EUR/USD-Prognose: Befürchtungen einer aggressiven Straffung durch die Fed geben dem US-Dollar Auftrieb

• EUR/USD gibt die frühen Gewinne wieder ab und dreht vor den US-VPI-Daten marginal ins Minus.
• Der US-Dollar erholt sich kräftig, nachdem Fed-Mitglied Waller vor einer aggressiven Straffung warnt, sollte der Kern-VPI im Oktober schneller steigen.
• EZB-Vertreter Lane spricht sich unter Verweis auf Aufwärtsrisiken bei der Inflation für eine Zinserhöhung im Dezember aus.

Der Euro (EUR) gibt seine frühen Gewinne wieder ab und notiert im europäischen Handel am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) bei etwa 1,1220 marginal niedriger. Das wichtigste Währungspaar dreht ins Minus, da der US-Dollar durch die Warnung Auftrieb erhält, dass die Federal Reserve (Fed) einen aggressiven geldpolitischen Straffungskurs einschlagen könnte, sollte der Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten (USA) weiter zunehmen.

Im europäischen Handel erholte sich der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, von seinen anfänglichen Verlusten und drehte oberhalb von 101,70 marginal ins Plus.

"Eine Zinserhöhung der Fed um einen halben Prozentpunkt könnte im Dezember erforderlich sein, wenn die Kerninflation gemessen am VPI im Oktober bei etwa 0,3% oder höher liegt", sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller während des europäischen Handels in einer Rede.

Waller weist angesichts zunehmender Inflationssorgen auf das Risiko einer Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt im Dezember hin

Waller von der Fed schlug einen deutlich hawkischeren Ton an. Der FXS Speechtracker-Score lag bei 9/10 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 7,3/10 und unterstrich damit eine klare Verschiebung hin zu einer stärkeren Straffungsneigung gegenüber der etablierten Basisannahme. Die ausdrückliche bedingte Befürwortung einer Zinserhöhung der FED um einen halben Prozentpunkt im Dezember, sollte der Kern-VPI im Oktober bei etwa 0,3% oder höher liegen, sowie die Unterstützung für eine Anhebung um mindestens einen Viertelprozentpunkt selbst bei besseren Daten signalisieren eine geringe Toleranz gegenüber einer erneuten Abweichung vom Inflationsziel. Die Betonung der Breite der Preissteigerungen, die Erwartung eines weiteren Anstiegs des Preisdrucks auf Produzentenebene und die Einschätzung, dass die Geldpolitik weniger restriktiv gewesen sei als bisher angenommen, bekräftigen allesamt die Botschaft, dass weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich sind und die Realzinsen steigen müssen, um die Kontrolle über die Inflation wiederzuerlangen – ein Umfeld, das typischerweise den Dollar unterstützt und sich negativ auf risikosensible Vermögenswerte auswirkt.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 3,17 Punkte auf 145,50 und bestätigte damit eine tiefere Bewegung in den hawkischen Bereich, deutlich über der neutralen Marke von 100, was mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score übereinstimmt. Diese Kombination deutet auf ein Marktnarrativ einer erneuten Entschlossenheit zur Straffung hin. Sollten die eingehenden Inflationsdaten keine überzeugenden Fortschritte in Richtung des Fed-Ziels zeigen, dürften die Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit für einen höheren Endzins und einen stärkeren Aufwärtspfad des Dollars einpreisen.

Unterdessen warten die Anleger auf die Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober, die um 13:30 GMT veröffentlicht werden.

US-Inflation dürfte vor der wichtigen Fed-Sitzung abkühlen

Die Ökonomen der Deutschen Bank heben hervor, dass sie im Gegensatz zum starken Wert im September nun eine deutliche Abschwächung des Preisdrucks erwarten. Sie weisen darauf hin, dass "unsere US-Ökonomen diesmal erwarten, dass die Inflation gegenüber ihrem Tempo im September zurückgegangen ist, wobei sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation auf Monatsbasis bei +0,20% liegen", und unterstreichen damit die Erwartungen eines gedämpfteren VPI-Profils für Oktober im Vorfeld der nächsten Fed-Sitzung.

Was den Euro betrifft, haben Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB) ebenfalls die Notwendigkeit einer weiteren Straffung der monetären Bedingungen unterstützt.

Lane zeigt sich hawkisch, während Inflationsrisiken die Euro-Bullen auf der Hut halten

Der FXS Speechtracker zeigt eine für diese Rede ungewöhnlich starke Wirkung, wobei der Wert auf 7,6 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 6,3 gestiegen ist und damit eine klare hawkische Tendenz unterstreicht. Die Betonung der "beruhigenden" Widerstandsfähigkeit Europas und der Notwendigkeit, die französischen Haushaltsprobleme in Paris zu lösen, signalisiert eine begrenzte Toleranz für haushaltspolitische Abweichungen und stützt eine festere Euro-Tendenz.

Die Einschätzung, dass die Kern- und Lebensmittelinflation voraussichtlich anziehen werden, wobei die Inflation zum Jahresende wahrscheinlich "ein wenig" über 4% liegen wird und im Hinblick auf die Spitzeninflation "noch mehr bevorsteht", verstärkt die Aufwärtsrisiken für die Preise. Die Bemerkung, dass eine Zinserhöhung im Dezember ratsam wäre, sollten sich die Daten nicht verändern, verankert die Erwartungen an eine weitere Straffung und stützt den Euro aufgrund der Zinsdifferenzen, während zinssensitive Vermögenswerte defensiv bleiben.

Technische Analyse EUR/USD

Im Tageschart handelt EUR/USD bei 1,1219. Das Paar weist kurzfristig eine moderat konstruktive Tendenz auf, da es knapp über dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 1,1211 notiert, was auf eine sich abzeichnende Unterstützung im Bereich des jüngsten Ausbruchs hindeutet. Der Relative-Stärke-Index (RSI) bei 48,6 liegt nahe der neutralen Zone und deutet darauf hin, dass das Abwärtsmomentum nachgelassen hat, ohne bislang einen überkauften oder stark trendenden Markt zu signalisieren.

Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 20-Tage-EMA um 1,1211, wobei ein Tagesschluss darunter einen tieferen Pullback freilegen und den derzeit stabilisierenden Ton abschwächen würde. Eine anhaltende Verteidigung dieses gleitenden Durchschnitts würde die kurzfristige Struktur stützen und es den Käufern ermöglichen, die Kontrolle zu behalten, während sich das Momentum konsolidiert.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)