Dow Jones Industrial Average-Futures schwanken, da die Iran-Gespräche ins Stocken geraten, Rohöl steigt stark an
- Der Dow Jones Industrial Average erzielte am Dienstag einen kleinen Gewinn, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite aufgrund einer breiten Schwäche im Technologiesektor nachgaben.
- Die Gewinne von Coca-Cola trieben eine Rallye der Aktien um mehr als 5 % an und kompensierten Verluste bei Mega-Cap-Chipherstellern und KI-exponierten Unternehmen.
- Präsident Trump strich eine geplante Gesandtenreise nach Pakistan, wodurch die Waffenstillstandsverhandlungen mit dem Iran ins Stocken gerieten und keine neuen Treffen im Kalender stehen.
- WTI Crude näherte sich der Marke von 100 USD und Brent Crude überschritt 110 USD, da die geopolitische Risikoprämie auf den Ölmarkt zurückkehrte.
Der Dow Jones Industrial Average verzeichnete in der Sitzung am Dienstag marginale Gewinne, wobei die Futures nahe 49.200 notierten und der zugrunde liegende Kassindex etwa 0,1 % zulegte, gestützt durch einen 5%igen Sprung bei Coca-Cola (KO) nach einem besser als erwarteten Ergebnis. Der S&P 500 fiel um 0,7 % und der Nasdaq Composite gab 1,3 % nach, wobei beide Indizes nach den Rekordhochs vom Montag wieder Boden verloren. Ein Bericht des Wall Street Journal, der ein verlangsamtes Wachstum bei OpenAI hervorhob, traf Chiphersteller und KI-exponierte Unternehmen hart, doch die größere Geschichte spielte sich im geopolitischen Bereich ab: Die Waffenstillstandsverhandlungen mit dem Iran stockten und die Rohölpreise schossen nach oben.
Iran-Verhandlungen stocken, da Trump Gesandtenreise absagt
Am Wochenende sagte Präsident Donald Trump die Pläne ab, den Sondergesandten Steve Witkoff und Jared Kushner nach Pakistan zu entsenden, um über einen Waffenstillstand zu verhandeln, und schlug stattdessen vor, dass die Verhandlungen telefonisch stattfinden könnten. Der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmaeil Baqaei, wies dies fast umgehend zurück und erklärte, dass derzeit keine Treffen zwischen Teheran und Washington geplant seien. Die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, bestätigte, dass Trump und sein National Security Team zumindest Irans Angebot zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus diskutiert haben, das an ein Ende des Krieges und die Aufhebung der US-Blockade gebunden ist. Die Märkte werteten die Absage eher als Rückschlag denn als taktische Neuorientierung, was sich in der gesamten Sitzung im Anstieg der Rohölpreise widerspiegelte.
Trumps Iran-Kommentare mit Vorsicht lesen
Telefonische Diplomatie ist in diesem Zusammenhang schwer vermittelbar. Das Muster in diesem Konflikt bestand bisher aus vielen erklärenden Beiträgen auf Truth Social und wenig Umsetzung, mit kurzfristig verschobenen Gesandtenplänen und oft völlig fehlender Zustimmung der Gegenseite. Teherans klare Ablehnung, dass Treffen im Kalender stehen, untergräbt die Darstellung, dass die Gespräche lediglich den Ort wechseln. Händler haben gelernt, optimistische Schlagzeilen zu einem Iran-Waffenstillstand erst dann zu glauben, wenn konkrete Ergebnisse vorliegen, was erklärt, warum Öl den Anstieg am Dienstag nicht zurückgab, obwohl das Weiße Haus nominell noch im Gespräch ist. Die klarere Interpretation ist, dass sich tatsächlich nichts bewegt hat.
Rohöl-Rallye aufgrund Neubewertung des Angebotsrisikos
Die Futures auf West Texas Intermediate (WTI) Crude stiegen um etwa 3 % und notierten nahe 100 USD pro Barrel, während Brent Crude um 2 % zulegte und über 110 USD kletterte. Die Straße von Hormus bleibt der zentrale Risikofaktor, da etwa ein Fünftel des weltweiten Ölflusses durch diesen Engpass läuft, und Irans Angebot zur Wiedereröffnung ist an Bedingungen geknüpft, denen Washington nicht zugestimmt hat. Zusätzlich zur Angebotsunsicherheit kündigten die Vereinigten Arabischen Emirate am Dienstag an, die OPEC zum 1. Mai zu verlassen, mit Verweis auf eine nationale Überprüfung ihrer Produktionspolitik und Kapazitäten. Die VAE waren im Februar der drittgrößte OPEC-Produzent nach Saudi-Arabien und Irak, und der Austritt fügt dem Markt, der bereits ein Eskalationsrisiko einpreist, eine weitere Unsicherheitsebene hinzu.
Technologiesektor führt breiteren Markt aufgrund OpenAI-Berichts nach unten
Außerhalb des Dow war die OpenAI-Geschichte der Haupttreiber der Verluste. Das Wall Street Journal berichtete, dass Umsatz- und Nutzerwachstum unter den eigenen Zielen des Unternehmens lagen, wobei CFO Sarah Friar angeblich Bedenken gegenüber der Führung über zukünftige Verpflichtungen bei Rechenverträgen äußerte, falls die Umsätze nicht beschleunigen. Nvidia (NVDA) verlor mehr als 3 %, Broadcom (AVGO) fiel um über 4 %, und Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) und Oracle (ORCL) schlossen alle rund 4 % im Minus. Stephen Kolano, CIO von Integrated Partners, führte die Bewegung auf Gewinnmitnahmen und Vorsicht vor den Ergebnissen der „Magnificent Seven“ zurück, die nach Handelsschluss am Mittwoch beginnen.
Fed-Entscheidung und Mega-Cap-Ergebnisse im Fokus
Der Mittwoch ist mit Terminen vollgepackt. Die Federal Reserve (Fed) wird um 18:00 GMT ihre Zinsentscheidung bekanntgeben, gefolgt von der Erklärung des Federal Open Market Committee (FOMC) und der Pressekonferenz von Vorsitzendem Jerome Powell um 18:30 GMT. Der Konsens geht davon aus, dass die Fed den Leitzins bei 3,75 % belässt, doch die stagflationäre Mischung aus einem ölgetriebenen Inflationsimpuls und nachlassendem Wachstum macht den Dot Plot zur interessanteren Variable. Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META) und Microsoft (MSFT) veröffentlichen alle nach Handelsschluss am Mittwoch ihre Quartalsergebnisse, Apple (AAPL) folgt am Donnerstag. Am Donnerstag stehen außerdem die vorläufigen Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das erste Quartal und der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) für März an, die zusammen das stagflationäre Problem der Fed im Vorfeld des Mai-Ratsrahmens beleuchten.
Dow Jones 15-Minuten-Chart
Futures - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Futures-Markt ist ein börsenbasierter Auktionsmarkt, auf dem Teilnehmer Kontrakte auf einen Basiswert kaufen und verkaufen, die zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt und Preis erfüllt werden. Der festgelegte Preis wird bereits heute vereinbart und leitet sich vom zugrunde liegenden Vermögenswert ab. Futures-Kontrakte können auf eine Vielzahl von Basiswerten abgeschlossen werden, wobei Rohstoffe zu den beliebtesten zählen, daneben aber auch Währungen und Indizes häufig zugrunde liegen. Die Preise von Futures hängen vom jeweiligen Basiswert ab und dienen Unternehmen, Institutionen und großen Marktteilnehmern als Instrument zur Steuerung von Risiken durch Absicherungsgeschäfte.
Futures können auf unterschiedliche Weise gehandelt werden. Am gebräuchlichsten ist der Handel über eine regulierte Börse oder über sogenannte Differenzkontrakte (CFDs). Im ersten Fall ist die Liquidität hoch und die Preisbildung transparenter, da der Broker lediglich als Vermittler zwischen Anleger und Markt fungiert. Allerdings ist dafür in der Regel ein höherer Kapitaleinsatz erforderlich. Zu den größten Terminbörsen zählen die Chicago Mercantile Exchange und die New York Mercantile Exchange. Beim Handel über CFDs hingegen ist ein geringerer Kapitaleinsatz nötig, was den Handel flexibler macht – allerdings geht dies zulasten der Transparenz.
Zu den meistgehandelten Futures-Kontrakten zählen der E-mini S&P 500, Rohöl (Brent, WTI), Erdgas, Gold, Silber, Kupfer sowie Agrarrohstoffe wie Getreide. Diese Märkte zeichnen sich durch hohe Liquidität aus und stehen weltweit im Fokus von Händlern. Das Handelsvolumen an den Terminmärkten übersteigt das des Kassamarktes kontinuierlich, häufig deutlich. Ausschlaggebend dafür sind vor allem der Einsatz von Hebelwirkungen, Absicherungsstrategien sowie die höhere Liquidität an den Börsen.
Ja. Futures, insbesondere Aktienindex-Futures wie auf den S&P 500 oder den Nasdaq, gelten als wichtige Gradmesser für die Marktstimmung, da sie die Erwartungen der Anleger für den Eröffnungskurs der nächsten Handelssitzung widerspiegeln. Fallen die Aktienindex-Futures, deutet dies auf eine höhere Risikoaversion hin und signalisiert eine eher negative Marktstimmung. Steigende Futures hingegen sprechen dafür, dass Anleger wieder mehr Risiko eingehen.
Mit näher rückendem Fälligkeitstermin eines Futures-Kontrakts nähert sich dessen Preis dem Kassapreis an und stimmt bei Ablauf nahezu vollständig mit ihm überein. Vor dem Ende der Laufzeit können die Preise jedoch teils deutlich auseinanderliegen. Von Contango spricht man, wenn die Futures-Preise über den Kassapreisen liegen, während das umgekehrte Szenario als Backwardation bezeichnet wird, also wenn die aktuellen Preise höher sind als die Terminpreise. Bei Rohstoffen gilt Contango als der übliche Marktzustand, da die Lagerung und Absicherung eines Vermögenswerts Kosten verursacht, etwa für Transport, Lagerung oder Versicherung. Wechselt ein Markt von Contango in Backwardation oder umgekehrt, wird dies als Signal für eine Trendveränderung gewertet: Der Übergang von Contango zu Backwardation gilt als Hinweis auf steigende Preise, während der Wechsel in die andere Richtung in der Regel als negatives Signal interpretiert wird.
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