• Der US-Dollar startet die Woche höher, unterstützt von sicheren Zuflüssen angesichts von Zolldrohungen.
• Die USA werden bis zum 9. Juli über 100 Länder offiziell über neue Zölle informieren, deren Umsetzung für den 1. August geplant ist.
• Der US-Dollar (DXY) steigt zurück in ein fallendes Keilmuster, wobei RSI und MACD Anzeichen für ein sich aufbauendes bullisches Momentum zeigen.

Der US-Dollar (USD) startet die Woche auf einem festeren Fundament gegenüber seinen wichtigsten Konkurrenten, gestützt durch die Nachfrage nach sicheren Anlagen und reduzierte Chancen auf kurzfristige Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed). Die Risikostimmung trübt sich, da die Märkte sich auf die Frist am 9. Juli vorbereiten, an dem die Vereinigten Staaten (US) voraussichtlich ihre Handelspartner offiziell über umfassende neue Zölle informieren werden, die möglicherweise bis zu 70 % betragen und über 100 Länder betreffen.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, steigt während der frühen Handelsstunden in den USA. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird der Index bei etwa 97,40 gehandelt, nahe dem Hoch der Vorwoche, und liegt mit 0,45 % im Plus, da die Anleger den US-Dollar angesichts anhaltender globaler Handels Spannungen und einer vorsichtigen Marktstimmung bevorzugen.

Mit der Frist am 9. Juli, die näher rückt, hat US-Präsident Donald Trump seine Zollkampagne verstärkt. Am Sonntag sagte er, dass die USA beginnen würden, ab Montag endgültige und nicht verhandelbare Zollbriefe an die Länder zu versenden. Laut Trump würden am ersten Tag etwa 12 bis 15 Briefe verschickt, weitere würden folgen. Diese Briefe werden Zolltarife skizzieren, die je nach Handelsgeschichte des Landes variieren und zwischen 10 % und 20 % liegen und möglicherweise bis zu 70 % steigen könnten.

Anhaltende Handels Spannungen und politische Unsicherheit aus Washington haben starke Kritik von den BRICS-Staaten (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika) hervorgerufen, die auch die jüngsten militärischen Angriffe der USA und Israels auf den Iran verurteilten. In einer gemeinsamen Erklärung nach ihrem Gipfel in Rio de Janeiro am Sonntag äußerte das Bündnis "ernsthafte Bedenken über den Anstieg einseitiger Zoll- und nicht-zollmäßiger Maßnahmen," die sie als "inkonsistent mit den WTO (Welthandelsorganisation) Regeln" erachteten.

Als Antwort erklärte Präsident Trump am Sonntag, dass jedes Land, das sich mit dem, was er als "anti-amerikanische Politik" des BRICS-Bündnisses bezeichnete, verbündet, mit einem zusätzlichen Zoll von 10 % rechnen müsse. "Es wird keine Ausnahmen von dieser Politik geben. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit zu diesem Thema!" postete Trump auf Truth Social. Die starke Rhetorik hat die Märkte weiter verunsichert und die Attraktivität des Greenbacks verstärkt, da die Anleger Sicherheit inmitten steigender geopolitischer und handelsbezogener Risiken suchen.

Marktbewegungen: Tarifunsicherheit, Neupreisgestaltung der Zinssätze

• Der US-Dollar versucht am Montag eine Erholung, nachdem er in der vergangenen Woche auf den niedrigsten Stand seit über drei Jahren gefallen ist. Der Greenback steht im ersten Halbjahr 2025 unter konstantem Druck, wobei der US-Dollar-Index (DXY) um mehr als 10% gefallen ist und den steilsten Rückgang in sechs Monaten seit über 50 Jahren markiert. Der Rückgang wurde durch wachsende Bedenken über steigende Haushaltsdefizite, eskalierende Tarifspannungen und abnehmendes Vertrauen in die Attraktivität als sicherer Hafen angeheizt.
• Ökonomen weisen auf die unberechenbaren Wirtschaftspolitiken von US-Präsident Trump als einen entscheidenden Faktor hin, der die vorsichtige Haltung des Marktes gegenüber dem US-Dollar antreibt. Eine aktuelle Umfrage von Reuters vom 2. Juli ergab, dass etwa 37% der FX-Analysten die Tarifverhandlungen als den Hauptfaktor ansehen, der den US-Dollar belastet, neben Bedenken über die US-Verschuldung und den Zinspfad.
• Während der US-Dollar eine bescheidene Erholung zeigt, geraten wichtige globale Währungen erneut unter Druck, da die Handelsunsicherheit zunimmt und die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen der Fed sinken. EUR/USD ist um 0,40% gefallen und handelt bei etwa 1,1725, während GBP/USD um 0,38% auf 1,3595 gesunken ist. Rohstoffgebundene Währungen verzeichnen steilere Verluste, wobei AUD/USD um 0,90% auf 0,6496 gefallen ist und NZD/USD um 1% auf 0,5996 gesunken ist. In Asien haben auch der chinesische Yuan, der südkoreanische Won und die indische Rupie an Wert verloren, da sichere Zuflüsse in den Greenback weiterhin dominieren, während die Marktunsicherheit wächst.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen hielt sich am Montag bei etwa 4,35%, leicht über dem Schlusskurs vom Freitag von 4,30%. Der stetige Anstieg der Renditen spiegelt die reduzierten Erwartungen der Anleger an kurzfristige Zinssenkungen der Fed wider, insbesondere angesichts der steigenden Inflationsrisiken im Zusammenhang mit US-Zöllen. Während die Attraktivität des US-Dollars als sicherer Hafen ihn stützt, bieten auch die erhöhten Renditen fundamentale Unterstützung, die den Greenback über alle wichtigen Währungen hinweg gut nachgefragt hält.
• Top-US-Beamte haben bekräftigt, dass die nächste Welle von Zöllen am 1. August in Kraft treten wird, was den laufenden Handelsgesprächen Dringlichkeit verleiht. Handelsminister Howard Lutnick sagte am Wochenende, dass Präsident Trump derzeit „die Sätze und die Vereinbarungen festlegt“, der Zeitplan für die Umsetzung jedoch feststeht. „Die Zölle treten am 1. August in Kraft“, sagte Lutnick gegenüber Reportern.
• Finanzminister Scott Bessent warnte, dass Länder, die bis zur Frist keine Vereinbarungen erzielen, zu den zuvor festgelegten Zollniveaus zurückkehren werden. „Wenn Sie die Dinge nicht vorantreiben, dann werden Sie am 1. August zu Ihrem Zollniveau vom 2. April zurückkehren“, sagte Bessent in einem Interview mit CNN.
• Mit dem sich nähernden Fristtermin für die Zollbenachrichtigung am 9. Juli steigt die Marktangst. Bisher haben nur China, das Vereinigte Königreich (UK) und Vietnam vorläufige Handelsabkommen mit Washington gesichert, die teilweise Erleichterung von der drohenden Zollsteigerung, die am 1. August in Kraft treten soll, bieten. Im Rahmen dieser Abkommen wurden die Zolltarife gesenkt, aber nicht abgeschafft, was die harte Haltung der US-Administration widerspiegelt.
• Die Erwartungen der Anleger an eine kurzfristige Zinssenkung der Fed haben sich nach dem stärker als erwarteten Beschäftigungsbericht im Juni erheblich verschoben. Die US-Wirtschaft hat im vergangenen Monat 147.000 Arbeitsplätze geschaffen, was die Prognosen übertroffen hat, während die Arbeitslosenquote auf 4,1% gesunken ist. Die robusten Daten haben die Märkte dazu veranlasst, ihre Wetten auf eine Zinssenkung im Juli zurückzuschrauben, wobei die Futures nun weniger als 5% Wahrscheinlichkeit anzeigen. Der Fokus hat sich auf September als das früheste wahrscheinliche Zeitfenster für eine geldpolitische Lockerung verschoben. Laut dem CME FedWatch Tool besteht nun eine 66%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen auf den Bereich von 4,00%–4,25% bei ihrer Sitzung im September senken wird.

Technische Analyse: US-Dollar-Index tritt wieder in das Keilmuster ein, Momentum-Indikatoren deuten auf eine Umkehr hin

Der US-Dollar-Index (DXY) zeigt frühe Anzeichen einer technischen Erholung, nachdem er letzte Woche kurz unter ein gut definiertes fallendes Keilmuster gefallen war. Der Rückgang schien von kurzer Dauer zu sein, da der Index wieder ins Keilmuster zurückgekehrt ist, was auf eine mögliche Bärenfalle hindeutet. Der DXY handelt derzeit bei etwa 97,40, knapp über dem 9-Tage Exponential Moving Average (EMA) bei 97,28. Eine nachhaltige Bewegung über den EMA würde den bullischen Fall stärken, wobei das nächste Aufwärtsziel in der Nähe der oberen Grenze des Keilmusters, derzeit bei etwa 97,85–98,50, gesehen wird.

Die Momentum-Indikatoren zeigen ebenfalls frühe Anzeichen einer Verbesserung. Der Relative Strength Index (RSI) ist auf 41,09 im Tageschart gestiegen und hat sich aus dem überverkauften Bereich erholt, bleibt jedoch unter der neutralen 50-Marke. In der Zwischenzeit bleibt der MACD im negativen Bereich, konvergiert jedoch auf einen bullischen Kreuzungspunkt, wobei das Histogramm weniger negativ wird.

Wenn der DXY über der Unterstützungszone von 97,00–97,20 bleiben und über den Widerstand des Keils nahe 98,00 ausbrechen kann, könnte dies eine stärkere Erholung auslösen. Ein Versagen, dieses Momentum aufrechtzuerhalten, könnte den Index jedoch wieder unter das Tief vom Freitag von 96,86 ziehen und ihn erneuten Abwärtsrisiken aussetzen.