US-Dollar-Index erholt sich nach israelischen Luftangriffen, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Blick

• US-Dollar-Index erhält Unterstützung, nachdem ein israelischer Luftangriff im Libanon geopolitische Sorgen ausgelöst hat.
• Gegenwind durch ein Iran-Oman-Schifffahrtsabkommen und schwache ADP-Beschäftigtenzahlen begrenzen weiteres Aufwärtspotenzial des Dollars.
• Fed-Mitglied Cook signalisierte eine hawkishe Sorge über verfestigte Inflation und erzielte beim FXS Speechtracker 7,2/10 gegenüber einem Durchschnitt von 6,5.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, hält nach zwei Verlusttagen seine Gewinne und notiert während der europäischen Sitzung am Donnerstag um 99,80.

Der Greenback fand nach einem israelischen Luftangriff im südlichen Libanon erneut Unterstützung durch die Nachfrage nach sicheren Häfen. Der Angriff, einer der tödlichsten Bombardierungen Israels seit Inkrafttreten der Waffenruhe im Juni, tötete eine Person und verletzte 11 weitere. Allerdings könnte der US-Dollar auf potenziellen Gegenwind stoßen, da die Märkte Nachrichten über ein bevorstehendes maritimes Abkommen zwischen Iran und Oman verarbeiten. Die beiden Länder finalisieren eine gemeinsame Erklärung, die eine vorübergehende zwei- bis viermonatige Schifffahrtsroute durch die Straße von Hormus festlegt, mit dem Ziel, die Energieflüsse aus dem Nahen Osten zu erhöhen.

Auf der wirtschaftlichen Seite lieferten die US-Makrodaten gemischte Ergebnisse. Die ADP-Beschäftigtenzahlen im privaten Sektor stiegen im Juli nur um 44.000, ein deutlicher Rückgang gegenüber den revidierten 95.000 im Juni und weit unter der Konsensprognose von 70.000. Umgekehrt deutete der ISM Services PMI auf ein stabiles Momentum hin und stieg leicht auf 54,1 von 54,0 im Juni, blieb jedoch knapp unter dem erwarteten Wert von 54,5. Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich nun auf die anstehenden Risikotreiber, darunter die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag und den wichtigen Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht am Freitag.

Dollar schwächt sich ab, da die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im September auf ein Tief seit der FOMC-Sitzung fällt

Strategen bei der Deutschen Bank heben hervor, dass die jüngste Abschwächung des Dollars nur von einer moderaten Bewegung bei den Zinsen begleitet wurde, wobei „der leichte Rückgang der Renditen am kurzen Ende“ erfolgte, während „die Einpreisung einer Fed-Zinssenkung im September von 58 % auf 54 % zurückging, dem niedrigsten Stand seit dem hawkischeren Signal, das bei Warshs erster FOMC-Sitzung am 12. Juni gesendet wurde.“ Sie weisen darauf hin, dass diese Neubewertung der geldpolitischen Erwartungen unterstreicht, wie die Märkte den kurzfristigen Lockerungspfad neu einschätzen, obwohl der Dollar weiter leicht nachgibt.

Cook warnt vor Inflationsrisiken, hält die Option einer Zinserhöhung aber an Bedingungen geknüpft

Fed-Gouverneurin Lisa Cook schlägt einen moderat etwas entschlosseneren Ton an als die etablierte Basislinie, mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,2/10 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 6,5/10, was die erhöhte Sorge unterstreicht, dass sich eine zu hohe Inflation verfestigen könnte. Die Betonung von Inflationsrisiken gegenüber den Sorgen um den Arbeitsmarkt, kombiniert mit dem festen Bekenntnis zur Wiederherstellung der Preisstabilität und der Bereitschaft, die Zinsen zu erhöhen, falls die Disinflation nicht zurückkehrt, verleiht der Rede einen hawkishen Ton, auch wenn Cook auf eine widerstandsfähige Wirtschaft, einen robusten Arbeitsmarkt und die Möglichkeit hinweist, dass weitere Zinserhöhungen sich als unnötig erweisen könnten. Insgesamt balanciert die Botschaft die Anerkennung eines soliden Wirtschaftswachstums mit einer klaren Warnung, dass die Toleranz der Fed gegenüber erneutem Inflationsdruck begrenzt ist.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 1,93 Punkte auf 140,92 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness, obwohl er weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt. Dies deutet darauf hin, dass die jüngsten Äußerungen zwar weiterhin klar im hawkishen Bereich liegen, der zusätzliche Ton im Vergleich zu den jüngsten Mitteilungen jedoch etwas weniger aggressiv ist, auch wenn der FXS Speechtracker-Score zeigt, dass Cook hawkischer als die etablierte Basislinie tendiert.