Silber trotzt steigenden US-Renditen, klettert trotz Wetten auf Zinserhöhungen der Fed über 52 $

• Silber legt am Mittwoch trotz steigender Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und eines stärkeren US-Dollars um 1,60% zu.
• Die höher als erwartete US-Inflation verstärkt die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve.
• Die Deutsche Bank und die Commerzbank warnen, dass eine anhaltende Inflation die Geldpolitik restriktiv halten könnte.

Silber (XAG/USD) legt am Mittwoch zu und gewinnt zum Zeitpunkt der Erstellung um 1,60% auf rund 52,35 USD. Das Edelmetall stärkt sich trotz steigender Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und eines stärkeren US-Dollars (USD), da die höher als erwarteten Inflationsdaten die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve (Fed) anheizen.

Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober um 0,4% und übertraf damit die Markterwartungen von 0,3%, obwohl der Anstieg gegenüber der Zunahme von 0,6% im September nachließ. Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg um 0,3% und lag damit über der Prognose von 0,2% sowie auf dem Niveau des Vormonats.

Diese Zahlen verstärken die Sorgen über eine anhaltende Inflation und veranlassen Anleger, mit einer aggressiveren Straffung der Geldpolitik zu rechnen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun vollständig eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von 88% für eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) und einer Wahrscheinlichkeit von 12% für einen größeren Schritt um 50 bps.

Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte zuvor angedeutet, dass eine Erhöhung um 50 bps notwendig sein könnte, wenn die Kerninflation im Oktober 0,3% oder mehr erreichen würde – eine Schwelle, die mit den jüngsten Zahlen nun erreicht wurde. Die Inflationsüberraschung löste am Dienstag einen starken Ausverkauf bei US-Staatsanleihen aus und trieb die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe kurzzeitig über 5%.

Analysten der Deutschen Bank heben hervor, dass die Kerninflation drei Monate in Folge um 0,3% gestiegen ist, wodurch sich ihre annualisierte Dreimonatsrate auf 3,75% erhöht hat – das schnellste Tempo seit April 2024. Die Bank ist der Ansicht, dass diese Persistenz es zunehmend schwieriger macht, den Inflationsdruck als vorübergehend abzutun.

Auch die Ökonomen der Commerzbank warnen, dass die zugrunde liegende Inflation weiterhin zu hoch ist und nicht mehr zurückgeht. Die deutsche Bank erwartet, dass die Inflation während des gesamten Jahres 2026 hartnäckig bleiben wird, wobei eine mögliche Entspannung erst 2027 einsetzen dürfte – vor dem Hintergrund einer widerstandsfähigen Wirtschaftstätigkeit und anhaltender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten.

Unterdessen steigt der US Dollar Index (DXY) am Mittwoch um 0,68 % und setzt seine Erholung den zweiten Tag in Folge fort. Höhere Treasury-Renditen und ein stärkerer Greenback belasten generell nicht renditeträchtige Vermögenswerte wie Silber. Dennoch deutet der Anstieg des Metalls auf ein weiterhin widerstandsfähiges Kaufinteresse hin, obwohl die Erwartung einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Fed zusätzliche Kursgewinne begrenzen könnte.

Technische Analyse von Silber

Auf dem Ein-Stunden-Chart wird XAG/USD bei 52,31 USD gehandelt. Das Metall hält sich oberhalb des 200-Perioden-Simple-Moving-Average (SMA) bei 51,52 USD, wird jedoch durch den 100-Perioden-SMA bei 52,37 USD begrenzt. Dadurch bleibt der kurzfristige Ton neutral bis leicht schwach, während der Kurs zwischen diesen wichtigen Durchschnitten konsolidiert. Der Relative Strength Index (RSI) liegt mit 45,93 knapp unter der Mittellinie und deutet darauf hin, dass das bullische Momentum nach dem jüngsten Anstieg in Richtung 53,00 USD nachgelassen hat, wobei derzeit keine der beiden Seiten eine klare Kontrolle zeigt.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am 100-Perioden-SMA bei 52,37 USD. Weitere Hürden befinden sich bei den horizontalen Marken von 53,20 USD und 53,72 USD, die die jüngsten Erholungshochs absichern. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung am 200-Perioden-SMA bei etwa 51,52 USD, gefolgt von der horizontalen Untergrenze bei 51,10 USD. Ein nachhaltiger Durchbruch unter diese Marken würde den Weg für eine tiefere Korrektur ebnen, während ein Halten oberhalb dieser Marken XAG/USD in einer Spanne unterhalb der nahe gelegenen gleitenden Durchschnitts-Obergrenze halten würde.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)