Goldpreis-Prognose: Fällt Gold nach dem Rutsch unter 4.300 USD weiter, während der US-Iran-Konflikt die Ölpreise nach oben treibt?

TradingKey – Im asiatischen Handel am 2. September fielen die Goldpreise (XAUUSD) intraday unter 4.300 US-Dollar auf ein Tief von 4.282,45 US-Dollar, wobei der jüngste Kurs bei rund 4.320 US-Dollar verharrte, was kumuliert einem Rückgang von fast 9 % gegenüber dem Höchststand der Vorwoche nahe 4.700 US-Dollar entspricht. Zuletzt trieb eine deutliche Eskalation des Militärkonflikts zwischen den USA und dem Iran die internationalen Ölpreise (USOIL) kräftig an. Unterdessen hielten steigende Erwartungen an Zinserhöhungen der US-Notenbank, ein erstarkender US-Dollar und rasch steigende Renditen von US-Staatsanleihen die Goldpreise unter anhaltendem Abwärtsdruck.

Warum fällt der Goldpreis weiter? US-Iran-Konflikt treibt den Ölpreis an, Fed-Zinserhöhungserwartungen heizen sich weiter an

Aus fundamentaler Sicht bleibt der Hauptbelastungsfaktor für den jüngsten kontinuierlichen Rückgang des Goldpreises die veränderte Erwartungshaltung bezüglich der US-Zinsen. Nachdem US-Notenbankchef Warsh auf dem Symposium in Jackson Hole vergangene Woche falkenhafte Signale gesendet hatte, begann der Markt, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September neu zu bewerten, während die weitere Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran in den vergangenen zwei Tagen durch steigende Energiepreise die Sorgen am Markt vor einem erneuten Anstieg der Inflation verstärkte.

Die Lage zwischen den USA und dem Iran hat sich in den vergangenen 24 Stunden spürbar verschlechtert. Die USA starteten eine neue Welle von Luftangriffen gegen den Iran, die sich gegen Luftabwehranlagen, Radarsysteme, Marineeinheiten und Minenlegekapazitäten richteten, woraufhin der Iran Vergeltungsschläge gegen Ziele mit US-Bezug in Jordanien, Bahrain und dem Irak ausführte. Zuvor waren zwei Supertanker mit saudi-arabischem Rohöl beim Verlassen der Straße von Hormus angegriffen worden, was die Sorgen am Markt über die Sicherheit der Rohöltransporte im Nahen Osten schürte. Die US-Rohölsorte WTI stieg am Dienstag um 5,09 % und schloss bei 90,69 US-Dollar, während die Sorte Brent um 4,98 % auf 95,20 US-Dollar zulegte – beide erreichten damit ihren höchsten Schlussstand seit rund fünf Wochen. Im asiatischen Handel am Mittwoch setzten die Ölpreise ihren Anstieg fort.

Unterdessen stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen im asiatischen Handel am Mittwoch kurzzeitig auf rund 4,81 % und erreichte damit den höchsten Stand seit November 2023. Da Gold keine Zinsen abwirft, erhöht der rasche Anstieg der US-Anleiherenditen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold. Gleichzeitig blieb der US-Dollar stark, was das in US-Dollar denotierte Gold weiter unter Druck setzte.

Bemerkenswert ist, dass der Rohöltransit durch die Straße von Hormus nicht vollständig zum Erliegen gekommen ist. US-Energieminister Chris Wright erklärte, dass am Montag etwa 17 Millionen Barrel Rohöl die Straße von Hormus passierten – der höchste Stand, seit die Lieferungen aufgrund des Krieges im Iran zurückgegangen waren. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnten sich die Sorgen des Marktes über schwere Lieferunterbrechungen entspannen und den weiteren Anstieg der internationalen Ölpreise begrenzen.

Mit Blick nach vorne wird sich der Marktfokus allmählich auf die US-Arbeitsmarktdaten verlagern. Am Mittwoch werden die US-ADP-Arbeitsmarktdaten für August veröffentlicht, während dem Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft am Freitag ein noch größeres Gewicht zukommt. Sollte sich die Beschäftigung vor dem aktuellen Hintergrund hoher Ölpreise und steigender Inflationsrisiken weiterhin widerstandsfähig zeigen, könnte der Markt seine Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed weiter nach oben schrauben, was den Goldpreis belasten würde. Zeigt sich der Arbeitsmarkt hingegen deutlich schwächer als erwartet, könnten die US-Anleiherenditen und der US-Dollar nachgeben, was Gold die Chance auf eine vorübergehende Erholung böte.

Technische Analyse des Goldpreises

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Ein Blick auf den Tageschart des Goldpreises zeigt, dass sich Gold in der vergangenen Woche noch der Marke von 4.700 US-Dollar genähert hatte, bevor der Preis seine Korrektur fortsetzte. Nach der falkenhaften Rede von Warsh fiel Gold nacheinander unter 4.600 US-Dollar und 4.500 US-Dollar und durchbrach in dieser Woche zudem die Marken von 4.400 US-Dollar und 4.300 US-Dollar nach unten, was zeigt, dass die Marktstimmung bei Gold spürbar schwach ist.

Aktuell fiel der Goldpreis im heutigen Tagesverlauf auf das 0,236-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 4.292 US-Dollar und fand dort kurzfristig Halt für eine Erholung. Allerdings sollte darauf geachtet werden, ob sich der heutige Schlusskurs nachhaltig über diesem Niveau halten kann. Fällt der Kurs darunter, könnte der Goldpreis Raum für eine tiefere Korrektur eröffnen, wobei das primäre Abwärtsziel im Test der Marke von 4.200 US-Dollar liegt.

Hält sich der heutige Schlusskurs hingegen nachhaltig über 4.292 US-Dollar, dürfte der Goldpreis eine kurzfristige technische Erholung vollziehen, wobei das primäre Aufwärtsziel im Bereich von 4.400 bis 4.460 US-Dollar liegt. Gelingt ein Ausbruch über 4.460 US-Dollar, könnte der Goldpreis die Marke von 4.500 US-Dollar testen.