Japanischer Yen ringt um Richtung, da BoJ-Zinsentscheid bevorsteht

• USD/JPY handelt kaum verändert, da Händler die geldpolitische Ankündigung der BoJ abwarten.
• Es wird erwartet, dass die BoJ die Zinsen am Freitag unverändert lässt, wobei Händler nach Hinweisen auf eine Zinserhöhung im Dezember suchen.
• US-Inflations- und BIP-Daten halten die hawkischen Erwartungen an die Fed aufrecht, obwohl der Dollar Schwierigkeiten hat, an Boden zu gewinnen.

USD/JPY handelt am Donnerstag kaum verändert, da der japanische Yen (JPY) gegenüber den meisten seiner wichtigsten Währungspartner unterdurchschnittlich abschneidet, obwohl ein schwächerer US-Dollar (USD) das Paar daran hindert, viel Boden gutzumachen. Händler bleiben vor der geldpolitischen Ankündigung der Bank of Japan (BoJ) am Freitag vorsichtig. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert USD/JPY bei rund 157,90.

Es wird allgemein erwartet, dass die BoJ die Zinsen nach einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) im September und einer bisherigen Straffung um insgesamt 50 bps in diesem Jahr am Freitag unverändert bei 1,25% belässt. Eine Pause würde den Entscheidungsträgern mehr Zeit geben, zu beurteilen, wie sich frühere Erhöhungen auf die Kreditbedingungen und die wirtschaftliche Aktivität auswirken.

Da am Freitag weithin mit einer Beibehaltung gerechnet wird, wird sich die Aufmerksamkeit auf die aktualisierten Wachstums- und Inflationsprognosen der Bank sowie auf die Pressekonferenz von Gouverneur Kazuo Ueda richten. Händler rechnen im Dezember mit einer weiteren Zinserhöhung, da höhere Energiekosten und steigende Importkosten infolge eines schwachen Yen den Inflationsdruck verstärken.

Die jüngsten Inflationsdaten zeigten, dass die Preise ohne frische Lebensmittel um 2,1% gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind, nach 1,7% und damit über dem 2%-Ziel der BoJ. Die Inflation ohne frische Lebensmittel und Energie stieg von 1,9% auf 2,4%. Vor der geldpolitischen Ankündigung werden der Verbraucherpreisindex (CPI) für Tokio im Oktober und die Arbeitslosenzahlen für September einen weiteren Einblick in die Inflations- und Arbeitsmarktbedingungen geben.

Analysten der Commerzbank argumentieren, dass für die Devisenmärkte bei den bevorstehenden BoJ-Sitzungen weniger die unmittelbare Entscheidung als vielmehr der Ausblick für das Jahresende entscheidend sei, und weisen darauf hin, dass "für die Devisenmärkte daher die wichtigere Frage sein wird, was die BoJ über Dezember signalisiert." Sie betonen, dass "die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 80% für eine Zinserhöhung bis dahin einpreisen," was "unserer eigenen Erwartung entspricht, dass die BoJ den Leitzins auf 1,5% anheben wird." Ihrer Ansicht nach deutet "die jüngste Kommunikation der BoJ zusammen mit dem wirtschaftlichen Umfeld zunehmend darauf hin, dass der nächste Schritt hin zur Normalisierung der Geldpolitik näher rückt."

In den Vereinigten Staaten (US) zeigten am Donnerstag veröffentlichte Daten, dass die jährliche Gesamt- und Kern-PCE-Inflation gestiegen ist, während das BIP-Wachstum im dritten Quartal die Erwartungen übertraf. Das persönliche Einkommen und die Ausgaben blieben hinter den Prognosen zurück, obwohl niedriger als erwartete Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf weiterhin geringe Entlassungen hindeuteten.

Die Veröffentlichungen halten eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Dezember fest im Spiel, nachdem die Entscheidungsträger am Mittwoch die Zinsen unverändert gelassen hatten. Dennoch fällt es dem US-Dollar schwer, seine anfänglichen Kursgewinne nach den Daten zu behaupten. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, gibt in Richtung 102,00 nach, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 102,33 erreicht hatte.