US-Dollar-Index schwächt sich unter 102,00 ab, da Händler die Zinsperspektiven der Fed bewerten

• US-Dollar-Index schwächt sich im frühen europäischen Handel am Dienstag auf rund 101,80 ab.
• Fed-Mitglied Warsh äußerte sich weder zur Geldpolitik noch zu seinem Ausblick für die US-Wirtschaft.
• Händler sehen eine Wahrscheinlichkeit von 82,8%, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat unverändert lässt.

Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index des Werts des US-Dollars (USD), gemessen an einem Korb aus sechs Weltwährungen, notiert derzeit im frühen europäischen Handel am Dienstag nahe 101,80. Der DXY gibt nach, da Händler vor der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche weiterhin den Ausblick für die US-Zinsen bewerten. Die US-Berichte zu ADP-Beschäftigung, Baubeginnen und Baugenehmigungen werden im weiteren Verlauf des Tages veröffentlicht.

Das Bureau of Labor Statistics zeigte in der vergangenen Woche, dass die US-Inflation stärker als erwartet ausfiel, wobei die Großhandelspreise im September im Jahresvergleich um 6,3% stiegen. Dies markiert den größten Anstieg seit 2022. Darüber hinaus stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) im September im Jahresvergleich um 3,7% und übertraf damit die Erwartungen.

Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh in der vergangenen Woche haben die Markterwartungen an eine Zinspause bei der geldpolitischen Sitzung im Oktober gestützt. Warsh äußerte sich optimistisch zur Stärke der US-Wirtschaft, deutete jedoch nicht an, ob oder wann weitere Zinserhöhungen erforderlich sein würden.

"Wir haben sehr klar gemacht, dass wir Preisstabilität liefern würden, und wir haben vor etwa einem Monat eine Dosis an Lockerung zurückgenommen," sagte Warsh. "Ich nehme Sitzungen nicht vorweg. Ich glaube nicht daran, jetzt zu sagen, was ich bei den Sitzungen, die wir im Rest dieses Jahres haben, tun könnte," fügte er hinzu.

Die Märkte preisen laut dem CME FedWatch-Tool nun eine Wahrscheinlichkeit von 82,8% ein, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) die Kreditkosten unverändert lässt.

Dollar schwächt sich ab, da Fed-Erwartungen zurückgenommen werden und China-Daten Aussie und Kiwi stützen

Analysten der Scotiabank stellen fest, dass der "USD im Verlauf der Sitzung gemischt bis etwas schwächer tendiert, da die Märkte die kurzfristigen Erwartungen an eine Straffung durch die Fed weiter überdenken." Sie fügen hinzu, dass "die Märkte möglicherweise zögern werden, den USD vor der FOMC-Sitzung am Monatsende weiter nach unten zu treiben, aber die geringere Renditeunterstützung den USD in den kommenden Tagen anfälliger für weitere Schwäche machen könnte," was darauf hindeutet, dass Anleger vorsichtig sind, die Dollar-Schwäche auszuweiten, zugleich aber das sich verändernde Zinsumfeld im Blick behalten.

Scotiabank hebt außerdem hervor, dass "die Trends bei den G10-Währungen gemischt sind; AUD und NZD entwickeln sich dank stärker als erwarteter chinesischer BIP-Daten für das dritte Quartal (4,5% J/J) besser, während der EUR nach den weit verbreiteten Protesten in Frankreich schwächer abschneidet," was die divergierende Entwicklung unter den Hauptwährungen unterstreicht, da Chinas Wachstumsüberraschung und die politischen Spannungen in Frankreich die relativen Bewegungen bestimmen.

Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Fokus, vermeidet jedoch geldpolitische Vorfestlegungen

Die Rede von Fed-Chef Warsh erzielt im FXS Speechtracker 5,6/10 und liegt damit leicht unter dem etablierten Basiswert von 6,1/10, was trotz eines insgesamt konstruktiven makroökonomischen Tons auf eine etwas weniger wirkungsvolle Kommunikation als üblich hindeutet. Das Eingeständnis, „übermäßig vernarbt von der globalen Finanzkrise“ zu sein, unterstreicht eine vorsichtige Ausrichtung auf die Finanzstabilität, auch wenn Warsh strukturelles Wachstum und einen von „guten Politiken“ getriebenen Investitionsschub hervorhebt, während er sich entschieden weigert, den Oktober- und Dezember-Sitzungen vorzugreifen, wodurch Dollar-Händler den Fokus auf Daten statt auf Forward Guidance richten. Warshs Betonung von KI als kurzfristigem nachfrageseitigen Faktor und als Instrument zur Stärkung der geldpolitischen Analyse, zusammen mit Plänen für eine KI-Anhörung, untermauert eine zukunftsorientierte Haltung, signalisiert jedoch keinen unmittelbar bevorstehenden geldpolitischen Kurswechsel.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und bewegte sich um 0,00 Punkte auf ein Niveau von 127,51, womit die Fed trotz des etwas schwächeren Scores der Rede im FXS Speechtracker klar im hawkischen Bereich bleibt. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, dürften die Märkte Warshs Vorsicht und seinen Fokus auf Investitionen und KI als konsistent mit einer Fed interpretieren, die weiterhin dazu neigt, die Geldpolitik beizubehalten oder zu straffen, statt dovish zu schwenken.

Technische Analyse: US-Dollar-Index behält oberhalb des 100-Tage-SMA eine bullische Stimmung bei

Im Tages-Chart ist die kurzfristige Tendenz des Dollar Index Spot bullisch, da sich der Kurs oberhalb des 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) und des unteren Bollinger Bands hält, was auf eine konstruktive zugrunde liegende Nachfragezone hindeutet. Allerdings dringt der Index nun in die obere Hälfte des jüngsten Volatilitätsbandes vor, wobei das mittlere Bollinger Band direkt darüber als unmittelbarer Widerstand fungiert, während der Relative Strength Index (RSI) bei 55,8 auf ein moderates, nicht überdehntes Aufwärtsmomentum hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger Band nahe 101,85, vor einer stärkeren Begrenzung am oberen Bollinger Band um 102,75, wo bullische Versuche auf Gewinnmitnahmen treffen könnten. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim unteren Bollinger Band bei 100,95, mit einer tieferen Unterstützung beim 100-Tage-SMA nahe 100,50, und eine nachhaltige Verteidigung dieses Bereichs würde die breitere Erholungsstruktur intakt halten.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)