Gold stabilisiert sich unter 4.350 $ da steigende Renditen die Unterstützung durch Wetten auf einen unveränderten Fed-Zins ausgleichen
- Der Goldpreis pendelt am Mittwoch im frühen asiatischen Handel um 4.335 USD.
- Die Renditen 30-jähriger US-Staatsanleihen erreichen den höchsten Stand seit 2007.
- Händler erwarten eine 65%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause bei der Fed-Sitzung im September.
Der Goldpreis (XAU/USD) hält sich am Mittwoch im frühen asiatischen Handel nahe 4.335 USD, nachdem er sich von einem Hoch aus dem frühen Juni nahe 4.450 USD zurückgezogen hatte. Das Edelmetall geriet in der vorangegangenen Sitzung unter Verkaufsdruck, da die Renditen von US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten gestiegen waren.
Die langfristigen Finanzierungskosten von den USA bis nach Japan und Deutschland erreichten ihren höchsten Stand seit Jahrzehnten und belasteten das zinslose Gold. Die Renditen 30-jähriger Anleihen in den USA stiegen am Dienstag auf den höchsten Stand seit 2007, während Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen bereits im September anheben könnte, die 10-jährigen Finanzierungskosten auf ein Drei-Jahrzehnte-Hoch trieben. In Europa erreichte die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen den höchsten Stand seit 2011, und die französischen Renditen lagen auf dem höchsten Stand seit 2008.
Darüber hinaus könnten steigende Energiepreise angesichts der anhaltenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie der Unsicherheit rund um die Straße von Hormus Inflationssorgen schüren und das unverzinsliche Edelmetall belasten. US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag laut CNN, dass keine Gespräche mit dem Iran laufen oder geplant seien. Daten von MarineTraffic zeigten zudem, dass der kommerzielle Schiffsverkehr durch die kritische Straße von Hormus und den Bab-al-Mandab-Kanal weiterhin gedämpft bleibt.
"Die Versteilerung der Renditekurve stellt einen Gegenwind für Gold dar, während festere Ölpreise ebenfalls ein Faktor hinter der heutigen Schwäche sind," sagte Peter Grant, Vizepräsident und Senior Metals Strategist bei Zaner Metals.
Auf der anderen Seite hat die Serie schwächerer US-Inflationsdaten Anleger dazu veranlasst, ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) zurückzuschrauben. Dies wiederum könnte den US-Dollar (USD) nach unten ziehen und den auf USD lautenden Rohstoffpreis stützen.
Die Märkte preisen inzwischen für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im September eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 65% für eine Zinspause ein, nachdem die Verbraucherpreisinflation schwächer ausfiel und die Einzelhandelsumsätze nachgaben.
Goldnachfrage hängt vom Inflationsschutz ab, da steigende Renditen kurzfristig ein Risiko darstellen
Die Strategen von BNY beobachten, dass Anleger „offenbar einen expliziten Inflationsschutz über Gold bevorzugen, statt auf einen breiteren reflationären Aufschwung zu setzen“, wobei das Metall zunehmend als direkter Hedge gegen steigenden Preisdruck favorisiert wird. Gleichzeitig warnen sie, dass „das Metall bei stark steigenden Renditen kurzfristig Schwierigkeiten haben könnte, sofern die Geldpolitik nicht deutlich dovisher bleibt als erwartet“, was das empfindliche Gleichgewicht zwischen der Nachfrage nach Inflationsschutz und dem Gegenwind durch höhere Zinsen unterstreicht.
Technische Analyse: Gold
Auf dem Tages-Chart bleibt XAU/USD kurzfristig bärisch ausgerichtet, da der Preis unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) verharrt und damit der breitere Aufwärtstrend außer Reichweite bleibt. Gleichzeitig notiert der Spotpreis über dem mittleren Bollinger-Band der 20-Tage-Chart, was auf eine Korrekturbewegung innerhalb einer weiterhin gedeckelten Struktur hindeutet, während der Relative Strength Index (14) bei rund 58 auf ein solides, aber nicht überdehntes bullishes Momentum verweist.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 4.385 USD, vor dem oberen Bollinger-Band bei rund 4.500 USD, wo Rallys wahrscheinlich auf stärkeren Angebotsdruck treffen würden. Auf der Unterseite bietet das mittlere Bollinger-Band der 20-Tage-Chart um 4.210 USD unmittelbare Unterstützung, während sich die tiefere Nachfrage nahe dem unteren Bollinger-Band bei etwa 3.915 USD befindet; ein Tagesschlusskurs unter dem Mittelband würde den Weg in Richtung der unteren Begrenzung erneut öffnen, während ein nachhaltiger Ausbruch über 4.385 USD nötig wäre, um die aktuelle bärische Tendenz abzuschwächen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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