlicht, und wie kann sie den US Dollar Index beeinflussen?
Der US-BIP-Bericht, der am Donnerstag um 13:30 GMT ansteht, könnte sich für den US-Dollar (USD) als richtungsweisend erweisen, falls es zu einer großen Überraschung in die eine oder andere Richtung kommt, da sich die Märkte nahezu ausschließlich auf die Entwicklungen im Nahen Osten konzentrieren. Neben der Schlagzeilen-Wachstumsrate werden die Märkte die Aktualisierungen des BIP-Preisindex und des PCE genau prüfen, entscheidende Datenpunkte, die die Erwartungen für den Zinspfad der Fed und die Richtung des Greenback verschieben könnten.
Ein stärker als erwartetes BIP oder sogar ein im Rahmen der Erwartungen liegender Wert sollte die US-„Exceptionalism“-Erzählung fest verankert halten und dem aktuellen Aufschwung des Buck Rückenwind geben. Die Inflationsdaten hingegen dürften dem bereits mit der Veröffentlichung der CPI-Daten Anfang dieses Monats gesehenen Trend entsprechen.
Der breitere technische Ausblick für den US Dollar Index (DXY) bleibt angesichts der anhaltenden Konsolidierungsbewegung leicht konstruktiv. Der Index handelt im oberen Bereich seiner mehrmonatigen Spanne deutlich über der Marke von 101,00. Es ist erwähnenswert, dass der positive Ausblick unverändert bleiben dürfte, solange er über seinem 200-Tage-SMA nahe 99,10 notiert. Weitere Gewinne von hier aus sollten auf das nächste Hindernis am Jahreshoch bei 101,80 (24. Juni) treffen.
Auf der Unterseite ergeben sich Niveaus beim Juli-Tief bei 100,35 (14. Juli), gefolgt von den vorläufigen 55-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 100,24 bzw. 99,68. Weiter südlich liegt der relevantere 200-Tage-SMA bei 99,12, dem das Wochentief bei 98,75 (29. Mai) vorausgeht.
Die Momentum-Indikatoren tendieren bullish, wobei der Relative Strength Index (RSI) nahe der 63-Marke liegt und der Average Directional Index (ADX) knapp über 25, was auf eine zunehmende Stärke hinter der jüngsten Aufwärtsbewegung hindeutet.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
BIP - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) misst das Wirtschaftswachstum eines Landes. Es zeigt die Veränderung der Wirtschaftsleistung über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Quartal, an. Ein besonders nützlicher Vergleich ist der zwischen zwei aufeinanderfolgenden Quartalen oder zum Vorjahresquartal, um Wachstumsentwicklungen nachvollziehbar darzustellen.
Ein höheres BIP-Ergebnis ist in der Regel positiv für die Währung eines Landes, da es eine wachsende Wirtschaft widerspiegelt, die mehr Waren und Dienstleistungen exportieren und höhere ausländische Investitionen anziehen kann. Wenn das BIP hingegen sinkt, wirkt sich das normalerweise negativ auf die Währung aus. Wirtschaftswachstum führt häufig zu höherem Konsum und steigender Inflation. Die Zentralbank des Landes muss dann die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, was wiederum Kapitalzuflüsse anzieht und die Währung aufwerten kann.
Ein steigendes Bruttoinlandsprodukt (BIP) führt oft zu höherer Inflation, da eine wachsende Wirtschaft zu mehr Konsumausgaben und Preissteigerungen führt. Infolgedessen müssen Zentralbanken die Zinsen anheben, um die Inflation zu kontrollieren. Höhere Zinsen sind tendenziell negativ für den Goldpreis, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöhen und die Nachfrage nach dem Edelmetall verringern.
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