Gold übersteigt 4.400 USD, Silber schnellt über 65 USD, da schwache US-ADP-Daten für August Zinssenkungserwartungen schüren

TradingKey – Schwache ADP-Beschäftigungsdaten lösen Bullen-Rallye aus! Gold übersteigt deutlich 4.400-Dollar-Marke, Silber klettert über 65 US-Dollar.

Am 3. September setzten die Edelmetalle ihre Rallye fort. Spot-Gold (XAUUSD) stieg um etwa 0,5 % und durchbrach die Marke von 4.400 US-Dollar/Unze, wobei der Kurs vorübergehend bei 4.406,89 US-Dollar lag; im Gleichschritt sprangen die Silberpreise über 65 US-Dollar/Unze und notierten vorübergehend bei 65,59 US-Dollar.

Goldpreis-Chart, Quelle: TradingView

Am 2. September zeigten von Automatic Data Processing (ADP) veröffentlichte Daten, dass die Beschäftigung im privaten Sektor der USA im August nur um 38.000 Personen stieg. Dies lag weit unter den erwarteten 47.000 bis 48.000 und markiert das schwächste Beschäftigungswachstum im bisherigen Jahresverlauf.

Die stärkere als erwartete Abkühlung der Beschäftigungsdaten schürte erneut die Sorgen am Markt über einen sich verlangsamenden Arbeitsmarkt und dämpfte die Erwartungen an eine falkenhafte Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) bei ihrer September-Sitzung. Angetrieben davon gaben der US-Dollar-Index und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen von ihren hohen Niveaus nach, während sichere Häfen und Vermögenswerte zum Schutz vor Inflation kurzfristige Käufe verzeichneten, was die Edelmetallmärkte dazu brachte, ihre Verluste einzudämmen und sich zu erholen.

Obwohl ADP als Frühindikator für die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) gilt, stützt sich der Markt als endgültige Grundlage für den Zinsentscheid der Fed im September auf die offiziellen US-Arbeitsmarktdaten und die Arbeitslosenquote. Sollten die Arbeitsmarktdaten am Freitag (4. September) unerwartet stark ausfallen, könnte dies einen kurzfristigen technischen Rücksetzer bei den Edelmetallen auslösen, wobei die Goldpreise erneut die Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze testen könnten und Silber gleichzeitig auf 55 US-Dollar pro Unze fallen könnte.

Umgekehrt würde ein Hinter-den-Erwartungen-Zurückbleiben der Arbeitsmarktdaten den Markt dazu veranlassen, auf eine Pause bei den Zinserhöhungen der Fed oder den Eintritt in einen Zinssenkungszyklus zu wetten. Da Edelmetalle keine Zinserträge abwerfen, verringern niedrigere Marktzinserwartungen die Opportunitätskosten für das Halten von Edelmetallen erheblich. Darüber hinaus belastet ein sich abschwächender Arbeitsmarkt in der Regel den US-Dollar-Index, was die Gold- und Silberpreise weiter in Richtung ihrer Erholungshochs von Ende August treibt. Dabei könnte Gold auf etwa 4.700 US-Dollar steigen und Silber auf rund 70 US-Dollar folgen.