Britisches Pfund stabilisiert sich nahe 1,3400 angesichts von Erwartungen einer Zinserhöhung der BoE

• GBP/USD pendelt im asiatischen Handel am Montag um 1,3390 seitwärts.
• Die Märkte preisen die Erwartung stark ein, dass die BoE den Bank Rate auf ihrer geldpolitischen Sitzung im November auf 4,0% anheben wird.
• Händler machen sich vor der Zinsentscheidung der BoE am Donnerstag im Vorfeld der US-Arbeitsmarktdaten bereit.

Das Währungspaar GBP/USD hält sich während des asiatischen Handels am Montag nahe 1,3390 stabil. Händler warten lieber an der Seitenlinie auf die wichtigen Ereignisse im weiteren Verlauf dieser Woche. Die Zinsentscheidung der Bank of England (BoE) wird am Donnerstag im Fokus stehen. Am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit auf die US-Arbeitsmarktdaten für Oktober.

Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die BoE auf ihrer geldpolitischen Sitzung am Donnerstag den Bank Rate von 3,75% auf 4,0% anheben wird. Dies wäre die erste Zinserhöhung seit August 2023, als die Inflation noch mehr als über dem 2%-Ziel der BoE lag. Die hawkishen Wetten auf die BoE könnten dem Britischen Pfund (GBP) gegenüber dem US-Dollar (USD) etwas Unterstützung bieten.

"Auch wenn wir vom Ausschuss keinen klaren Hinweis darauf erwarten, wie viele Zinserhöhungen geplant sind, ist es möglich, dass das Protokoll oder Bailey ... signalisiert, dass der Bank Rate wahrscheinlich nicht das Niveau erreichen wird, das von den Finanzmärkten eingepreist ist," sagte Alexander Harvey, UK-Ökonom bei der Beratung Oxford Economics.

Die US-Zwischenwahlen und der Arbeitsmarktbericht werden in dieser Woche genau beobachtet. Für die Nonfarm Payrolls (NFP) wird ein Anstieg um 65.000 im September erwartet, während die Arbeitslosenquote im selben Zeitraum voraussichtlich unverändert bei 4,2% bleiben wird. Jegliche Anzeichen einer Verbesserung des US-Arbeitsmarktes könnten den Greenback stützen und dem Hauptwährungspaar kurzfristig Gegenwind verleihen.

GBP-Unterstützung hält, doch die Messlatte steigt, da eine Straffung der BoE bereits eingepreist ist

Strategen bei OCBC heben hervor, dass sich das Pfund "besser als erwartet gehalten hat, trotz der fiskalischen Belastung durch höhere Energiekosten", wobei das jüngste britische Budget als wichtiger stabilisierender Faktor gesehen wird. Sie merken an, dass das Budget "diese Sorgen nicht noch verstärkt hat", da es "innerhalb der fiskalischen Regeln blieb und einen Puffer von 15 Mrd. GBP gegenüber der Stabilitätsregel bewahrte, selbst nachdem ein Teil der Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten aufgefangen wurde."

OCBC fügt hinzu, dass das breitere britische Umfeld "weiterhin relativ unterstützend" sei. Das Wachstum habe sich "als widerstandsfähig erwiesen", wobei die OBR ihre "Wachstumsprognose für 2026 auf 1,2% angehoben" habe. Ihrer Ansicht nach sollten "größere politische Stabilität und fiskalische Disziplin dem GBP weiterhin relative Unterstützung bieten", während "engere wirtschaftliche Beziehungen zwischen Großbritannien und der EU einen zusätzlichen mittelfristigen Rückenwind liefern könnten."

Die Bank warnt jedoch, dass "die leichten Gewinne hinter uns liegen könnten." OCBC weist darauf hin, dass die Märkte "bereits einen aggressiven Straffungszyklus der Bank of England einpreisen, wobei eine Zinserhöhung im November stark diskontiert und bis 2027 deutlich weitere Straffung eingepreist ist." Da "bereits viel Straffung im Preis enthalten ist," kommen sie zu dem Schluss, dass "die Messlatte für die nächste Aufwärtsbewegung des GBP zunehmend hoch wird."

Greene signalisiert ins Stocken geratene Lohn-Desinflation und hält damit die Hoffnungen auf Zinssenkungen für GBP in Schach

Greene von der BoE erzielt bei FXS Speechtracker 7,4/10, exakt im Einklang mit Greenes historischem Durchschnitt, was eher auf einen konsistenten hawkischen Ton als auf eine Eskalation hindeutet. Die Betonung, dass die Lohn-Desinflation auf Niveaus oberhalb dessen ins Stocken geraten ist, was mit einer Inflation von 2% vereinbar wäre, zusammen mit der Ansicht, dass die Geldpolitik proaktiv gegen Zweitrundeneffekte bei der Inflation vorgehen sollte, untermauert eine Tendenz, die britischen Zinsen länger höher zu halten, und stützt das GBP am Rande.

Greenes Hinweis, dass das Risiko von Zweitrundeneffekten größer ist als bisher angenommen, obwohl vorausblickende Daten auf ein Lohnwachstum von näher an 3,5% hindeuten und sich die Wirtschaft überraschend widerstandsfähig zeigt, spricht für eine geringe Bereitschaft zu kurzfristigen Lockerungen. Der Hinweis, dass die Lockerung am Arbeitsmarkt ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, unterstreicht die Sorge, dass erneut Lohndruck entstehen könnte, und ordnet die Rede einer stabilen bis hawkischen Haltung zu, die die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen der BOE dämpft und das GBP gegenüber seinen Peers stützt.

Technische Analyse: GBP/USD zeigt kurzfristig einen leicht bullishen Ton

Im Tages-Chart behält GBP/USD kurzfristig eine leicht bullishe Tendenz bei, da es sich über dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) und dem mittleren SMA der Bollinger Bands hält. Die Kursbewegung liegt unter dem oberen Bollinger Band, was Spielraum für weitere Aufwärtsbewegungen signalisiert, während der Relative Strength Index (14) nahe 56 einen konstruktiven Ton beibehält, ohne in überkauftes Terrain vorzudringen.

Auf der Oberseite wird der unmittelbare Widerstand am oberen Bollinger Band nahe 1,3450 gesehen, wo die jüngsten Gewinne allmählich auf Angebot treffen könnten. Auf der Unterseite liegt die anfängliche Unterstützung beim 100-Tage-SMA bei 1,3385, gefolgt vom mittleren Bollinger Band bei 1,3310, wobei sich bei 1,3175 am unteren Bollinger Band ein tieferes Sicherheitsnetz ergibt, falls sich der Korrekturdruck ausweitet.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)