US Dollar Index fällt unter 101,50 nach US-PCE-Inflation, da die Chancen für eine Fed-Zinserhöhung schwinden
- Der US-Dollar-Index sinkt im frühen europäischen Handel am Freitag auf rund 101,40.
- Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im Juli fiel laut CME FedWatch von 34,2 % auf etwa 28,9 %.
- Der US-PCE-Preisindex stieg im Mai im Jahresvergleich um 4,1 %; die Kern-PCE-Inflation legte im gleichen Zeitraum um 3,4 % zu.
Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index, der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber einem Korb von sechs Weltwährungen misst, notiert im frühen europäischen Handel am Freitag derzeit nahe 101,40. Der DXY gibt nach, da die jüngsten US-Inflationsdaten die Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) dämpfen. Der Bericht zum Michigan Consumer Sentiment Index steht später am Freitag im Fokus.
Am Donnerstag veröffentlichte Daten des US Bureau of Economic Analysis (BEA) zeigten, dass der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Preismaß der Fed, im Mai im Jahresvergleich (YoY) um 3,4 % stieg, nach 3,3 % im April. Der jährliche Kern-PCE-Wert war der höchste seit Oktober 2023.
Darüber hinaus stieg die Gesamt-PCE-Inflation im Mai im Jahresvergleich auf 4,1 % nach 3,8 % im April. Sowohl die Kern- als auch die Gesamtwerte entsprachen den Erwartungen. Auf Monatsbasis legte der PCE um 0,4 % zu, was unter dem Marktkonsens von 0,5 % lag.
Die Märkte rechnen weiterhin damit, dass die Fed im September eine Zinserhöhung genehmigen wird, haben die Wahrscheinlichkeit dafür jedoch leicht gesenkt. Händler preisen nun eine Chance von fast 28,9 % für eine Erhöhung um mindestens 25 Basispunkte (bps) bei der Fed-Sitzung im Juli ein, nach 34,2 % in der vorherigen Sitzung, so das CME FedWatch Tool. Für die September-Sitzung sank die Erwartung für eine Zinserhöhung von 65,7 % am Mittwoch auf 60,1 %.
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, erklärte am Donnerstag, dass die Zinssätze gut positioniert seien, um die Inflation wieder in Richtung des Zielwerts der Zentralbank zu bringen. Unterdessen bemerkte der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, dass es im jüngsten US-Inflationsbericht einen „Hoffnungsschimmer“ bei der Dienstleistungsinflation gebe, die zugrunde liegenden Inflationsdrucke jedoch weiterhin zu hoch seien und sich in die falsche Richtung bewegten.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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