Gold fällt auf nahe 4.150 $, da höhere Treasury-Renditen und Ölpreise die schwächere PCE-Inflation überwiegen

• Der Goldpreis stürzt am Donnerstag im frühen asiatischen Handel auf rund 4.150 USD ab. 
• Steigende Anleiherenditen und höhere Energiepreise könnten zu anhaltender Inflation und einer strafferen Geldpolitik beitragen.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed hat sich nach den schwächer als erwarteten PCE-Inflationsdaten verringert. 

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt am Donnerstag im frühen asiatischen Handel auf nahe 4.150 USD, belastet von erhöhten Renditen von US-Staatsanleihen. Händler warten auf die US-Arbeitsmarktdaten für September, die im Laufe des Freitags veröffentlicht werden, um neue Impulse zu erhalten. 

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen lag in der vorangegangenen Sitzung um etwa 4 Basispunkte (Bp) höher bei 5,298%, während die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen zuletzt um fast 5 Bp auf 5,642% zulegte. Zudem stiegen die Ölpreise, nachdem die auf ein Ende ihres Krieges abzielenden Gespräche zwischen den USA und dem Iran ins Stocken geraten waren.  

Höhere Energiepreise können die Inflation anheizen, indem sie die Kosten in der gesamten Wirtschaft erhöhen. Gold gilt weithin als Absicherung gegen Inflation, doch ein hohes Zinsumfeld erhöht die Opportunitätskosten für das Halten des zinslosen Metalls.

"Mit den steigenden Energiepreisen haben Anleihen ihre Gewinne wieder abgegeben und die Metalle erneut unter Druck gesetzt; es ist ein enttäuschender Tag für Gold, obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober nach dem schwächer als erwarteten Kern-PCE deutlich gesunken ist," sagte der unabhängige Metallhändler Tai Wong.

Schwächer als erwartete US-Inflationsdaten verringerten die Erwartungen an eine unmittelbare Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed). Die am Mittwoch vom Bureau of Economic Analysis des Handelsministeriums veröffentlichten Daten zeigten, dass der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im August im Jahresvergleich um 3,4% gestiegen ist, nach revidierten 3,4% im Juli. Dieser Wert lag unter dem Konsens von 3,7%. Der Kern-PCE stieg im August im Jahresvergleich um 3,0% nach einem nach unten revidierten Anstieg von 3,0% im Juli und fiel damit schwächer aus als die erwarteten 3,3%. 

Gold unter Druck, da Öl zulegt und die Renditen steigen

Analysten der OCBC berichten, dass Gold seinen "Rückgang ausgeweitet und ein 7-Wochen-Tief erreicht" habe, da der jüngste Anstieg der Ölpreise "die Inflationssorgen und die Erwartungen an eine weitere Straffung durch die Fed verstärkt" habe. Sie weisen darauf hin, dass "höhere Renditen von US-Staatsanleihen und ein fester USD den Druck zusätzlich erhöhten," während "der Bruch unter 4200 den technischen Verkaufsdruck wahrscheinlich verschärft habe," und sehen "Öl und die entsprechende Reaktion der Zinsen" als die wichtigsten kurzfristigen Einflussfaktoren. OCBC fügt hinzu, dass "schwächere US-Daten (wie Kern-PCE, NFP) oder eine gewisse Entspannung bei den Renditen Gold stabilisieren könnten, während ein weiterer Anstieg bei Öl und Renditen den Abwärtsdruck aufrechterhalten würde."

Kashkari stellt die Straffheit der Geldpolitik infrage, da die robuste Wirtschaft die FED hawkish hält

Fed's Kashkari lieferte eine deutlich hawkish ausgerichtete Botschaft, wobei ein FXS Speechtracker-Score von 7,1/10 über dem historischen Durchschnitt von 6,2/10 lag und die Sorge unterstreicht, dass eine Inflation nahe 3% weiterhin zu hoch ist, selbst wenn sich die Wirtschaft als widerstandsfähig erweist. Indem er offen infrage stellte, ob die Geldpolitik tatsächlich restriktiv genug ist, auf einen potenziell höheren und erhöhten neutralen Zinssatz hinwies und für dieses Jahr eine weitere Zinserhöhung sowie eine weitere im Jahr 2027 einpreiste, signalisiert die Rede eine Tendenz, restriktive Bedingungen beizubehalten, trotz der Hoffnung, die Disinflation mit nur moderaten Maßnahmen zu erreichen. Der Fokus auf starke Konsumausgaben und eine breite Stärke des Arbeitsmarkts sowie die Skepsis, dass die Wirtschaft außerhalb des KI-Sektors schwach sei, untermauern die Erzählung eines anhaltenden wirtschaftlichen Momentums, das eine vorsichtige Haltung gegenüber Zinssenkungen rechtfertigt.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,42 Punkte auf 143,28 und deutet damit auf einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness hin, bleibt aber mit deutlichem Abstand über der neutralen Marke von 100 klar im hawkishen Bereich. Trotz des leichten Rückgangs bestätigt die Kombination aus dem erhöhten Indexniveau und einem über dem Basiswert liegenden FXS Speechtracker-Score, dass die Märkte weiterhin eine FED-Reaktionsfunktion einpreisen sollten, die darauf ausgerichtet ist, die Zinsen länger höher zu halten, auch wenn die Stimmung etwas von ihrem hawkishen Höchststand zurückgeht.

Technische Analyse: Gold behält unter dem 100-Tage-SMA einen negativen Ausblick bei

Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD einen kurzfristig bärischen Ton bei, da der Spotpreis unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem 20-Tage-SMA notiert, der mit dem mittleren Bollinger Band zusammenfällt. Der Preis bewegt sich knapp oberhalb der Unterstützung des unteren Bollinger Bands, während der Relative Strength Index (RSI) bei 38,61 unter der neutralen Marke liegt und nach dem jüngsten Pullback auf verhaltenes Kaufinteresse hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 4.285 USD, gefolgt vom 20-Tage-SMA/mittleren Bollinger Band bei 4.315 USD, während sich eine stärkere Begrenzung am oberen Bollinger Band um 4.490 USD abzeichnet. Auf der Unterseite wird die unmittelbare Unterstützung durch das untere Bollinger Band bei 4.140 USD definiert; ein entscheidender Bruch unter diese Marke würde den Weg für eine tiefere Korrekturphase öffnen, während ein Halten darüber das Metall in einer Konsolidierungsbewegung unterhalb des gebündelten Widerstands der gleitenden Durchschnitte hält.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)