JPY: Anzeichen für eine nachlassende Inflation – Commerzbank

Die Inflationsrate für den Großraum Tokio ist im Juli wieder unter 3 % zurückgegangen und blieb damit unter den Erwartungen der meisten von Bloomberg befragten Analysten. Die Lage bei den Reispreisen scheint sich etwas zu entspannen. Die jährliche Inflationsrate sank von über 90 % im Juni auf jetzt knapp über 80 %, wie der Devisenanalyst Volkmar Baur von der Commerzbank feststellt.

BoJ wird weiterhin sehr vorsichtig vorgehen

„Allerdings geben die Lebensmittelpreise weiterhin Anlass zur Sorge, was den Preisanstieg betrifft. Die von der BoJ bevorzugte Kernrate, die frische Lebensmittel und Energie ausklammert, blieb unverändert bei einer Jahresrate von 3,1 %. Die Kernrate, die alle Lebensmittel ausklammert, fiel auf 1,6 % und liegt damit weiterhin unter dem Ziel der Bank of Japan. Zwar haben sich die Preissteigerungen für Reis wie oben erwähnt etwas abgeschwächt, doch die Preise für Fleisch, Milchprodukte und Gemüse sind im letzten Monat erneut deutlich gestiegen.“

„Insgesamt scheint sich die Inflationsdynamik jedoch deutlich zu verlangsamen. Saisonbereinigt sind die Preise in den letzten beiden Monaten überhaupt nicht gestiegen, sodass die annualisierte Inflationsrate auf Basis der letzten drei Monate im Juli auf 1,1 % gesunken ist. Die weitere Entwicklung der Lebensmittelpreise stellt sicherlich weiterhin ein Risiko für die Gesamtinflation dar.„

“Allerdings gibt es in den letzten Monaten zunehmend Anzeichen dafür, dass die Preissteigerungsrate in Japan bald wieder unter zwei Prozent sinken dürfte. Die Bank of Japan wird daher weiterhin sehr vorsichtig vorgehen und die Zinsen in den kommenden Monaten unverändert lassen. Eine Unterstützung des japanischen Yen aus dieser Richtung ist daher weiterhin nicht zu erwarten."