Kanadischer Dollar schwächt sich trotz Zinserhöhungserwartungen der BoC ab

• USD/CAD gewinnt im frühen europäischen Handel am Montag auf rund 1,4010 an Dynamik.
• Die Bank of Canada dürfte am Mittwoch die Zinsen auf 2,50% anheben.
• Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von rund 90,6% ein, dass die Fed ihre Zinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober unverändert lässt.

Das Paar USD/CAD notiert am Montag im frühen europäischen Handel mit leichten Gewinnen nahe 1,4010. Ein Rückgang der Rohölpreise belastet den rohstoffgebundenen Kanadischen Dollar (CAD) gegenüber dem US-Dollar (USD). Händler bereiten sich auf die Zinsentscheidungen der US-Notenbank (Fed) und der Bank of Canada (BoC) am Mittwoch vor.

Die Ölpreise fallen am Montag, nachdem ein Bericht darauf hindeutete, dass katarische Vermittler am Sonntag in Teheran waren, um im Rahmen eines mit den USA koordinierten Versuchs zur Deeskalation regionaler Spannungen zu vermitteln. Es ist erwähnenswert, dass Kanada ein bedeutender Ölexporteur ist und niedrige Rohölpreise den Loonie in der Regel negativ beeinflussen.

"Die Sorgen über erneute militärische Feindseligkeiten im Nahen Osten, die einen Großteil der Rohöl-Rallye der vergangenen Woche ausgelöst hatten, haben sich heute Morgen etwas gelegt, doch die Entspannung könnte nur vorübergehend sein," sagte Vandana Hari, Gründerin des Ölmarkt-Analyseanbieters Vanda Insights.

Die BoC dürfte bei ihrer geldpolitischen Sitzung am Mittwoch im Oktober ihren Tagesgeldsatz um 25 Basispunkte (Bp) auf 2,50% anheben und bis Ende März eine weitere Erhöhung folgen lassen, um einem weiteren Anstieg der Inflationserwartungen zuvorzukommen, wie eine Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen erwartet.

Ein vorsichtiger Ton von Fed-Vertretern könnte den Greenback gegenüber dem CAD belasten. Fed-Chef Kevin Warsh sagte am 16. Oktober, dass er künftige Zinsentscheidungen nicht vorwegnehmen werde.

Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr angemessen sein könnte. Unterdessen erklärten Fed-Vizechef Philip Jefferson und Gouverneur Christopher Waller, dass kein Grund bestehe, weitere Zinserhöhungen zu überstürzen. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen auf der Oktober-Sitzung unverändert bleiben, derzeit bei 90,6%.

Die Stimmung in Kanada verbessert sich, doch Zölle, Inflation und Kreditkosten trüben den Ausblick

Analysten von Rabobank heben hervor, dass die jüngsten Zugewinne beim kanadischen Vertrauen teilweise von den Finanzmärkten und dem Arbeitsmarktumfeld getragen werden, wobei "ein Großteil der Verbesserung im CSCE-Indikator" auf einen verbesserten Ausblick für die Finanzmärkte und "Vertrauen in den Arbeitsmarkt" zurückgeführt werde. Sie warnen jedoch, dass das zugrunde liegende Wachstumsbild weiterhin fragil sei. Ihrer Ansicht nach stellen "US-Zölle ein Risiko für das kanadische verarbeitende Gewerbe dar und könnten einen Teil der Verbesserung im güterproduzierenden Sektor wieder zunichtemachen," während "die Investitionen in Kanada nach der Pandemie nur schwach zurückgekommen sind und anhaltende Handelsspannungen weiterhin auf den Investitionsausgaben und Einstellungsplänen der Unternehmen lasten."

Mit Blick auf die Inflation merkt Rabobank an, dass sich "die kurzfristigen und mittelfristigen Inflationserwartungen der Verbraucher zuletzt mit den steigenden Fünfjahreserwartungen auf ein Niveau angenähert haben, das weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Bank of Canada liegt," was auf anhaltenden Preisdruck hindeutet. Vor diesem Hintergrund warnt die Bank, dass "höhere Kreditkosten die Belastung für Haushalte, die bereits mit hohen Preisen konfrontiert sind, nur noch verstärken würden, anstatt die Lebenshaltungskosten für kanadische Verbraucher spürbar zu verbessern," was darauf hindeutet, dass der Spielraum für eine straffere Geldpolitik begrenzt ist, ohne den bestehenden Druck auf die Haushalte zu verschärfen.

Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Fokus, vermeidet aber Vorfestlegungen bei den Zinsen

Die Rede von Fed-Chef Warsh erzielt im FXS Speechtracker 5,6/10 und liegt damit moderat unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was einen vorsichtigen, datenabhängigen Ton widerspiegelt. Die Bemerkung, man sei "übermäßig vernarbt von der globalen Finanzkrise", unterstreicht eine anhaltende Neigung zum Risikomanagement, auch wenn Warsh strukturelles Wachstum und einen von "guten Politiken" getriebenen Investitionsschub hervorhebt, während er sich weigert, bevorstehende FOMC-Entscheidungen vorwegzunehmen. Die Betonung von KI als kurzfristige nachfrageseitige Kraft und als Instrument zur Stärkung des Datenvertrauens verleiht dem Ganzen einen zukunftsgerichteten, strukturell hawkischen Charakter, jedoch ohne explizite Vorgaben für den Dollar-Pfad.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und bewegte sich um 0,00 Punkte auf weiterhin erhöhte 127,51, was signalisiert, dass die Rede die breitere geldpolitische Erzählung trotz des etwas schwächeren FXS Speechtracker-Scores klar im hawkischen Bereich belässt. Da der Index deutlich über 100 liegt und Warsh Preisstabilität, Investitionsstärke und Risiken für die Finanzstabilität betont, dürften die Märkte den Dollar durch Erwartungen gestützt sehen, dass die Fed zu einer strafferen Politik neigt, sofern die Daten nicht deutlich enttäuschen.

Technische Analyse: USD/CAD bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tages-Chart weist USD/CAD kurzfristig eine bärische Tendenz auf, da das Paar unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem mittleren Bollinger Band bleibt, wodurch der Kurs in der unteren Hälfte des jüngsten Volatilitätsbandes gedeckelt wird. Der Relative Strength Index (14) bei 39 bewegt sich unter der neutralen 50-Linie, was einen schwachen Abwärtston eher bestätigt als eine klar überverkaufte Lage.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 1,4045, gefolgt vom mittleren Bollinger Band bei 1,4170, während das obere Bollinger Band bei 1,4355 eine breitere bullische Schwelle markiert. Auf der Unterseite entsteht unmittelbare Unterstützung beim unteren Bollinger Band um 1,3985, und ein nachhaltiger Bruch unter dieses Niveau würde die Korrekturphase wahrscheinlich in Richtung tieferer Tagestiefs ausweiten.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)