Gold fällt vor US-VPI-Inflationsdaten auf fast 4.150 USD

• Goldpreis verliert im frühen asiatischen Handel am Mittwoch auf rund 4.155 USD.
• Erhöhte Energiekosten schüren Inflationssorgen und belasten den Goldpreis.
• Williams von der Fed sagte, er halte eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr für angemessen, erwarte aber 2027 keine weitere Straffung.

Der Goldpreis (XAU/USD) gibt im frühen asiatischen Handel am Mittwoch auf nahe 4.155 USD nach. Das Edelmetall setzt den Rückgang fort, da steigende Ölpreise Inflationssorgen schüren und große Zentralbanken dazu veranlassen, die Geldpolitik zu straffen. Händler warten später am Mittwoch auf die Inflationsdaten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI), um den Ausblick für die Geldpolitik einzuschätzen.

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hob am Dienstag Risiken durch hohe öffentliche Verschuldung und steigende Anleiherenditen hervor, die durch kriegsbedingten Inflationsdruck noch weiter nach oben getrieben werden könnten.

Darüber hinaus schüren die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten die Angst vor einer ölgetriebenen Inflation. Die Huthi im Jemen feuerten eine Raketenserie auf Städte in ganz Saudi-Arabien ab, während das Militär angibt, dass die Geschosse abgefangen werden, wobei Splitter in der Stadt Dhahran niedergegangen sind und mindestens vier Menschen in der Hauptstadt Riad verletzt wurden.

Äußerungen von John Williams, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York, könnten jedoch dazu beitragen, die Verluste des gelben Metalls zu begrenzen. Williams sagte am Dienstag, dass er eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr weiterhin für angemessen halte, aber 2027 keine weitere Straffung erwarte.

Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben nach Williams’ Äußerungen nach, wobei zweijährige Papiere einen Anstieg von bis zu drei Basispunkten (bps) wieder auslöschten. Niedrigere Renditen stützen in der Regel Gold, das keine Zinsen abwirft.

Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 77,3% ein, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat unverändert lässt, während sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf nahezu 87,8% beziffern.

CTA-Short-Covering beseitigt das Abwärtsrisiko für Gold und Platin nicht

Laut TD Securities haben Commodity Trading Advisors begonnen, bärische Positionen abzubauen, wobei „CTAs einige Short-Positionen in Gold und Platin eindecken“, doch die Bank warnt, dass „die Preisentwicklung weiterhin anfällig für weitere Verkäufe bleibt“. Diese Kombination aus Short-Eindeckungen und anhaltender Verwundbarkeit unterstreicht, dass die jüngsten Positionsverschiebungen die Abwärtsrisiken im Edelmetallkomplex noch nicht vollständig neutralisiert haben.

Williams tendiert bei den Zinsen für 2027 dovish, doch der Fed-Ton bleibt klar hawkish

Williams von der Fed lieferte eine deutlich weichere Botschaft, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 3,4/10 lag und damit deutlich unter dem historischen Durchschnitt von 5,8/10, was im Vergleich zur etablierten Basislinie einen dovishen Ton signalisiert. Die ausdrückliche Aussage, dass Williams derzeit keinen Bedarf für eine Zinserhöhung im Jahr 2027 sieht, zusammen mit dem Vertrauen, dass die Inflation im nächsten Jahr "ziemlich stark" in Richtung des 2%-Ziels nachlassen wird, untermauert die Erwartungen einer längeren Pause und einer späteren Lockerung der Dollar-Politik. Diese Kombination deutet auf geringere Aufwärtsrisiken für den Dollar und ein unterstützenderes Umfeld für Risikoanlagen hin, insbesondere wenn die eingehenden Daten die Disinflationsgeschichte bestätigen.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 3,09 Punkte auf 133,86 und signalisiert damit einen spürbaren Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness, obwohl er weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt. Diese Konstellation zeigt, dass sich die Fed im Vergleich zur etablierten Basislinie weiterhin im hawkishen Bereich befindet, doch Williams’ weichere Haltung und der schwache FXS Speechtracker-Score deuten auf eine allmähliche Verschiebung hin zu einem weniger aggressiven geldpolitischen Ausblick, den die FX-Märkte mittelfristig als leicht dollarnegativ interpretieren könnten.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Kurs unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem mittleren Bollinger-Band verharrt. Die Bündelung dieser darüberliegenden Durchschnitte deutet darauf hin, dass Gold in einer Korrekturphase weiterhin gedeckelt bleibt, während das untere Bollinger-Band die aktuelle Konsolidierung stützt. Der Relative Strength Index (14) bei 43,15 bleibt unter der neutralen 50-Linie und deutet eher auf verhaltenes Kaufinteresse als auf eine klar überverkaufte Lage hin.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim Bollinger-20-Perioden-SMA nahe 4.220 USD, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 4.250 USD, während bei dem oberen Bollinger-Band um 4.390 USD eine stärkere Barriere wartet, wo bei einer Ausweitung der Erholung erneut Verkaufsdruck auftreten könnte. Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger-Band bei 4.045 USD unmittelbare Unterstützung; ein entscheidender Bruch unter diese Untergrenze würde den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen, während ein Verbleib darüber XAU/USD in einer bärischen, rangegebundenen Korrektur unter seinem wichtigen Cluster gleitender Durchschnitte hält.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)