Gold stürzt in Richtung 4.000 $ ab, da über den Erwartungen liegender VPI Fed-Zinserhöhungswetten anheizt, Bullen peilen Unterstützung bei 3.975 $ an

TradingKey - Im asiatischen Handel am Mittwoch (11. November) erholte sich der Goldpreis (XAUUSD) nach einem deutlichen Rückgang in der vorangegangenen Sitzung leicht und notierte zuletzt bei rund 4.040 US-Dollar, was einem Tagesplus von etwa 0,3 % entspricht. Zuvor war der am Dienstag veröffentlichte jüngste US-Verbraucherpreisindex (CPI) höher als vom Markt erwartet ausgefallen, was den US-Dollar sowie die Renditen von US-Staatsanleihen steigen ließ und Gold kurzfristig unter Druck setzte. Der Goldpreis fiel an diesem Tag um 2,61 %, sank auf ein Tief von 4.013,54 US-Dollar und näherte sich der Marke von 4.000 US-Dollar.

Erwartungen an Fed-Zinserhöhung im Dezember steigen weiter, da US-Kerninflation im Oktober Schätzungen übertrifft

Wie die am Dienstag vom U.S. Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zeigten, stieg der US-Verbraucherpreisindex (Gesamt-CPI) im Oktober im Monatsvergleich um 0,4 %. Damit übertraf der Anstieg die Markterwartungen von 0,3 %, verlangsamte sich jedoch gegenüber den 0,6 % im September. Zugleich stieg die Kernrate (Kern-CPI) gegenüber dem Vormonat um 0,3 % und lag damit ebenfalls über den Markterwartungen von 0,2 %. Obwohl sich das Tempo der Gesamtinflation im Vergleich zum September abschwächte, erwies sich die Kerninflation weiterhin als hartnäckig – ein Anzeichen dafür, dass der zugrunde liegende Preisdruck in den USA noch nicht spürbar nachgelassen hat.

Im Anschluss an die Datenveröffentlichung passten die Märkte ihre Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve rasch an. Zuvor hatte Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt, er würde ein aggressiveres Vorgehen der Notenbank unterstützen, sollten die Inflationsdaten deutlich höher als erwartet ausfallen. Nach Bekanntgabe der CPI-Daten preisten die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Dezember vollständig ein, während die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts um 50 Basispunkte im Dezember von zuvor 0 % auf rund 10 % stieg.

Infolgedessen legte der US-Dollar-Index um rund 0,56 % auf knapp 102,25 zu. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg um etwa 18,44 Basispunkte auf 4,731 %, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um rund 12,55 Basispunkte auf 4,988 % kletterte.

Ein festerer US-Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen waren die Hauptgründe für den deutlichen Rückgang des Goldpreises nach Bekanntgabe der CPI-Daten. Der Kursanstieg des Dollars verteuerte Gold für Käufer, die andere Währungen halten, während höhere Renditen von US-Staatsanleihen die Opportunitätskosten für das Halten des unverzinslichen Goldes erhöhten und den Goldpreis somit gemeinsam unter Abwärtsdruck setzten.

Jüngste Daten zeigen zudem, dass sich der US-Arbeitsmarkt als äußerst widerstandsfähig erwiesen hat. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) stieg im Oktober um 165.000 und lag damit deutlich über den Markterwartungen von 65.000, während die Arbeitslosenquote auf 4,1 % sank. Der robuste Arbeitsmarkt liefert der Fed zusammen mit der über den Erwartungen liegenden Kerninflation kaum eine Rechtfertigung für einen kurzfristigen Schwenk hin zu einer lockeren Geldpolitik.

Technische Analyse des Goldpreises

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Im Tageschart hatte sich der Goldpreis zuvor von nahe 3.870 US-Dollar kräftig auf rund 4.148 US-Dollar erholt, stieß jedoch im Widerstandsbereich um 4.150 US-Dollar auf Gegenwind. Nach den höher als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisen (CPI) für Oktober gab Gold am Dienstag rasch nach und fiel wieder unter 4.050 US-Dollar zurück, womit die vorherige Erholungsdynamik spürbar nachließ.

Goldpreis-4-Stunden-Chart, Quelle: TradingView

Im 4-Stunden-Chart durchbrach Gold während seiner vorangegangenen starken Rally kurzzeitig das Erholungshoch vom 28. Oktober bei 4.082,89 US-Dollar. Dies verbesserte die kurzfristige bullishe Struktur, während die Candlestick-Muster auf die potenzielle Ausbildung einer inversen Schulter-Kopf-Schulter-Formation (SKS-Boden) hindeuten.

Aktuell gilt das Hauptaugenmerk der Frage, ob Gold – belastet von den bearishen Auswirkungen der CPI-Daten – unter das Tief der linken Schulter der inversen SKS-Bodenformation bei 3.975,48 US-Dollar fällt. Hält dieses Niveau, vollendet die Candlestick-Struktur eine inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation, was dem kurzfristig bullishen Momentum deutlichen Auftrieb verleihen würde; das primäre Aufwärtsziel läge dann beim Test der Marke von 4.200 US-Dollar.

Vorerst ist auf der Oberseite vor allem der Widerstand bei 4.150 US-Dollar zu beachten. Ein Ausbruch über diese Marke würde Aufwärtspotenzial in Richtung 4.200 bis 4.230 US-Dollar eröffnen, wobei weiter oben die Widerstandszone von 4.260 bis 4.300 US-Dollar liegt.

Auf der Unterseite ist als wichtigste Unterstützung die Spanne von 4.013 bis 4.000 US-Dollar im Auge zu behalten. Fällt Gold unter 4.000 US-Dollar, verlagert sich der Fokus nach unten auf 3.975,48 US-Dollar; kann dieses Niveau nicht verteidigt werden, dürfte Gold weiter in Richtung 3.900 US-Dollar nachgeben.