Gold stabilisiert sich, da die Märkte den Rückgang der US-Renditen mit der hawkischen Fed-Aussicht ausgleichen

• Gold erholt sich am Mittwoch moderat, da die Renditen der US-Staatsanleihen von den jüngsten Mehrmonatshochs zurückgehen.
• Steigende Energiepreise im Zusammenhang mit dem US-Iran-Konflikt verstärken die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen länger hoch halten könnte.
• XAU/USD bleibt auf dem Tages-Chart unter dem Widerstand der Bollinger-Mittellinie nahe 4.625 USD gedeckelt.

Gold (XAU/USD) hält sich am Mittwoch stabil, nachdem es am Vortag um 1,85 % gefallen war, da eine Pause beim globalen Anleihe-Ausverkauf den Aufwärtsdruck auf die Renditen der Staatsanleihen verringert und dem zinslosen Metall etwas Unterstützung bietet. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.492 USD, nachdem es ein Intraday-Tief nahe 4.453 USD erreicht hatte, dem schwächsten Stand seit dem 30. März.

Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe sinkt auf etwa 4,631 %, nachdem sie am Dienstag ein 16-Monats-Hoch von 4,687 % erreicht hatte, während die 30-jährige Rendite auf 5,166 % zurückgeht, nachdem sie 5,200 % berührt hatte, den höchsten Stand seit Juli 2007.

Trotz des moderaten Rückgangs der Renditen bleiben diese insgesamt erhöht, da steigende ölbedingte Inflationsrisiken im Zusammenhang mit dem anhaltenden US-Iran-Krieg weiterhin die Erwartungen schüren, dass wichtige Zentralbanken, einschließlich der Federal Reserve (Fed), die Geldpolitik länger straffer halten oder sogar die Zinsen anheben müssen.

Ein höheres Zinsumfeld belastet typischerweise zinslose Anlagen wie Gold, da steigende Renditen der Staatsanleihen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöhen, was weiterhin ein wesentlicher Gegenwind für das Edelmetall ist.

Die Märkte preisen zunehmend die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende ein, wobei das CME FedWatch Tool eine fast 40%ige Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) bis Dezember anzeigt, gegenüber etwa 29% vor einer Woche.

Die Händler blicken nun auf die Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Sitzung im April später am Mittwoch, um weitere Hinweise auf den zukünftigen Zinspfad und die Einschätzung der politischen Entscheidungsträger zur inflationswirksamen Auswirkung steigender Energiepreise zu erhalten.

Die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, erklärte am Dienstag, dass die Geldpolitik „mild restriktiv“ sei und diese Restriktion dazu beitrage, den Inflationsdruck in Schach zu halten, während der Arbeitsmarkt stabil bleibe. Paulson fügte hinzu, dass „eine angemessene Zinserhöhung“ möglich sei, falls das Wachstum das Potenzial übersteige oder Inflationsrisiken auftauchten.

Auf geopolitischer Ebene beobachten die Händler weiterhin die Entwicklungen rund um die US-Iran-Gespräche, da die indirekten Verhandlungen aufgrund von Meinungsverschiedenheiten über Irans Nuklearprogramm ins Stocken geraten sind, was die Befürchtungen einer weiteren Eskalation in den Fokus rückt.

Unterdessen hat der US-Senat eine War Powers Resolution vorangetrieben, die Trump daran hindern könnte, ohne Zustimmung des Kongresses militärische Maßnahmen gegen den Iran zu ergreifen.

Diese Unsicherheit im Zusammenhang mit dem US-Iran-Konflikt, kombiniert mit hawkishen Fed-Erwartungen, hält den US-Dollar fest unterstützt und erhöht den Druck auf Gold weiter. Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, notiert bei rund 99,36 und bewegt sich nahe einem Sechs-Wochen-Hoch.

Technische Analyse: XAU/USD testet die untere Bollinger-Unterstützung, während der Abwärtsdruck anhält

Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD einen kurzfristig bärischen Ton bei, da es unter dem 20-Perioden-Bollinger Simple Moving Average bei rund 4.625 USD bleibt und knapp über der unteren Bollinger-Band-Unterstützung bei etwa 4.465 USD pendelt. Der Relative Strength Index (RSI) fällt auf etwa 38 und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt im negativen Bereich, was zusammen auf ein nachlassendes Momentum hindeutet und Gold anfällig für weitere Verluste macht, während es durch die Mittellinie gedeckelt bleibt.

Auf der Oberseite zeigt sich der erste Widerstand an der Bollinger-Mittellinie bei rund 4.625 USD, gefolgt vom oberen Band nahe 4.785 USD, mit einer strategischeren Decke auf dem horizontalen Niveau von 5.000 USD. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung nahe dem unteren Bollinger-Band bei etwa 4.465 USD, vor der horizontalen Unterstützung bei 4.350 USD, deren Durchbruch die vorherrschende bärische Tendenz wahrscheinlich verstärken würde.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)