Der Japanische Yen verharrt nahe der Interventionsschwelle von 160,00, während die USD-Bullen die Kontrolle behalten

• USD/JPY schwankt in einer Bandbreite, da die drohenden Interventionsrisiken die JPY-Bären in Schach halten.
• Die Unsicherheit über eine Zinserhöhung der BoJ und die große Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan beeindrucken die JPY-Bullen kaum.
• Hawkische Fed-Erwartungen und geopolitische Risiken wirken als Rückenwind für den Greenback und die Spotpreise.

Das Paar USD/JPY tritt während der asiatischen Sitzung am Freitag in eine bullische Konsolidierungsphase ein und handelt nahe seinem höchsten Stand seit Anfang September, knapp unter der psychologischen Marke von 160,00. Die JPY-Bären bleiben in höchster Alarmbereitschaft, da die Interventionsängste nach dem jüngsten Rückgang auf die kritische Schwelle wieder aufgekommen sind.

Japans oberster Währungsdiplomat Atsushi Mimura warnte am Donnerstag, dass die jüngsten Währungsbewegungen zu schnell gewesen seien, und erinnerte die Märkte daran, dass es noch zu früh sei, die Intervention im Sommer zu vergessen. Darüber hinaus signalisierte Japans Finanzministerin Satsuki Katayama, dass die Behörden die jüngsten einseitigen und schnellen Bewegungen am Devisenmarkt beobachten. Sie fügte hinzu, dass die Regierung angemessen auf die Währungsvolatilität reagieren und Gespräche mit dem US-Finanzministerium führen werde. Darüber hinaus stützen steigende Wetten auf eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) im Dezember den JPY.

Der US-Dollar (USD) legt unterdessen nach einer kräftigen dreitägigen Rallye auf den höchsten Stand seit April 2025 eine Verschnaufpause ein und erweist sich als weiterer Faktor, der das Paar USD/JPY begrenzt. Die kurzfristige Tendenz scheint jedoch zugunsten der USD-Bullen geneigt zu sein, da zunehmend davon ausgegangen wird, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten im Dezember erneut anheben wird. Darüber hinaus haben Händler begonnen, angesichts der hawkischen Äußerungen von Fed-Vertretern die Möglichkeit einer Jumbo-Zinserhöhung um 50 Basispunkte (bps) im kommenden Monat einzupreisen.

Fed-Kurs neu eingepreist, da die Märkte zu aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen tendieren

Analysten von MUFG/BTMU weisen darauf hin, dass sich der geldpolitische Kurs deutlich verändert hat, wobei eine „Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung im Dezember“ nun „vollständig eingepreist“ sei. Sie fügen hinzu, dass die Marktteilnehmer inzwischen weiter gegangen seien und „eine geringe Wahrscheinlichkeit einer größeren Zinserhöhung um 50 Basispunkte einpreisen“, wobei „bis Dezember etwa 28 Basispunkte an Zinserhöhungen und bis zur darauffolgenden Sitzung im Januar 43 Basispunkte an Zinserhöhungen eingepreist“ seien. Ihrer Ansicht nach „deut[et] diese Konstellation darauf hin, dass selbst bei einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Dezember nun erwartet wird, dass Anfang kommenden Jahres rasch eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte folgt.“

Im Gegensatz dazu bleiben die Anleger hinsichtlich des Tempos und des Zeitpunkts künftiger Zinserhöhungen der BoJ unsicher. Dies hält zusammen mit der großen Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan den sogenannten Carry-Trade aktiv und dürfte kaum für einen nennenswerten Schub für den JPY sorgen. Unterdessen könnten die Risiken im Nahen Osten die Safe-Haven-Nachfrage nach dem Greenback weiter stützen, was darauf hindeutet, dass jeder korrigierende Pullback beim Paar USD/JPY eher gekauft werden dürfte. Dennoch bleiben die Spotpreise auf Kurs, die dritte Woche in Folge Gewinne zu verzeichnen.

USD/JPY-Tageschart

Technische Analyse

Das Paar USD/JPY weist kurzfristig oberhalb des 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 158,97 und des 50,0%-Fibonacci-Retracements bei 158,49 einen bullishen Bias auf. Die Spotpreise haben das 61,8%-Retracement bei 159,79 marginal zurückerobert, wodurch dieses zur unmittelbaren Unterstützung wurde und auf anhaltenden Aufwärtsdruck hindeutet, während die nächste wichtige Hürde beim 78,6%-Retracement bei 161,64 liegt. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde den Weg für einen erneuten Test des Zyklushochs bei 164,00 ebnen.

Auf der Unterseite könnte eine Schwäche unterhalb des 61,8%-Fibonacci-Retracements bei 159,79 Unterstützung nahe dem 100-Tage-SMA bei 158,97 finden, was die übergeordnete bullishe Struktur verstärkt. Darunter sichern das 50,0%-Retracement bei 158,49 und die tieferen Fibonacci-Niveaus bei 157,20 und 155,59 den Weg in Richtung des strukturellen Ankers bei 152,99 ab.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)