Euro fällt, da der US-Dollar aufgrund von Inflationssorgen und Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed zulegt
- EUR/USD wertet ab, da starke US-VPI-Daten die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed im Dezember stärken.
- Steigende Ölpreise aufgrund des Iran schüren die Inflationsängste vor dem US-EPI-Bericht am Freitag weiter.
- Es wird erwartet, dass die wirtschaftliche Unsicherheit den geldpolitischen Straffungszyklus der EZB nach einer letzten erwarteten Zinserhöhung im Dezember beendet.
EUR/USD weitet seine Verluste den vierten Tag in Folge aus und handelt am Freitag im asiatischen Handel um 1,1050. Das Paar wertet ab, da der US-Dollar (USD) angesichts anhaltender Inflationssorgen in den USA und der Erwartungen höherer Zinsen an Boden gewinnt. Die Händler werden am Freitag weitere Hinweise aus dem US-Erzeugerpreisindex (EPI) für Oktober erhalten.
Die zu Beginn dieser Woche veröffentlichten, stärker als erwarteten Inflationsdaten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) haben die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed im Dezember verstärkt. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte, dass eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte, wenn die Kerninflation erhöht bleibt.
Die Märkte sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von 14,5 % für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte, gegenüber null vor dem Inflationsbericht vom Dienstag. Die Aufmerksamkeit wird sich am Freitag auf den US-EPI-Bericht richten, um weitere Hinweise auf die Inflation und die Zinsentscheidung der US-Notenbank zu erhalten. Der Gesamt-EPI dürfte im Oktober einen Anstieg von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr ausweisen, während für den Kern-EPI im selben Berichtszeitraum ein Anstieg von 5,0 % gegenüber dem Vorjahr erwartet wird.
US-Präsident Donald Trump sagte am Donnerstag, dass die USA kein Abkommen mit dem Iran benötigten, und machte damit Hoffnungen auf ein Abkommen zur Beendigung des Konflikts zunichte. Die Ölpreise sprangen nach dieser Nachricht in die Höhe und schürten die Inflationssorgen.
Unterdessen bezweifeln Marktexperten, dass der geldpolitische Straffungszyklus der Europäischen Zentralbank (EZB) langfristig aufrechterhalten werden kann. Obwohl die EZB die Zinsen in diesem Jahr zweimal angehoben hat und bei ihrer Sitzung im Dezember voraussichtlich eine letzte Zinserhöhung vornehmen wird, dürfte die zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit danach eine weitere Straffung verhindern.
Lane betont Konsens und Inflationsrisiken und unterstützt den Euro marginal
EZB-Direktor Lane erreicht beim FXS Speechtracker eine Bewertung von 6,2/10 und liegt damit genau im historischen Durchschnitt. Dies signalisiert keine wesentliche Veränderung des allgemeinen Tons, sondern eine beständige, leicht vorsichtige Haltung. Die Ablehnung von „Dots“ und die „hohe Messlatte“ für eine richtungsweisende Forward Guidance deuten auf eine Präferenz für Flexibilität hin, was das unmittelbare Aufwärtspotenzial des Euro begrenzt, zugleich aber eine dovishe Vorfestlegung vermeidet, die die Glaubwürdigkeit der Geldpolitik untergraben könnte.
Lanes Fokus auf die zugrunde liegende Inflation als Maßstab für die Preisentwicklung im kommenden Jahr sowie seine Warnung, dass es überraschend wäre, wenn keine Zweitrundeneffekte aufträten, wirken trotz des Eingeständnisses rückläufiger Energiepreise moderat hawkisch. Die Betonung, über ein Instrument für mehrere Gleichgewichte am Anleihemarkt zu verfügen, unterstreicht die Bereitschaft, einer Fragmentierung entgegenzuwirken. Dies stützt die Stabilität des Euro und hält die Erwartungen an Zinssenkungen im Zaum, selbst wenn die Gesamtinflation vorübergehend zurückgehen könnte.
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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