Britisches Pfund bewegt sich nach dem britischen BIP kaum, während Interventionsrisiken den Yen stützen

• GBP/JPY hält sich am Donnerstag stabil, da die anhaltende Verkaufsneigung gegenüber dem JPY weiterhin Unterstützung bietet.
• Die GBP-Bullen bleiben an der Seitenlinie, da eine starke USD-Rallye überwiegend positive britische Makrodaten ausgleicht.
• Die drohenden Interventionsrisiken tragen dazu bei, weitere JPY-Verluste zu begrenzen, und deckeln damit das Aufwärtspotenzial der Kassakurse.

Das GBP/JPY-Kreuz macht einen moderaten Intraday-Rückgang wieder wett und steigt am Donnerstag während der frühen europäischen Sitzung wieder auf die Marke von 212,00, bleibt jedoch innerhalb einer bereits seit etwa einer Woche bestehenden Handelsspanne. Die Kassakurse reagieren kaum auf die positiven britischen Makrodaten, wobei die anhaltende Verkaufsneigung gegenüber dem japanischen Yen (JPY) angesichts der drohenden Interventionsrisiken als Rückenwind wirkt.

Das Office for National Statistics (ONS) veröffentlichte die erste vierteljährliche Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP), aus der hervorging, dass die britische Wirtschaft im Zeitraum von Juli bis September um 0,7% gewachsen ist. Unterdessen lag die Jahresrate bei 1,9%, was eine deutliche Beschleunigung gegenüber 1,4% YoY im vorherigen Quartal darstellt. Aus weiteren britischen Daten ging hervor, dass die Industrieproduktion im September um 0,3% und die Produktion des verarbeitenden Gewerbes um 0,7% zulegte, wobei beide Werte stärker als von den Märkten erwartet ausfielen. Die Daten können dem Britischen Pfund (GBP) angesichts eines bullischen US-Dollars (USD) jedoch keine Entlastung verschaffen.

Unterdessen entwickelt sich der JPY trotz der festeren Erwartungen einer weiteren Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) weiterhin unterdurchschnittlich. Diese Erwartungen wurden durch den Anstieg des japanischen Erzeugerpreisindex für Waren (CGPI) gestützt, dem ersten Anstieg seit drei Monaten. Das große Zinsgefälle zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften, einschließlich Großbritannien, hält den sogenannten Carry-Trade aktiv und belastet den JPY weiterhin. Tatsächlich liegt der Leitzins der BoJ bei 1,25%, während die Bank of England (BoE) ihren Leitzins auf 4,00% angehoben hat. Damit ergibt sich ein nominales Zinsgefälle von 275 Basispunkten (Bp.), wodurch der Renditevorteil des GBP erhalten bleibt.

Unterdessen warnte der oberste japanische Währungsdiplomat Atsushi Mimura vor einer übermäßigen Volatilität am Devisenmarkt, wodurch die Interventionsrisiken zunahmen und JPY-Bären davon abgehalten wurden, aggressive Wetten zu platzieren. Dies wiederum wirkt als Gegenwind für das GBP/JPY-Kreuz, obwohl der fundamentale Hintergrund eindeutig zugunsten der Bullen ausgerichtet zu sein scheint. Um das Szenario weiterer Gewinne zu untermauern, sind jedoch Anschlusskäufe erforderlich. Dennoch könnte jeder korrigierende Pullback weiterhin als Kaufgelegenheit betrachtet werden und dürfte eher begrenzt bleiben.