Gold rutscht ab, da Unsicherheit zwischen den USA und Iran sowie die globale Zinsentwicklung belasten
- Gold (XAU/USD) gibt am Donnerstag leicht nach, da die Unsicherheit rund um die US-Iran-Verhandlungen die Märkte nervös hält.
- Steigende Ölpreise schüren Inflationsängste und stärken die Erwartungen an länger anhaltend höhere Zinssätze.
- Technisch bleibt XAU/USD unter Druck unterhalb des 100-Tage-SMA und behält eine kurzfristige bärische Tendenz bei.
Gold (XAU/USD) gibt am Donnerstag leicht nach und beendet damit eine zweitägige Gewinnserie, da die Unsicherheit rund um die US-Iran-Verhandlungen zur Beendigung des Konflikts die Märkte nervös hält. Die Kursentwicklung wird dabei vor allem von hawkishen globalen Zinserwartungen getrieben, die durch einen ölbedingten Inflationsschock ausgelöst wurden.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.420 USD, ein Tagesverlust von etwa 1,9 %, und zieht sich damit von Mittwochshoch bei knapp 4.602 USD zurück.
US-Iran-Gespräche bleiben unklar
Während die Vereinigten Staaten (US) auf einen diplomatischen Durchbruch drängen, hat der Iran einen vorgeschlagenen 15-Punkte-Plan abgelehnt und erklärt, dass eine Vereinbarung nur zu seinen eigenen Bedingungen und erst nach Erfüllung seiner Anforderungen, einschließlich Sicherheitsgarantien und Anerkennung seiner Autorität über die Straße von Hormus, zustande kommen würde.
Die Ablehnung des vorgeschlagenen Abkommens durch den Iran erhöht das Risiko eines langwierigen Konflikts, insbesondere angesichts Berichten über zusätzliche US-Truppenverlegungen in die Region. Unterdessen soll die fünftägige Pause von US-Präsident Donald Trump bei geplanten Angriffen später in dieser Woche enden, was die Unsicherheit hoch hält.
Liquiditätsnachfrage und höhere Zinserwartungen belasten Gold
Trotz anhaltender geopolitischer Spannungen hat Gold Schwierigkeiten, eine nachhaltige Nachfrage zu generieren. Der Metallpreis liegt derzeit über 15 % unter dem März-Hoch von 5.419 USD, nachdem er Anfang der Woche kurzzeitig mehr als 20 % von diesem Hoch gefallen war.
Analysten vermuten, dass Händler zunehmend Gold verkaufen, um in Bargeld, vor allem US-Dollar (USD), umzuschichten, um Verluste oder Margin Calls bei anderen Vermögenswerten angesichts der erhöhten Volatilität an den globalen Märkten auszugleichen. Diese Verschiebung hin zur Liquidität übt zusätzlichen Druck auf das Edelmetall aus.
Gleichzeitig schüren steigende Ölpreise Inflationssorgen, was die Erwartung nährt, dass die Zentralbanken die Zinssätze länger hoch halten oder bei anhaltendem Preisdruck sogar eine Straffung in Betracht ziehen könnten. Höhere Zinssätze belasten Gold tendenziell, da sie die Attraktivität des zinslosen Assets mindern.
Die Märkte rechnen nun damit, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen bis 2026 unverändert lässt, statt wie zuvor mindestens zwei Zinssenkungen zu erwarten. Diese Neubewertung hat die Renditen von US-Staatsanleihen steigen lassen, was die Aufwärtschancen für das Edelmetall weiter begrenzt.
Mit Blick auf die Zukunft werden Händler die geopolitischen Entwicklungen weiterhin genau beobachten, um Anzeichen für Fortschritte in den US-Iran-Verhandlungen zu erkennen. Angesichts des aktuellen Umfelds dürfte das Aufwärtspotenzial von Gold jedoch begrenzt bleiben, sofern kein klarer Durchbruch zu niedrigeren Ölpreisen und einer Entspannung der Erwartungen an länger anhaltend höhere Zinssätze führt.
Technische Analyse: Bärische Tendenz unterhalb des 100-Tage-SMA bleibt bestehen
Aus technischer Sicht bleibt die kurzfristige Tendenz von XAU/USD bärisch, nachdem der Kurs am 100-Tage Simple Moving Average (SMA) im Tages-Chart abgewiesen wurde. Zuvor war es Anfang der Woche zu einer Erholung vom 200-Tage-SMA gekommen, der den übergeordneten Aufwärtstrend intakt hält.
Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nach einem Abrutschen unter diese Marke am Montag weiterhin im niedrigen 30er-Bereich und zeigt anhaltendes bärisches Momentum mit nur vorsichtigen Anzeichen einer Stabilisierung. Der Average True Range (ATR) hat sich von den früheren Tiefständen erhöht, was darauf hindeutet, dass die jüngste Abwärtsbewegung mit zunehmender Volatilität einhergeht und das Abwärtsrisiko kurzfristig verstärkt.
Auf der Oberseite könnte eine nachhaltige Bewegung über den 100-Tage-SMA bei rund 4.622 USD den Abwärtsdruck verringern und XAU/USD ermöglichen, den 50-Tage-SMA bei etwa 4.963 USD zu testen, vor der psychologischen Marke von 5.000 USD. Ein Ausbruch über 5.000 USD würde eine Rückkehr zu einer bullishen Tendenz signalisieren.
Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim Dienstagstief nahe 4.306 USD, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei rund 4.112 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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