Gold verharrt unter 4.150 $ da Händler den Zinspfad der Fed angesichts des Nahost-Risikos bewerten

• Der Goldpreis stabilisiert sich am Donnerstag im frühen asiatischen Handel nahe 4.125 USD.
• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lässt, liegt bei etwa 84%.
• Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten treiben die Ölpreise nach oben, was Gold belasten könnte.

Der Goldpreis (XAU/USD) hält sich am Donnerstag im frühen asiatischen Handel bei rund 4.125 USD stabil. Das Edelmetall schwankte, da Händler angesichts der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten weiterhin die Aussichten für den Zinspfad der Federal Reserve (Fed) bewerten.

Fed-Vorsitzender Kevin Warsh vermied es in der vergangenen Woche, ein Signal zum Ergebnis der geldpolitischen Sitzung in diesem Monat zu geben, merkte jedoch an, dass die stärker als erwartete Inflation seine Einschätzung der US-Wirtschaft nicht verändert habe. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen auf der Oktober-Sitzung unverändert bleiben, nun bei 84%.

Auch wenn für die kommende Woche weithin mit einer Zinspause gerechnet wird, preisen die Märkte für die Dezember-Sitzung weiterhin eine weitere Anhebung ein, was den geldpolitischen Ausblick in Richtung Straffung tendieren lässt. Dies wiederum könnte das gelbe Metall belasten. Höhere Zinsen belasten Gold in der Regel, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft und damit verzinsliche Anlagen relativ attraktiver macht.

Darüber hinaus erhöhen die gestiegenen Energiekosten die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik weiter anpassen muss, um den Preisdruck einzudämmen.

Die eskalierenden Angebotsrisiken im Nahen Osten halten die Händler in Alarmbereitschaft. Irans Außenminister Abbas Araghchi sagte am Mittwoch, dass "Iran zwar fest entschlossen ist, eine würdevolle friedliche Lösung des Konflikts anzustreben, wir aber auch voll und ganz darauf vorbereitet sind, uns zu verteidigen." Unterdessen erklärte der iranische Präsident Masoud Pezeshkian, die USA könnten keine Gespräche mit Iran erwarten, während sie das Land blockieren und bedrohen.

Risikobereitschaft verschiebt sich, da Unruhen in Frankreich auf Aktien drücken und der Dollar fester tendiert

Analysten der Commerzbank heben eine klare Divergenz an den Märkten hervor und merken an, dass "europäische Aktien angesichts der politischen Unruhen in Frankreich nachgaben, während die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, da die Erholung an den Aktienmärkten die Nachfrage nach sicheren Häfen verringerte." Vor diesem Hintergrund fügen sie hinzu, dass "der USD etwas fester war," was eine leichte Rückkehr zum Dollar widerspiegelt, da sich die Risikostimmung bei US-Assets stabilisierte.

Die Commerzbank verweist zudem auf schwächere Rohstoffpreise und berichtet, dass "die Brent-Ölpreise um 0,3% auf 109,55 USD fielen" und dass "Gold um 0,6% auf 4.141 USD nachgab," was unterstreicht, wie die Kombination aus höheren US-Renditen und geringerer Nachfrage nach sicheren Häfen auf traditionelle Absicherungen gedrückt hat.

Warsh vorsichtig angesichts der Krisennarben, aber optimistisch hinsichtlich Investitionsschub und KI

Fed-Chef Warsh schlug einen moderat konstruktiven Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 5,6/10 lag, leicht schwächer als der historische Durchschnitt von 6,1/10 und damit nur auf einen begrenzten zusätzlichen Informationsgehalt für die Märkte hindeutete. Das Eingeständnis, von der Globalen Finanzkrise "übermäßig gezeichnet" zu sein, unterstreicht eine anhaltende Neigung zur Vorsicht in Bezug auf die Finanzstabilität, auch wenn Warsh strukturelles Wachstum, einen Investitionsschub und Zuversicht bei der Sicherung der Preisstabilität hervorhebt, ohne sich im Vorfeld auf die Entscheidungen im Oktober oder Dezember festzulegen. Warshs Fokus auf KI als kurzfristige nachfrageseitige Kraft und als Instrument zur Stärkung von Daten und Geldpolitik signalisiert eine zukunftsorientierte Haltung, die den Dollar letztlich stützen könnte, wenn sich Produktivitäts- und Wachstumserwartungen verfestigen.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und bewegte sich um 0,00 Punkte auf ein weiterhin hawkisches Niveau von 127,51, was darauf hindeutet, dass die Rede die wahrgenommene geldpolitische Ausrichtung trotz des etwas niedrigeren FXS Speechtracker-Scores nicht wesentlich verändert hat. Die Kombination aus erhöhten Indexwerten und einer neutralen Veränderung gegenüber dem Vortag deutet darauf hin, dass die Märkte die Fed weiterhin klar im hawkischen Lager sehen, wobei Warshs vorsichtige Krisennarben durch Optimismus hinsichtlich Investitionen und KI-getriebenem Wachstum ausgeglichen werden.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tages-Chart steht XAU/USD weiterhin unter Druck, wobei der Spotpreis unter dem einfachen gleitenden 20-Perioden-Bollinger-Durchschnitt und dem 100-Tage-Durchschnitt notiert, was den kurzfristigen Bias bärisch hält. Der Preis hält sich oberhalb des unteren Bollinger Bands, was eher auf eine kurzfristige Konsolidierung als auf einen vollständigen Breakdown hindeutet, während der Relative Strength Index bei 42,60 im neutral-bis-schwachen Bereich bleibt und damit signalisiert, dass Abwärtsmomentum vorhanden ist, aber nicht überdehnt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Bollinger-Mittellinie nahe 4.160 USD, gefolgt vom 100-Tage-Durchschnitt bei 4.230 USD, wobei das obere Bollinger Band bei 4.255 USD als stärkere Begrenzung fungiert, falls die Bullen einen Rebound versuchen. Auf der Unterseite befindet sich die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger Band um 4.070 USD; ein nachhaltiger Bruch unter diese Marke würde den Weg für einen tieferen Pullback öffnen, während ein Halten darüber XAU/USD in einer bärischen, aber rangegebundenen Haltung belassen würde.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)