UoM US-Verbraucherstimmung wird voraussichtlich leicht steigen, da sich die Märkte auf die Inflationserwartungen konzentrieren
- Die Verbraucherstimmung in den USA wird im August als leicht verbessert angesehen.
- Die Aufmerksamkeit der Anleger sollte sich auch um die Inflationserwartungen drehen.
- Bislang blieb der US-Dollar-Index im August schwach.
Am Freitag erhält die US-Wirtschaft den ersten Blick auf den Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan für August. Diese monatliche Umfrage misst die Wahrnehmungen der Haushalte über die wirtschaftliche Entwicklung. Eine endgültige Lesung folgt zwei Wochen später.
Die Veröffentlichung gliedert sich in mehrere Indizes. Es gibt den Index für die aktuellen Bedingungen und den Index für die Verbrauchererwartungen – plus die Teile, die die Märkte wirklich beobachten: die Inflationserwartungen für ein Jahr und fünf Jahre.
Im Juli verbesserte sich die Stimmung auf ein Fünf-Monats-Hoch von 61,7, nach 52,2 im Mai, was ebenfalls das niedrigste Niveau seit dem Sommer 2022 war. Dennoch stieg der Index für die aktuellen Bedingungen auf 68,0, während die Erwartungen auf 57,7 zurückgingen.
Inflationserwartungen im Fokus angesichts von Tarif-Limbo
Bei näherer Betrachtung setzte sich der einjährige Inflationsausblick im Juli mit einem Rückgang auf 4,5% fort, nach einem Anstieg von 5,0% im Juni und einem Anstieg von 6,6% im Mai, dem höchsten Niveau in diesem Jahr. Langfristig sank der fünfjährige Index im Juli auf 3,4% und verzeichnete damit den dritten monatlichen Rückgang in Folge.
Dennoch scheinen die Verbraucher nicht überzeugt zu sein, dass die inflationsbedingten Tarife dauerhaft in ihre täglichen Ausgaben einfließen, in einem Kontext, in dem die Handelspolitik des Weißen Hauses ebenfalls nicht klar zu navigieren scheint.
Die Umfrage der U-Mich wird kurz nach der Inflationsrate der USA für Juli veröffentlicht, die zeigte, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Vergleich zum Vorjahr stabil bei 2,7% blieb, während der Kern-VPI im Vergleich zum gleichen Monat 2024 auf 3,1% anstieg, was die Persistenz des inländischen inflatorischen Drucks und den vorsichtigen Ansatz der Federal Reserve (Fed) verstärkt.
Wie kann der UoM-Bericht den US-Dollar beeinflussen?
Der Greenback hält bislang im August einen Abwärtstrend aufrecht, was dazu führt, dass der US-Dollar-Index (DXY) wieder in die Region unter 98,00 abrutscht, nachdem er am 1. August mehrwöchige Höchststände über der psychologischen Marke von 100,00 erreicht hatte.
Der Rückgang des US-Dollars in den letzten Wochen hat sich aufgrund der Aussichten auf mehrere Zinssenkungen durch die Fed, wahrscheinlich im September und Dezember, sowie der Bemühungen von Präsident Trump, die Fed in eine dovishere Institution zu verwandeln, beschleunigt. Betrachtet man das größere Bild, lastet die Idee einer schwächeren Währung, um die Wettbewerbsfähigkeit des Landes zu fördern, seit dem "Inauguration Day" auf dem Greenback.
Der leitende Analyst von FX Street, Pablo Piovano, argumentiert, dass, wenn der DXY sein mehrjähriges Tief bei 96,37 (1. Juli) durchbricht, der Index dann die Basis von Februar 2022 bei 95,13 (4. Februar) herausfordern könnte, bevor er das Tal von 2022 bei 94,62 (14. Januar) erreicht.
In die entgegengesetzte Richtung liegt die unmittelbare Barriere bei der August-Obergrenze von 100,25 (1. August), während ein Überschreiten dieser Region den Weg für einen potenziellen Besuch des wöchentlichen Höchststands bei 100,54 (29. Mai) ebnen könnte, bevor der Mai-Höchststand bei 101,97 (12. Mai) erreicht wird.
Momentum-Indikatoren geben ebenfalls gemischte Signale: Der Relative Strength Index (RSI) ist auf etwa 44 gefallen, was auf die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Verluste in naher Zukunft hindeutet, während der Average Directional Index (ADX) sich der 13 nähert und auf einen schwachen Trend hinweist.
Wirtschaftsindikator
Uni-Michigan: Verbrauchervertrauen
Der Michigan Consumer Sentiment Index, der monatlich von der University of Michigan veröffentlicht wird, ist eine Umfrage, die die Stimmung unter den Verbrauchern in den Vereinigten Staaten misst. Die Fragen decken drei breite Bereiche ab: persönliche Finanzen, Geschäftsklima und Kaufbedingungen. Die Daten zeigen ein Bild davon, ob die Verbraucher bereit sind, Geld auszugeben, ein entscheidender Faktor, da die Konsumausgaben ein wichtiger Treiber der US-Wirtschaft sind. Die Umfrage der University of Michigan hat sich als genauer Indikator für den zukünftigen Verlauf der US-Wirtschaft erwiesen. Die Umfrage veröffentlicht eine vorläufige, mittmonatliche Lesung und einen endgültigen Wert am Monatsende. Im Allgemeinen wird ein hoher Wert als bullish für den US-Dollar (USD) angesehen, während ein niedriger Wert als bärisch gilt.
Mehr lesenLetzte Veröffentlichung: Fr Aug. 01, 2025 14:00
Häufigkeit: Monatlich
Aktuell: 61.7
Prognose: 62
Vorher: 61.8
Quelle: University of Michigan
Ein optimistisches Verbraucherverhalten kann zu höheren Ausgaben und einem schnelleren Wirtschaftswachstum führen. Das wiederum deutet auf einen stärkeren Arbeitsmarkt und möglicherweise steigende Inflation hin – was die US-Notenbank (Fed) zu einer strafferen Geldpolitik bewegen könnte. Die Beliebtheit dieser Umfrage bei Analysten (sie wird häufiger erwähnt als das CB Consumer Confidence) ist nachvollziehbar: Zum einen, weil die Befragungen bis ein oder zwei Tage vor der offiziellen Veröffentlichung durchgeführt werden – und sie somit ein sehr aktuelles Stimmungsbild liefern. Vor allem aber, weil sie gezielt die Einschätzung der Verbraucher zu ihrer finanziellen Lage und ihren Einkommenserwartungen erfasst. Liegen die tatsächlichen Werte über den Erwartungen, wirkt sich das in der Regel positiv auf den US-Dollar aus.
Zölle - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Obwohl sowohl Zölle als auch Steuern staatliche Einnahmen generieren, die zur Finanzierung öffentlicher Güter und Dienstleistungen verwendet werden, gibt es einige wesentliche Unterschiede. Zölle werden im Voraus bei der Einfuhr am Hafen entrichtet, während Steuern beim Kaufzeitpunkt bezahlt werden. Steuern werden Einzelpersonen und Unternehmen auferlegt, während Zölle von Importeuren gezahlt werden.
Unter Wirtschaftswissenschaftlern gibt es zwei unterschiedliche Sichtweisen auf die Nutzung von Zöllen. Einige argumentieren, dass Zölle notwendig sind, um heimische Industrien zu schützen und Handelsungleichgewichte auszugleichen. Andere sehen Zölle als schädliches Instrument an, da sie langfristig die Preise in die Höhe treiben könnten und durch sogenannte „Auge-um-Auge-Zölle“ einen schädlichen Handelskrieg auslösen könnten.
Im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen im November 2024 hat Donald Trump deutlich gemacht, dass er Zölle einsetzen will, um die US-Wirtschaft und amerikanische Produzenten zu unterstützen. Im Jahr 2024 machten Mexiko, China und Kanada 42 % der gesamten US-Importe aus. Laut dem US Census Bureau war Mexiko in diesem Zeitraum mit Exporten im Wert von 466,6 Milliarden US-Dollar der wichtigste Handelspartner. Daher plant Trump, sich bei der Verhängung von Zöllen auf diese drei Länder zu konzentrieren. Außerdem möchte er die durch Zölle generierten Einnahmen nutzen, um die Einkommensteuer für Privatpersonen zu senken.
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